Definição e exemplo do financiamento da dívida

O que é:

O financiamento da dívida é o uso do empréstimo para pagar as coisas.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, a ideia básica por trás do financiamento da dívida de aquisição é que o adquirente adquira a meta com um empréstimo garantido pelos ativos da própria target. Para obter financiamento por dívida, o adquirente deve, portanto, primeiro certificar-se de que os ativos da empresa são garantias adequadas para o empréstimo necessário para comprar a meta. O adquirente também deve criar e estudar as previsões financeiras das entidades combinadas para garantir que elas gerem dinheiro suficiente para fazer os pagamentos de principal e juros. Em alguns casos, a manutenção do fluxo de caixa ideal pode ser um desafio real se a equipe de administração da meta sair após a aquisição.

Quando a adquirente determinar que a dívida é financeiramente viável, ela trabalha para aumentar a dívida. Em alguns casos, a dívida vem diretamente de um ou mais bancos. Em outros casos, o adquirente emite títulos no mercado aberto. Como a entidade combinada geralmente tem um alto índice dívida / patrimônio líquido (quase 90% de dívida, 10% de participação), os títulos geralmente não são de investimento (ou seja, são títulos de alto risco). complicado. Um banco de investimento, um escritório de advocacia e contadores terceirizados são frequentemente necessários para estruturar grandes transações corretamente.

A busca pelo financiamento da dívida geralmente aumenta quando as taxas de juros estão baixas - o que reduz o custo do empréstimo e incentiva os investidores a buscar alta Oportunidades de retorno - e / ou quando a economia ou uma indústria em particular está em mau desempenho (o que empurra os valores da empresa para baixo). No entanto, um aumento também pode sinalizar mais demanda por bens ou uma perspectiva econômica positiva.

Por que é importante:

O financiamento da dívida permite que as empresas façam investimentos sem ter que comprometer muito capital próprio, mas o propósito ainda maior é maximizar o valor para o acionista. Como nas finanças pessoais, muita dívida pode ser uma coisa muito, muito ruim, mas um pouco pode ser um longo caminho. Para a maioria dos investidores, é geralmente imprudente evitar investir em empresas com dívidas; O truque é encontrar empresas que administrem bem suas dívidas. O investidor mais popular do mundo, Warren Buffett, analisa com muito cuidado o peso da dívida de uma empresa antes de investir, e muitas de suas participações acionárias tinham dívidas relativamente baixas quando ele investiu. Ele prefere empresas que estimulem o crescimento futuro por meio do patrimônio dos acionistas. Buffett não vacilou em seu foco na alavancagem. Como ele disse em sua carta de 1987 aos acionistas, "Boas decisões de negócios ou investimentos acabarão produzindo resultados econômicos bastante satisfatórios, sem auxílio da alavancagem".

Esse alto nível de risco associado ao financiamento da dívida é porque os preços das ações geralmente caem quando uma empresa anuncia a notícia de uma aquisição ou outro negócio envolvendo muita dívida. Isso, no entanto, pode ser uma oportunidade de compra se os investidores acharem que a empresa será capaz de pagar a dívida, o que aumenta o valor das ações. Observe que o financiamento fora do balanço é um método contábil pelo qual as empresas registram certos ativos ou passivos de forma a evitar que esses itens apareçam no balanço patrimonial.