Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) Definição e exemplo
Fluxo de caixa livre – PARTE UM - FCF, DCF, FCFF, WACC, Valuation de empresas e ações
Índice:
O que é:
Fluxo de caixa livre para a firma (FCFF) é o dinheiro disponível para pagar os investidores depois que uma empresa paga seus custos de negócios, investe em ativos de curto prazo como estoques e investe em ativos de longo prazo como propriedades, fábricas e equipamentos.
os investidores incluem tanto os acionistas quanto os acionistas.
Como funciona (Exemplo):
Fluxos de caixa em um negócio quando a empresa vende seu produto (receitas, também vendas). O dinheiro flui para pagar os custos de fazer negócios: salários, aluguel, impostos, etc. Uma vez que as despesas são pagas, o que sobrou pode ser usado para reinvestir no negócio.
Uma empresa deve investir continuamente em si mesma a fim de continue operando. Os ativos de curto prazo, como estoques e recebíveis (chamado capital de giro) se esgotam e precisam ser reabastecidos. Ativos de longo prazo como prédios, fábricas e equipamentos precisam ser expandidos, reparados e substituídos à medida que crescem ou à medida que o negócio cresce.
Uma vez que a empresa pagou suas contas e reinvestiu em si mesma, esperamos que tenha algum dinheiro sobrando. Este é o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), chamado assim porque está disponível (grátis) para pagar aos investidores da empresa.
Para calcular o fluxo de caixa livre para a empresa, você pode usar uma das quatro fórmulas diferentes. As principais diferenças entre eles dizem respeito a qual medida de rendimento você começa e o que você então adiciona e subtrai à medida de renda para acabar com FCFF:
FCFF = NI + NCC + Int * (1-T) - INV LT - INV WC
FCFF = CFO + Int * (1 - T) - INV LT
FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv. LT - Inv. WC
FCFF = [EBITDA * (1 - T)] + (Dep * T) - INV LT - INV WC
NI = resultado líquido
NCC = encargos não monetários
Int = juros líquidos
T = taxa de imposto
Inv LT = investimento em ativos de longo prazo
Inv WC = investimento em capital de giro
CFO = Fluxo de caixa das operações
Dep = depreciação
Todos esses dados podem ser encontrados nas demonstrações financeiras da companhia.
Por que é importante:
O fluxo de caixa livre é um dos conceitos mais importantes, se não o mais importante, na avaliação de um estoque. Como você já deve saber, o preço de uma ação hoje é simplesmente uma soma de seus fluxos de caixa futuros quando esses fluxos de caixa são colocados em dólares de hoje.
Analistas técnicos à parte, a maioria dos investidores compra ações porque acreditam que a empresa pagá-los no futuro via pagamentos de dividendos ou recompras de ações. Uma empresa só pode pagar de volta se gerar mais dinheiro do que gasta. Daí a importância de calcular os fluxos de caixa livres.
