Definição e exemplo de conversão de principal substituto
Interest Rate Hedging - Principal Only Swaps (POS) , (COS) , (CCIRS)
Índice:
O que é:
Uma conversão principalé um swap no qual as duas partes o contrato concorda em pagar juros sobre um montante principal crescente
Como funciona (Exemplo):
Em um swap, uma parte está reduzindo sua exposição ao risco enquanto a outra parte está aumentando sua exposição ao risco na esperança de obter um retorno mais alto.
Na maioria dos casos, o valor do principal do contrato de swap, também chamado de "principal nocional" ou "quantidade nocional" permanece constante. Mas em um swap principal do accreting, o principal nocional cresce durante a vigência do contrato de swap.
Por exemplo, suponha que Charlie possua um investimento de US $ 1.000.000 que lhe paga LIBOR + 1% a cada mês. À medida que a LIBOR sobe e desce, o pagamento que Charlie recebe é alterado
Agora suponha que Sandy possua um investimento de US $ 1 milhão que paga 1,5% a cada mês. O pagamento que ela recebe nunca muda.
Charlie decide que ele quer garantir um pagamento constante de seu investimento e Sandy decide que ela quer ter uma chance de receber pagamentos mais altos em seu investimento. Então Charlie e Sandy concordam em entrar em um contrato de swap de taxa de juros.
Nos termos de seu contrato, Charlie concorda em pagar Sandy LIBOR + 1% ao mês em um valor principal de $ 1.000.000, e Sandy concorda em pagar a Charlie 1.5% por mês no montante principal de $ 1.000.000. [Clique aqui para ver o resultado deste exemplo sob diferentes cenários, conforme explicado na definição do swap de taxa de juros.]
Charlie e Sandy também concordam em fazer deste um swap principal, pelo qual o valor principal de $ 1.000.000 aumentará automaticamente em $ 100.000. por ano. Assim, no final do primeiro ano, o valor principal cresceu para US $ 1.100.000 e, no final do segundo ano, para US $ 1.200.000, e assim por diante.
Por que é importante:
por empresas em crescimento que necessitam de quantidades crescentes de capital. O swap principal de accreting permite que a empresa reduza ou aumente sua exposição a mudanças nas taxas de juros subjacentes à medida que aumenta o montante do empréstimo.
