Definição e Exemplo de Alocação Dinâmica de Ativos

O que é:

Alocação dinâmica de ativos é uma estratégia de investimento em que um investidor faz investimentos de longo prazo em certas classes de ativos ou valores mobiliários e periodicamente compra e vende esses títulos a fim de manter as alocações em suas proporções originais.

Como funciona (Exemplo):

Vamos supor que você tenha US $ 100.000 para investir. Com base em suas circunstâncias, aversão ao risco, metas e situação fiscal, você coloca US $ 50.000 do dinheiro em ações, US $ 30.000 em títulos, US $ 10.000 em imóveis e US $ 10.000 em dinheiro. Assim, 50% da carteira está em ações, 30% em bônus, 10% em imóveis e 10% em dinheiro. À medida que o tempo passa, as ações da carteira podem subir tanto em valor que a ponderação das ações aumenta de 50% para 70% e, consequentemente, reduz a proporção das outras classes de ativos na carteira.

Nesta situação, o investidor pode vender algumas das ações ou comprar títulos em outras classes de ativos, a fim de trazer a carteira de volta ao peso original. Se o investidor reavalia a carteira com frequência, digamos a cada três meses, então o investidor se engaja em timing de mercado, alocação de ativos táticos ou investimento ativo. Em ambos os tipos de abordagem de reequilíbrio, o investidor deve considerar se o esforço e os custos adicionais de transação aumentarão os retornos. No entanto, se o investidor se abstiver de rebalancear a carteira, deixando efetivamente os investimentos para fazer o que pode, o investidor está praticando uma verdadeira estratégia de compra e manutenção.

Por que é importante:

Muitos especialistas acreditam que o investidor compra ou vende é mais importante do que quando a compra ou vende. Essa é a essência da alocação de ativos. Como muitas classes de ativos tendem a subir e cair juntas, o retorno geral de uma carteira é muito mais afetado pela maneira como a carteira é alocada, em vez dos títulos específicos escolhidos. Um bem conhecido estudo de 1986 de Brinson, Hood e Beebower confirmou que em 95% do tempo, a alocação de ativos determinou os retornos de uma carteira e não os títulos específicos escolhidos.

Uma estratégia dinâmica de alocação de ativos é uma mistura de investimento ativo e passivo. Por um lado, o investidor mantém uma alocação de ativos consistente e de longo prazo e não altera isso com base em oscilações de mercado de curto prazo ou modismos nos estoques. Por outro lado, o investidor compra e vende títulos em sua carteira ocasionalmente, a fim de manter a carteira alinhada com as ponderações originais.

A alocação dinâmica de ativos é muitas vezes mais barata que a negociação ativa. Pode ter benefícios fiscais se o IRS tributar ganhos de capital de longo prazo a uma taxa menor do que os ganhos de capital de curto prazo. Além disso, a estratégia exige menos em comissões de negociação e taxas de consultoria, o que muitas vezes força os investidores a ter maiores exigências de retorno para compensar esses custos extras.