Lucro Antes de Juros, Impostos e Depreciação (EBITD) Definição e Exemplo

O que é:

Lucro antes de juros, impostos e depreciação (EBITD) é uma medida antes de impostos do desempenho operacional de uma empresa. Essencialmente, é uma maneira de avaliar o desempenho de uma empresa sem ter que considerar muitas decisões de financiamento, decisões contábeis ou diferenças tributárias.

O EBITD é calculado adicionando de volta as despesas não monetárias de depreciação à receita operacional da empresa e adicionando impostos atrasados. O EBITDA não é o mesmo que o EBITDA (EBITDA adiciona de volta a amortização)

A fórmula para o EBITD é:

EBITD = EBIT + Depreciação + Impostos

Como funciona (Exemplo):

O EBITD é calculado usando declaração de renda da empresa. Ele não é incluído como um item de linha, mas pode ser facilmente derivado usando os outros itens de linha que devem ser relatados em uma demonstração de resultados.

Vamos dar uma olhada em uma demonstração de resultados hipotética para a Empresa XYZ:

Como você pode ver, a empresa XYZ não tem nenhuma amortização (muitas empresas não o fazem). Usando a fórmula acima, o EBITD da empresa XYZ é:

EBITD = $ 750.000 + $ 50.000 + $ 100.000 = $ 900.000

Por que é importante:

O EBITDA é uma das medidas operacionais mais usadas pelos analistas, mas o EBITD é muito menos popular. Embora o EBITD não considere os efeitos diretos das decisões de financiamento, facilitando a comparação do desempenho operacional das empresas, ele não leva em conta as conseqüências tributárias dessas decisões. Também exclui qualquer amortização associada à propriedade intelectual, como marcas e patentes, que pode ser uma estratégia útil para analistas interessados ​​em comparar o desempenho dos ativos das empresas. Isso, por sua vez, permite que os investidores se concentrem na lucratividade operacional como uma medida singular de desempenho. Essa análise é particularmente importante quando se comparam empresas similares em um único setor, e é mais útil para empresas que operam em diferentes faixas de impostos. No entanto, é menos útil ao comparar empresas com diferentes níveis de capital intelectual.

O EBITD, como o EBITDA, pode ser enganoso quando aplicado incorretamente. É especialmente inadequado para empresas sobrecarregadas com altas cargas de dívidas, aquelas que freqüentemente precisam atualizar equipamentos caros e aquelas que envolvem muito capital intelectual. Além disso, o EBITD pode ser alardeado por empresas com estratégias fiscais ruins, em um esforço para "vestir a janela" de sua lucratividade. O EBITD será quase sempre maior do que o lucro líquido reportado.

Além disso, como o EBITD não é regulado pelo GAAP, os investidores ficam a critério da empresa de decidir o que é, e o que não é, incluído no cálculo de um período para nas próximas. Portanto, ao analisar o EBITD de uma empresa, é melhor fazê-lo em conjunto com outros fatores, como gastos de capital, mudanças nas necessidades de capital de giro, pagamentos de dívidas e, é claro, impostos.