Guia para iniciantes de investimentos de renda alta

Os anos 70 foram um momento difícil para investidores em ações, mas um ótimo momento para quem comprou títulos. Muitos títulos ofereciam pagamentos de dois dígitos, o que criava grandes fluxos de renda de longo prazo para seus proprietários.

Mas as taxas de juros vêm caindo desde então, e está ficando impossível gerar receita significativa com títulos do governo ou outros investimentos de renda fixa. como CDs. E é improvável que isso mude em breve. A inflação continua quieta, e o Federal Reserve está muito mais preocupado com o crescimento econômico do que com um aumento nos preços. Pode ser um ano - ou mais - antes que o Fed pense em aumentar as taxas de juros. E mesmo assim, as taxas ainda podem ser muito baixas para ajudar a criar pagamentos impressionantes de seus investimentos de renda fixa orientados para o governo.

Mas isso significa que você precisa mudar seu jogo. Em vez de se concentrar em investimentos tradicionais de renda fixa, como títulos, títulos do Tesouro e CDs, procure ajuda no mercado de ações.

É claro que a forma mais óbvia de investimento em renda vem dos estoques de dividendos. Uma ampla gama de empresas de alta qualidade, como Kraft (NYSE: KFT) e Verizon (NYSE: VZ) , oferece dividendos na faixa de 4% a 6%. Se isso não for o suficiente para você, confira as Master Limited Partnerships (MLPs). Estas são empresas especialmente estruturadas que devem pagar 90% ou mais de seus lucros a cada trimestre para se qualificarem para benefícios fiscais especiais. A maioria dos MLPs concentra-se no setor de distribuição de petróleo e gás, que é conhecido por seus fluxos de caixa estáveis ​​e previsíveis. MLPs como Kinder Morgan (NYSE: KMP) podem oferecer rendimentos na faixa de 6% a 7%.

Real Estate Investment Trusts (REITs) também podem oferecer rendimentos impressionantes, embora no momento, o mercado imobiliário moribundo tenha amortecido seus fluxos de caixa. Essas entidades também devem distribuir quase todo o seu fluxo de caixa, mas como seus fluxos de renda tendem a flutuar de ano para ano, às vezes oferecem rendimentos especialmente altos para justificar o risco. Em um mundo ideal, você procuraria comprar esses REITs quando eles estivessem em desuso. Se eles estão rendendo 4% ou 5% em um ano ruim, esse pagamento pode acabar dobrando quando os tempos melhorarem. Exemplos de alto rendimento da REIT incluem Mack-Cali (NYSE: CLI) . [Minha colega Carla Pasternak é uma grande fã de REITs canadenses, sobre os quais ela escreveu em Onde você pode encontrar 11,5% dos rendimentos.]

Valor total: todo o pacote

Mesmo que eles busquem renda, muitos investidores também querem veja seus investimentos aumentarem de valor. Um pagamento de 5% de dividendos é bom, mas se o investimento também aumentar 10% em valor, você está olhando para apreciação total de 15%. E isso é um bom resultado em qualquer tipo de mercado. Mas, como regra geral, quanto maior o fluxo de receita projetada, menor a apreciação que você provavelmente verá. Aqueles MLPs anotados anteriormente têm muito pouco dinheiro sobrando após fazer pagamentos, então o negócio geralmente permanece na mesma posição financeira, ano após ano

Na verdade, um rendimento muito alto de dividendos (que é o dividendo pago em 12 meses dividido pelo preço das ações) deve dar-lhe uma pausa. De volta à crise econômica de 2008, a editora de jornais Gannett (NYSE: GCI) viu seu rendimento de dividendos subir para 18%. Os investidores sabiam que isso era irreal e algo tinha que dar. Ou as ações da empresa estavam em queda, ou a Gannett precisaria cortar drasticamente seus dividendos. Com certeza, a Gannett reduziu seu dividendo de US $ 1,60 em 2008 para US $ 0,16 em 2009.

Como você sabe se um dividendo está com problemas? Confira o payout ratio, que é o montante de caixa reservado para dividendos, dividido pelo fluxo de caixa. Uma empresa com US $ 1 bilhão em fluxo de caixa pode pagar facilmente US $ 400 milhões em dividendos (taxa de pagamento de 40%). Mas se o fluxo de caixa cair para US $ 200 milhões durante uma recessão, você pode apostar que o dividendo em breve será cortado ou mesmo eliminado. Qual é o problema com os dividendos? Ao contrário de títulos e CDs, você nunca está garantido que os pagamentos continuarão chegando. É por isso que alguns investidores ficam com empresas que têm um histórico de manter ou aumentar seus dividendos em bons ou maus momentos.A Procter & Gamble (NYSE: PG) aumentou seu dividendo em aproximadamente 10% ao ano durante toda a última década. Os investidores também podem obter pagamentos de ações preferenciais que agem como ações híbridas e títulos. Os proprietários dessas ações preferenciais são os primeiros na fila para pagamentos de dividendos, à frente dos proprietários das ações ordinárias. Então, quando uma empresa atinge tempos mais difíceis, esses proprietários de ações preferenciais não têm muito a temer. (Às vezes, uma empresa pode optar por gastar os pagamentos de dividendos em ações preferenciais, mas geralmente precisará compensar os pagamentos perdidos antes de retomar o pagamento para detentores de ações ordinárias regulares.)

Os principais serviços públicos e bancos são mais conhecidos por essas ações preferenciais. questões de estoque. As ações ordinárias do JP Morgan

(NYSE: JPM) rendem menos de 1%. Embora esse pagamento possa aumentar nos próximos anos, é improvável que coincida com as ações preferenciais da empresa (NYSE: JPM-PJ) , que rendem 6,9%. Se você se esforça para obter renda, pode fazer muito melhor do que o Tio Sam. Concentre-se na parcela de renda das ações públicas. Dividendos antigos simples, MLPs, REITs e preferenciais oferecem um caminho para uma renda mais alta.

[Recurso InvestingAnswers: Clique aqui para saber como entrar em fluxos de caixa com as Master Limited Partnerships.]