Definição e Exemplo de Aquisição Premium

O que é:

Um prêmio de aquisição é a diferença entre o preço real pago para adquirir uma empresa e o valor real estimado da empresa adquirida antes da aquisição. Geralmente é registrado como "boa vontade" no balanço.

Como funciona (Exemplo):

Suponhamos que a empresa XYZ deseja adquirir a empresa ABC. Se a empresa ABC vale US $ 15 por ação, mas a empresa XYZ oferece US $ 20 por ação, isso significa que a empresa XYZ está disposta a pagar 30% prêmio de aquisição ($ 20 - $ 15) / $ 15.

Embora os prêmios de aquisição possam correr muito alto, nem toda empresa paga um prêmio de aquisição por um alvo. Além disso, nem toda empresa intencionalmente paga um prêmio de aquisição.

Por exemplo, se a empresa XYZ oferecesse US $ 20 por ação quando a ABC estivesse negociando a US $ 20, mas as ações da ABC caíssem para US $ 10 por ação antes da conclusão da aquisição, a empresa XYZ estaria pagando um prêmio de 50%. Na maioria dos casos, no entanto, essa queda drástica no preço da ação provavelmente faria com que a Companhia XYZ retirasse sua oferta.

O tamanho do prêmio freqüentemente depende de vários fatores, como a concorrência dentro da indústria, a presença de outros proponentes e motivações do comprador e vendedor.

Por que é importante:

A maioria das empresas paga prêmios de aquisição por dois motivos: (1) para garantir que o negócio seja fechado e (2) porque eles sentem que as sinergias geradas pelas entidades combinadas serão maiores que o total preço pago pelo alvo.

A decisão de quanto pagar por uma meta de aquisição envolve um julgamento profissional além do que vem da avaliação de planilhas. Afinal, mesmo que o pagamento de um prêmio de aquisição beneficie os acionistas da meta, pagar um prêmio maior de aquisição coloca mais pressão sobre a empresa adquirente para produzir os resultados que seus acionistas herdados esperam.

Para obter mais informações e conselhos sobre este tópico, leia Dicas sobre como analisar um anúncio de aquisição.