Dinheiro é rei |

Em um artigo anterior, falei sobre números de negócios e a diferença crítica entre dinheiro e lucros. Este artigo analisa como planejar o dinheiro em um plano de negócios, entendendo os elementos críticos que afetam o fluxo de caixa. Você não quer ser uma daquelas empresas que quebram mesmo enquanto produz lucros.

Exemplo básico de planejamento de caixa

Vamos começar com um exemplo simples. A Ilustração 1 analisa o negócio do ponto de vista do dinheiro que entra e do dinheiro que flui para fora. Vendas e lucros estão fora de cogitação (embora as vendas influenciem dinheiro e os custos e despesas influenciem o dinheiro).

Neste modelo muito simples, suas fontes de dinheiro são vendas à vista, pagamentos de contas a receber, novos empréstimos e novo investimento. Suas despesas incluem a compra de itens em dinheiro, pagamento de juros, pagamento de contas no vencimento (pagamento de contas a pagar) e pagamento de empréstimos.

Ilustração 1: Plano básico de caixa

Mesmo nesse nível básico, você pode ver as possíveis complicações e a necessidade de ligar os números a um computador. Seus recebimentos estimados de contas a receber devem ter um relacionamento lógico com as vendas e o saldo de contas a receber. Da mesma forma, seus pagamentos de contas a pagar devem estar relacionados aos saldos das contas a pagar e aos custos e despesas que criaram as contas a pagar. Por mais vital que isso seja para a sobrevivência da empresa, ela não é tão intuitiva quanto a previsão de vendas, o plano de pessoal ou a demonstração de resultados. A matemática e as finanças são mais complexas.

Um exemplo mais realista

O plano de caixa pode complicar-se rapidamente quando se lida com um exemplo de negócio mais realista. Nas ilustrações a seguir, vamos olhar para o planejamento de caixa para uma empresa iniciante.

Suposições iniciais

Com as Ilustrações 2 e 3, definimos os pontos de partida, que são a receita projetada …

Ilustração 2: Demonstração de resultados

… e o saldo inicial

Ilustração 3: Saldo inicial

Vemos um exemplo simples de receita de negócios, que usaremos como primeiro passo para planejar o caixa. As vendas atingiram um pico em maio. O exemplo já divide as vendas entre vendas à vista e vendas a crédito. Também temos uma versão simplificada de salários e despesas operacionais para que possamos nos concentrar no plano de caixa em vez do resultado.

Divisão de fluxo de caixa

Nas seções a seguir, explicarei a tabela Fluxo de caixa, linha por linha, e como os números em seu Fluxo de Caixa têm um impacto direto no Balanço, para ajudá-lo a entender melhor o link direto de uma tabela para outra, e como as mudanças em uma tabela afetam diretamente a outra.

de discussão, dividimos uma tabela de Fluxo de Caixa padrão em seções separadas, Fontes de Caixa e Usos de Caixa

Fontes de caixa

A Ilustração 4 relaciona possíveis fontes de caixa para nossa empresa de amostra. A maioria deles tem impacto no balanço patrimonial, e vários vêm da demonstração de resultados. Por enquanto, vamos nos concentrar apenas no fluxo de caixa. Depois de lidar com o dinheiro, também analisaremos brevemente as implicações específicas do fluxo de caixa no balanço

Ilustração 4: Fontes de caixa

1. A primeira linha, Vendas à vista , é uma estimativa simples. Deve ligar-se à sua previsão de vendas e demonstração de resultados para evitar inconsistências. As vendas à vista mais as vendas a crédito equivalem às vendas totais. Normalmente, as vendas com cartão de crédito são agrupadas em vendas a vista porque a empresa recebe o dinheiro em um dia ou dois. Dinheiro neste caso significa dinheiro, cheque e cartão de crédito, tudo exceto as vendas reais a crédito, que são vendas feitas em termos.
2. A segunda linha, De Recebíveis , é uma estimativa do dólar montante recebido de clientes como pagamentos de contas a receber.
3. A terceira linha, da venda do estoque , mostra vendas especiais de estoque vendidas fora do negócio normal. Por exemplo, às vezes, um fabricante vende estoques em excesso de materiais ou componentes, fora de seus canais de vendas habituais e regulares. Isso não deve incluir as vendas normais do estoque normal, que aparecem na demonstração de resultados como vendas.
4. A quarta e quinta linhas são De Venda de Outros Ativos Atuais e De Venda de Capital Ativos . Vender ativos atuais ou de longo prazo é outra maneira possível de gerar caixa
5. As próximas três linhas são onde você estima as quantias de dinheiro que entram na empresa como novo dinheiro emprestado. A diferença entre cada um dos três é uma questão de tipo de empréstimo e termos. A linha denominada De Nova Dívida Atual é referente ao dinheiro que você recebe emprestando através de instituições de empréstimo normais, como empréstimos padrão, com pagamento de juros. A linha denominada De Novo Outro Passivo Atual é para itens como impostos acumulados e salários acumulados e salários, dinheiro devido que terá que ser pago, mas não é formalmente emprestado. Normalmente, não há despesas com juros associadas a essa linha. A linha denominada De Nova Dívida de Longo Prazo é para dinheiro novo emprestado em prazos mais longos.
6. A última linha em Fontes de Caixa, Novo Capital , é para entrada de dinheiro novo

