Definição e exemplo de retorno anormal
Volta às aulas: o retorno no novo normal
Índice:
O que é:
Retorno anormal , também conhecido como "alfa" ou "excesso de retorno", é a fração do retorno de um título ou carteira não explicado pela taxa de retorno do mercado. Em vez disso, é um resultado da experiência do investidor
Como funciona (Exemplo):
Um retorno anormal é referido como um retorno anormal positivo ou um retorno anormal negativo, dependendo de onde o retorno real cai em relação ao retorno normal. O retorno anormal em um investimento é calculado da seguinte maneira:
R R Atual - R Normal
O retorno normal em um investimento pode ser um retorno previsto ou pode ser o retorno de um índice, como o Dow Jones ou o S & P 500 durante o mesmo período. Por exemplo, o retorno normal para uma carteira de investimentos, como um fundo mútuo, pode ser um retorno previsto de 10% para um determinado ano com base no desempenho passado; ou o retorno de 10% (exemplo) no índice S & P 500 em um determinado ano. Neste último caso, diz-se que um determinado investimento experimentou um determinado retorno anormal em relação ao S & P 500.
Para ilustrar, suponha que um estoque XYZ experimenta um retorno de 20% em um determinado ano. Os analistas esperavam que a XYZ experimentasse um retorno de 10% para aquele ano. A taxa de retorno anormal (positiva) XYZ é:
20% retorno real - 10% retorno esperado = 10% retorno anormal positivo
XYZ experimentam um retorno anormal positivo de 10% durante naquele ano.
Importa:
O retorno anormal de um investimento, positivo ou negativo, mede como ele foi executado em um determinado período de tempo. A este respeito, é útil para os investidores como uma ferramenta de avaliação e para comparar os retornos ao desempenho do mercado.
