Definição e Exemplo do Enterprise Value (EV)

O que é:

Valor da empresa representa todo o valor econômico de um empresa. Mais especificamente, é uma medida do preço teórico de aquisição que um investidor teria que pagar para adquirir uma determinada empresa.

Como funciona (Exemplo):

Valor da empresa é calculado da seguinte forma:

Capitalização de Mercado + Dívida Total - Caixa = Valor da Empresa

Alguns analistas ajustam a parcela da dívida dessa fórmula para incluir ações preferenciais; eles também podem ajustar a parte em dinheiro da fórmula para incluir vários equivalentes de caixa, como contas a receber e estoque líquido.

Por exemplo, vamos supor que a Empresa XYZ tenha as seguintes características:

Ações em Circulação: 1.000.000

Atual Preço da Ação: $ 5

Dívida Total: $ 1.000.000

Caixa Total: $ 500.000

Com base na fórmula acima, podemos calcular o valor da empresa XYZ da seguinte forma:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000 = $ 5,500,000

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Por que é importante:

Ao tentar avaliar o valor total que Wall Street atribuiu a uma empresa, os investidores geralmente observam exclusivamente a capitalização de mercado (calculada pela multiplicação o número de ações em circulação pelo preço atual da ação). No entanto, na maioria dos casos, isso não é um reflexo preciso do verdadeiro valor de uma empresa.

O valor da empresa considera muito mais do que apenas o valor do patrimônio líquido de uma empresa. Para comprar uma empresa diretamente, um adquirente teria que assumir a dívida da empresa adquirida, embora também recebesse todo o dinheiro da empresa adquirida. Adquirir a dívida aumenta o custo para comprar a empresa, mas a aquisição do dinheiro reduz o custo de aquisição da empresa

A dívida e o caixa podem ter um enorme impacto no valor da empresa em particular. Por esse motivo, duas empresas com as mesmas capitalizações de mercado podem ter valores empresariais muito diferentes. Por exemplo, uma empresa com uma capitalização de mercado de US $ 50 milhões, nenhuma dívida e US $ 10 milhões em dinheiro seria mais barata de adquirir do que a mesma empresa de US $ 50 milhões com US $ 30 milhões em dívidas e sem dinheiro. As fórmulas comumente usadas para mensurar o valor geralmente não levam em consideração o dinheiro e a dívida. Por esse motivo, às vezes é chamado de "relação P / E falha". Para ter uma melhor noção da verdadeira avaliação de uma empresa, muitos analistas e investidores preferem comparar ganhos, vendas e outras medidas ao valor da empresa.

Para saber mais sobre como o valor da empresa é usado pelos investidores, não perca nossos Principais artigos sobre o assunto: A melhor alternativa para a relação P / E com falhas e com esta relação, os fluxos de caixa são rei