Alocação de ativos após impostos: uma entrevista com o Dr. William Reichenstein

A gestão de patrimônio requer conhecimento de finanças em todas as frentes. De mercados a estratégia de investimento a planos de poupança, gerenciar o dinheiro exige muito trabalho. Seja você um banqueiro de investimento ou um sindicalista, os planos de poupança são essenciais para alocar seus ativos com a promessa de adequação financeira a longo prazo.

Nós nos sentamos com o Dr. William Reichenstein, CFA, para obter sua visão sobre a complexidade da alocação de ativos e estratégia de investimento. Dr. Reichenstein, professor de finanças na Baylor University, com um repertório de elogios acadêmicos, é especialista em gestão financeira. Ele dá palestras em torno dos EUA sobre uma variedade de assuntos relacionados a finanças e teve a gentileza de compartilhar seu conceito de alocação de ativos pós-impostos conosco nerds.

O conceito de alocação de ativos

A alocação de ativos é um assunto complicado, porque existem muitas opções de investimento. Não importa onde estão seus ativos no jogo de investimento, é crucial ter um plano de poupança e o correto. Ao decidir sobre um ótimo plano de poupança pós-imposto, você deve se perguntar: "eu quero pagar agora ou na aposentadoria?", Segundo o Dr. Reichenstein. A resposta, diz ele, é "Eu quero pagar com a taxa mais baixa". Abaixo, destacamos dois planos de poupança comuns e suas implicações para determinar a taxa mais baixa para nosso público-alvo.

Planos de Poupança 101

Contas com impostos diferidos (401k)	Contas isentas de impostos (Roth 401k)
Quebra de impostos antecipada	Nenhuma dedução fiscal imediata
Principal deduzido na retirada	Quitação fiscal na retirada
"Carregado em frente"	"Carregado de volta"

Ao lidar com contas de impostos diferidos (TDA), investir em ativos é como uma parceria entre você e o governo. Os TDAs também são chamados de “front-loaded”, porque você recebe o incentivo fiscal no início do investimento, mas tem que pagar o principal ao governo no momento da retirada. O outro plano de poupança comum é uma conta isenta de impostos (TEA), em que você não recebe nenhum incentivo fiscal ao investir, mas os impostos sobre os seus fundos são isentos no momento da retirada - daí o termo “back-loaded”.

Escolhendo o veículo de poupança certo: conversa real

Geralmente, os jovens profissionais enfrentam as mais baixas taxas de imposto no início de suas carreiras, sob o pressuposto de que sua renda aumentará no futuro. Dito isto, uma conta isenta de impostos é mais adequada do que uma conta com imposto diferido. Por exemplo, para os primeiros US $ 4.000 de muitas contas 401k, sua contribuição será correspondida. Assim, é essencial capitalizar as opções mais eficientes.

Como regra geral, se a sua alíquota de imposto vai aumentar à medida que você se aproxima da aposentadoria, você deve investir seus fundos em uma conta isenta de impostos (Roth). Isso apóia o fato aceito de que um dólar de fundos antes de impostos em uma conta de TDA é menos valioso do que o mesmo montante de fundos após impostos mantido em um TEA. Se a sua faixa de impostos aumentar à medida que você se aproxima da aposentadoria, economizará mais investindo em uma conta isenta de impostos.

No entanto, é crucial determinar sua faixa de impostos, as opções da empresa e quais serão seus hábitos para determinar o plano de poupança mais aplicável. Se você está procurando poupar algum dinheiro no início de sua carreira, um arranjo de Roth é provavelmente o caminho a percorrer. No entanto, se você deseja fazer uma grande compra com seu contracheque recente ou pagar grandes empréstimos, provavelmente deve se ater ao 401k tradicional.

Exemplo 1: Seu suporte fiscal é atualmente de 10% e sua faixa de imposto de aposentadoria é de 25%.

401k: Investir US $ 10.000 hoje renderia apenas US $ 7.500 após a retirada (imposto de 25% sobre o principal)

Roth 401k: Investir US $ 10.000 hoje renderia US $ 9.000 após a retirada (imposto de 10% sobre o depósito)

Exemplo 2: Seu suporte fiscal é atualmente de 25% e sua faixa de imposto de aposentadoria é de 12%.

401k: Investindo um fundo de US $ 10.000 hoje, você receberá US $ 8.800 após a retirada (imposto de 12% sobre o principal)

Roth 401k: Investindo um fundo de US $ 10.000 hoje, você receberá US $ 7.500 após a retirada (imposto de 25% sobre o depósito)

Uma nova abordagem para alocação de ativos

A abordagem do Dr. Reichenstein para a alocação eficiente de ativos avalia todos os ativos em dólares após impostos. Seu raciocínio é simples - você não pode comparar vários valores mobiliários em unidades ou valores diferentes se quiser ser capaz de tomar a melhor decisão. Ele se refere a essa estratégia de investimento como uma abordagem de “maçãs com maçãs”.

O princípio simples, de acordo com o Dr. Reichenstein, é que “cada dólar de fundos antes de impostos em uma conta de impostos diferidos vale menos do que cada dólar de fundos em uma conta após impostos”. Baseado neste princípio, se você investimentos corretamente, você pode aproveitar os planos de poupança e se beneficiar da escolha de um sobre o outro. Tudo parece tão simples, mas as variáveis ​​desempenham um papel fundamental na determinação do plano de poupança ideal para você.

O Dr. Reichenstein ofereceu uma comparação com o mundo dos investimentos - em um mercado eficiente há tanta concorrência que os ativos desvalorizados não existem. Mas os planos de poupança são diferentes porque há uma segurança óbvia subvalorizada quando o valor de todos os fundos é convertido na forma de dólares depois dos impostos como uma unidade monetária única.

Deslocamento de dados demográficos e ativos após impostos

Theresa Yarosh, consultora financeira da Macro Wealth Management, LLC, diz: "Acreditar que vamos nos aposentar em uma faixa de imposto mais baixa é pura tolice". Ela acredita que os 77 milhões de baby boomers que estão se aposentando vão colocar uma pressão sobre nosso sistema tributário, nossos programas de direito e nossos mercados monetários. Yarosh acredita que uma tremenda incerteza em relação às taxas de impostos se desdobrará devido a essa mudança sísmica na demografia.

Yarosh resume em dizer; “Um plano de poupança com impostos diferidos abre as portas para um futuro imprevisível. Pelo menos com economias isentas de impostos ou de impostos, sabemos que não seremos tributados e que um dólar livre de impostos é mais valioso do que um dólar tributável. ”Assim, você pode reduzir a incerteza associada aos colchetes voláteis, investindo em um imposto conta de poupança isenta, sob a impressão de que a sua faixa de imposto de aposentadoria será maior do que a atual.

Palavra final

Um dólar hoje vale mais do que um dólar no futuro - esse mantra universal é válido em todos os campos das finanças. E assim, investir em seu plano de poupança hoje vale mais do que investir mais tarde nos olhos de muitos especialistas em finanças. No geral, a alocação de ativos após impostos tem tudo a ver com o que está disponível, para que você possa economizar mais dinheiro capitalizando as taxas mais baixas.