Definição e Exemplo de Obrigações de Alto Rendimento |
Aula Gratuita: Como Ler, Preparar Resumos e Revisar em Alto Rendimento
Índice:
O que é:
A Obrigação de alto rendimento é um título corporativo com um rating de crédito abaixo de BBB (também chamado de junk bond)
Como funciona (Exemplo):
Obrigações de alto rendimento são investimentos de alto risco, e por essa razão eles (e os fundos mútuos que investem neles)
Os preços dos títulos de alto rendimento tendem a ser mais sensíveis às mudanças nas perspectivas financeiras de seus emissores do que às mudanças nas taxas de juros (eles realmente podem atuar como um hedge contra o risco de taxa de juros), mas em geral, quando as taxas de juros são mais baixas, a diferença nos retornos entre os títulos de várias classificações de crédito é maior. Em outras palavras, há uma diferença maior entre o que um título do Tesouro pode oferecer e o que um título de alto rendimento pode oferecer quando as taxas de juros do mercado estão baixas. Essa diferença (o spread de crédito) tende a diminuir quando as taxas de mercado são altas. Assim, como as taxas de juros caem, os títulos de alto rendimento mais atraentes e os fundos de bônus são para os investidores.
Por que é importante:
Como você pode ver, os ratings de títulos têm grande influência no preço e na demanda por determinados títulos. Quanto menor a classificação, mais arriscado será o investimento e menor será o investimento. Títulos de alto rendimento geralmente têm menos atividade de negociação e, portanto, problemas de liquidez. É por isso que os rebaixamentos (ou rumores de rebaixamentos) na classificação de crédito de um emissor podem ter um impacto significativo sobre seus títulos e sobre o mercado ou a indústria.
No entanto, títulos de alta rentabilidade nem sempre são ruins. Eles simplesmente significam que há mais risco associado ao investimento e, portanto, mais potencial para retornos mais altos. Na verdade, muitos investidores de renda aumentam ativamente seus retornos dividindo títulos em setores baseados em certas características, como classificação de crédito, rendimento, cupom, vencimento, etc. e, em seguida, encontrando aqueles setores que terão um desempenho mais favorável para o investidor em determinadas condições de mercado.
