Um guia de instruções: A borboleta de ferro e outras estratégias de disseminação de opções |

Por seus nomes, essas estratégias de opções soa intrigante. Borboleta De Ferro. Condor de ferro. A maioria dos investidores, independentemente do nível de habilidade, provavelmente não sabe o que são essas estratégias de opções, mas elas estão entre as mais úteis para fazer durante mercados secundários, ou seja, os períodos menos voláteis do mercado. E essa característica, mais do que seus nomes, torna a linha de fundo borboletas e condors única porque muitas das estratégias de opções que discutimos anteriormente são baseadas na volatilidade.

Vamos encarar isso, se você é um investidor semi-ativo O mercado de entrada pode ser francamente chato. Para não mencionar bastante difícil de lucrar. Bem, para cada temporada, há uma roupa e para cada mercado, há uma maneira de lucrar. Em um mercado que age instável por um longo período de tempo, borboletas e condores de ferro podem se tornar o melhor amigo dos investidores da opção.

Como um bear call ou bull put, borboletas e condors são multi-legged, trades geradores de renda. De fato, a longa borboleta de ferro é uma combinação de propagação de chamada de urso e propagação de touro. Isso nos dá um trade com quatro partes ao invés de duas e trade que precisa ser pago, então é melhor deixar borboletas para um investidor de opções com pelo menos alguma experiência.

Vamos examinar o que é necessário para construir uma buttefly de ferro lucrativa. e condor

Borboletas de Ferro

Vamos começar com uma longa borboleta de ferro, que notamos anteriormente é uma combinação de uma chamada de urso e spreads de venda de touro. Como há quatro opções sendo usadas com uma longa borboleta de ferro, o cenário do sonho é que todas elas expirem sem valor. Como este é um comércio de renda, nosso risco de queda é limitado, mas também o nosso potencial de lucro.

Para iniciar o negócio, compraríamos um com o preço de exercício mais baixo do que com o dinheiro que colocamos. Estarei vendendo. Considere as etapas 1 e 2 da ação. Em seguida, venderemos uma chamada com dinheiro e compraremos uma chamada com um preço de exercício mais alto que esteja fora do dinheiro. Considere essas etapas de movimento 3 e 4. Duas coisas importantes com longas borboletas de ferro: você DEVE comprar as opções de compra e venda e TODAS as opções compradas devem compartilhar a mesma data de vencimento. Observe também que a chamada curta e a venda curta devem compartilhar o mesmo preço de exercício

Vamos ilustrar uma borboleta de ferro longa apropriada. Queremos usar a XYZ Inc. como nosso estoque. As ações estão sendo negociadas a US $ 30 em março. Então, compramos os $ 25 de abril por $ 1. Então venderíamos os $ 30 de abril por $ 5. Em seguida, estamos vendendo as chamadas de US $ 25 em abril para US $ 6 e comprando as chamadas de US $ 30 em abril para US $ 2. Compramos duas posições que custam um combinado de $ 3 e vendemos duas por um total de $ 11, então nosso crédito é de $ 8, o que na realidade é $ 800 ($ 8 x 100 = $ 800). Esse crédito é provavelmente um pouco alto já que somos os preços usados ​​neste exemplo, mas você entendeu.

Como o bear call e bull put spreads, este é um trade de curto prazo onde o decaimento do tempo é nosso amigo como desde que o comércio seja lucrativo. A longa borboleta de ferro não deve ser mantida até a expiração. Os comerciantes podem sair da posição uma perna de cada vez, o que um comerciante mais avançado pode fazer, ou todos de uma vez.

Condors de Ferro

Embora o condor e a borboleta não compartilhem semelhanças no reino animal além de ambos terem asas, elas estão um pouco mais relacionadas no mundo das opções. Tal como acontece com a borboleta de ferro, o condor de ferro exige quatro opções diferentes para iniciar. E, acredite ou não, o longo condor de ferro também é uma combinação de propagação de touro e propagação de uma chamada de urso.

A principal diferença é que todas as quatro pernas do condor de bíons quando adicionadas devem estar fora do dinheiro. Isso significa que vamos comprar um fora do dinheiro e vender um fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. Mais uma vez, isso representa as etapas 1 e 2. Em seguida, venderemos uma chamada em dinheiro e compraremos uma chamada com um preço de exercício mais alto. Todos os contratos devem ter a mesma data de vencimento e o preço de exercício da compra curta precisa ser menor do que o preço de exercício da chamada curta.

Tudo bem, aqui está o que parece um longo condor de ferro. Vamos supor que o XYZ esteja sendo negociado a US $ 37 em junho. Nós compramos o julho $ 30 coloca para 50 centavos. Então venderíamos os $ 35 por $ 1,50. Em seguida, venderíamos as chamadas de US $ 40 por US $ 2 e compraríamos as chamadas de US $ 45 por 30 centavos. Então, vendemos US $ 3,50 em posições e compramos 80 centavos para um crédito líquido de US $ 2,70 (ou US $ 270 na "vida real"). O crédito líquido é nossa recompensa máxima, enquanto o máximo que podemos perder é a diferença entre todas as greves combinados e o crédito líquido.

É importante notar que, embora continuemos usando as ações da XYZ como exemplo, os condores de ferro podem ser usados ​​em índices, futuros e fundos negociados em bolsa (ETFs). Na verdade, as opções de índice de condutores de ferro são a escolha preferida de muitos operadores de opções avançadas. E, claro, condores de ferro beneficiam investidores com menor volatilidade de carteira, viés reduzido e, melhor de tudo, renda.

As probabilidades estão a seu favor

Uma das razões que muitos investidores recorrem aos condores de ferro é que as probabilidades, por uma vez, estão a nosso favor. Se um lado do negócio for contra, a flexibilidade dos condores nos permite alterar o negócio de volta para uma chamada de urso ou spread de touro. Ser flexível no caso de condores de ferro pode resultar em estar certo e coletar renda. Existe um sentimento melhor?