Usos de dinheiro

A ilustração 5 é um exemplo de uso de dinheiro para nossa empresa de amostra.

Ilustração 5: Usos de dinheiro

1. O primeiro e mais óbvio uso de dinheiro é Pagar contas a pagar . O saldo de contas a pagar é o dinheiro que você deve. Todo mês, você paga a maior parte disso.
2. A linha chamada Folha de pagamento, etc. . é para salários e remunerações e outros pagamentos relacionados à compensação que você faz todos os meses para seus funcionários e para o governo. Essas obrigações não entram em contas a pagar. Em vez disso, você os paga todos os meses.
3. A linha denominada Despesas Imediatas é para outras despesas, além dos salários e tal na linha logo acima, que você paga conforme incorridos. Eles nunca entram em contas a pagar para esperar sua vez.
4. A linha Custo Imediato de Vendas é muito parecida com a acima, a diferença é que estes são custos de vendas, em vez de despesas, que são pago conforme incorrido
5. A linha seguinte, Pagamentos de juros , pressupõe que os juros são pagos conforme incorridos, em vez de serem pagos em contas a pagar mais tarde. Portanto, os pagamentos de juros diminuem o caixa. Os montantes têm que coincidir com a demonstração de resultados.
6. As duas linhas seguintes, Dívida atual e Dívida de longo prazo de pagamentos do principal , são para pagamentos de principal da dívida. Quando você paga seus empréstimos, você perde dinheiro. No exemplo, há um retorno regular da dívida de longo prazo e um pagamento único de parte da dívida atual.
7. Na segunda linha da parte inferior, você registra um novo Inventário em Dinheiro . Você terá que saber quanto estoque novo você estará comprando, então a parte paga no mesmo mês é parte do cálculo das novas contas a pagar.
8. Finalmente, na última linha, compras de New Capital Ativos reduzem o caixa e alteram o valor do balanço para os ativos relacionados

Calculando o saldo de caixa

Quando você terminar com as duas seções, adicione as novas fontes de caixa e subtraia os usos de caixa e você tem um saldo de caixa final estimado para cada mês, conforme mostrado na Ilustração 6.

Ilustração 6: Saldo de caixa

Mesmo com essa lista detalhada, ainda perdemos alguns outros itens que podem reduzir o caixa. Não há nada nesta tabela de amostra para compra de ativos circulantes. Não há nada mostrando para o sorteio ou dividendos do proprietário. Não há linha para receita de juros ou receita diversa. Este é apenas um exemplo simples destinado a apontar as relações entre as diferentes tabelas e as dependências envolvidas no cálculo de um fluxo de caixa real.

Links com o balanço

Eu não posso falar sobre dinheiro sem relacionar o fluxo de caixa para o balanço. As três demonstrações financeiras mais importantes em um plano, demonstração de resultados, fluxo de caixa e balanço patrimonial estão vinculadas entre si.

A Figura 7 mostra o exemplo de balanço patrimonial vinculado ao fluxo de caixa na ilustração anterior. A maioria das linhas neste balanço patrimonial é diretamente afetada pelo fluxo de caixa e precisa ser alterada toda vez que o caixa for alterado. Para fechar o círculo, vamos olhar em detalhes no balanço.

