Definição e exemplo de taxa de desconto federal

O que é:

A taxa de desconto federal é a taxa de juros na qual um banco pode Empréstimo do Federal Reserve

Como funciona (Exemplo):

Para entender a taxa de desconto federal, é importante entender que os bancos obtêm renda de empréstimos. Quando os empréstimos geram lucro para os bancos, eles são motivados a emprestar o máximo possível de seus depósitos. Isso seria um problema se um grande número de depositantes quisesse repentinamente retirar seu dinheiro. Para evitar o pânico que naturalmente ocorreria nessa situação, o Federal Reserve mantém um sistema bancário de reservas fracionárias, que exige que os bancos mantenham uma certa porcentagem de seus depósitos em dinheiro.

Quando um banco é incapaz de atender à exigência de reserva, pode pedir emprestados esses fundos de outro banco ou diretamente do Federal Reserve. Se for emprestado de outro banco, pode obter um empréstimo de fundos federais; tomar emprestado do Federal Reserve envolve o empréstimo da "janela de desconto" do Fed à taxa de desconto. Os empréstimos não são garantidos e são por períodos muito curtos (tipicamente da noite para o dia). Portanto, um aumento na taxa de desconto desestimula os bancos a fazer empréstimos para atender às reservas, fazendo com que eles acumulem reservas (e assim emprestem menos dinheiro). Uma redução na taxa de desconto tem o efeito oposto: encoraja os bancos a emprestar para atender às exigências de reservas, o que torna mais dinheiro disponível para empréstimos.

Por que é importante:

O Federal Reserve define a taxa de desconto e por isso influencia a taxa de fundos federais, que é a taxa na qual os bancos tomam empréstimos uns dos outros. Portanto, se a taxa de desconto for menor do que a taxa dos fundos federais, os bancos provavelmente preferirão tomar emprestado do Federal Reserve quando precisarem de empréstimos. Isso pressiona a taxa básica de juros para baixo.

Por outro lado, se a taxa de desconto for maior do que a taxa dos fundos federais, os bancos provavelmente tomarão empréstimos um do outro, e não do Federal Reserve. Isso pressiona para cima a taxa dos fundos federais. Em ambos os casos, o Federal Reserve pode desencadear uma mudança na taxa de fundos federais, alterando a taxa de desconto. É por isso que a taxa de desconto e a taxa dos fundos federais são geralmente correlacionadas.

Como o aumento na oferta de recursos disponíveis para empréstimos pressiona para baixo as taxas de juros, mudanças na taxa de desconto podem ter efeitos econômicos generalizados. A manipulação da taxa de fundos federais é um dos três métodos primários que o Federal Reserve usa para controlar a oferta monetária (os outros dois envolvem mudanças nas exigências de reservas e compra ou venda de Treasurys dos EUA no mercado aberto).