Ilustração 7: Balancete relacionado

1. A linha Balanço de caixa é o saldo em seu talão de cheques. Você calcula isso com o fluxo de caixa
2. Contas a Receber é o dinheiro devido a você pelos clientes pelas vendas já feitas. O saldo aumenta com as vendas a crédito e diminui com os pagamentos de contas a receber. Para qualquer mês, o saldo final é a soma do saldo final anterior, mais novas vendas a crédito, menos os pagamentos recebidos.
3. Calcule o saldo Estoque como saldo anterior menos custo direto de vendas mais novo compras de estoque
4. Calcular Outros ativos circulantes como o saldo anterior mais novos ativos comprados (dos usos de caixa) menos a alienação de ativos (de fontes de caixa).
5. Ativos de capital são ativos de longo prazo, geralmente instalações e equipamentos. O saldo deste mês é igual ao saldo do último mês acrescido dos novos ativos adquiridos, menos a alienação de ativos.
6. A depreciação acumulada diminui o valor dos ativos de capital. O saldo deste mês é o saldo do último mês mais nova depreciação, da demonstração de resultados.
7. Contas a pagar será o saldo do último mês mais adições (um subconjunto de custos e despesas) menos pagamentos de contas a pagar. As novas contas a pagar incluirão novo estoque não pago quando comprado, mais custos indiretos de vendas não pagas conforme incorridos, despesas operacionais não pagas conforme incorridas e itens semelhantes.
8. Notas Correntes (curto prazo) será igual a saldo do último mês mais novo empréstimo menos os pagamentos do principal. Pagamentos de juros não são incluídos, porque eles vão para a demonstração de resultados e não afetam o saldo. Os pagamentos do principal e os novos empréstimos devem vir do fluxo de caixa
9. Outros Passivos Correntes são itens como impostos e vencimentos acumulados, passivos que você sabe que tem, mas não pagou.
10. Passivo a Longo Prazo (dívida) aumenta quando você empresta e diminui com o pagamento do principal. O saldo será o saldo do último mês mais novo empréstimo como fonte de dinheiro, menos os pagamentos do principal como uso de dinheiro. No caso da amostra, o saldo de março mostra um aumento de US $ 100 para um novo empréstimo, menos uma redução de US $ 3 para pagamento do principal, de modo que os US $ 376 no final de março são exatamente US $ 97 mais do que os US $ 279 no final de fevereiro. > Capital pago
11. é dinheiro investido. O saldo deve ser o saldo do último mês mais novo investimento de fontes de caixa, menos dividendos de usos de caixa. Lucros Retidos
12. são os lucros acumulados reinvestidos na empresa, não tomados como dividendos. Normalmente isto muda uma vez por ano quando as declarações anuais são preparadas. Lucro
13. são os ganhos acumulados desde o final do ano passado. O saldo deste mês deve ser igual ao saldo do último mês mais os ganhos deste mês. No final do ano, com um ajuste anual, os ganhos ainda deixados no negócio tornam-se lucros retidos Entendendo o fluxo de caixa

Seu plano de caixa é o elemento financeiro mais crítico das projeções de seu negócio. Se for útil, um plano de negócios o ajudará a desenvolver uma estimativa de caixa realista, com base nos relacionamentos subjacentes que exploramos no capítulo anterior. Sempre que você alterar uma suposição na previsão de vendas, plano de pessoal, lucros e perdas ou balanço, isso afetará seu fluxo de caixa.

Os exemplos aqui descrevem a maneira como o fluxo de caixa funciona. Os lucros são muito importantes para o dinheiro; quanto mais lucros, melhor o dinheiro, porque os lucros são vendas (que geram caixa) menos custos e despesas (que custam dinheiro). O que é menos óbvio é o impacto dos itens do balanço:

Um aumento nos ativos diminui seu dinheiro. Uma redução nos ativos aumenta o caixa

• Um aumento no passivo aumenta o caixa. Uma diminuição no passivo diminui o caixa.
• Esses dois princípios levam, eventualmente, ao impacto dos recebíveis, estoque e contas a pagar. Ao analisar suas suposições para o fluxo de caixa, lembre-se de que cada dólar extra de contas a receber ou estoques como ativos é um dólar que você não tem em seu saldo de caixa. Cada dólar em contas a pagar é um dólar que você tem em dinheiro também. Embora este modelo de caixa simples não mostre o impacto crítico tão claramente como nossos exemplos no capítulo anterior, os princípios matemáticos e financeiros são os mesmos.

Resumo

O plano de caixa é vital, a análise financeira mais crítica em o plano de negócios. Tem que administrar a diferença entre dinheiro e lucros. O fluxo de caixa fica entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial e une os dois.