Joguei apenas o pôquer contra a elite de Wall Street |

"Fico feliz que tenha sido você, Frankie…"

Esses foram os últimos palavras meu ex-colega Doug Kass disse-me antes de eu o tirar de um torneio de poker beneficente recentemente.

REACH (Rewarding Achievement), uma organização sem fins lucrativos fundada por Whitney Tilson, do T2 Partners, organizou o torneio para beneficiar a baixa de Nova York. Alunos de renda média que querem ir para a faculdade

Centenas de gerentes, analistas e operadores de fundos de hedge mais proeminentes de Wall Street participaram do evento, que teve lugar no sofisticado Gotham Hall de Manhattan.

De uma perspectiva de investimento, foi um ótimo lugar para fazer contatos e encontrar novas ideias de investimento. Eu tenho uma pergunta depois de conversar com alguns analistas de elite de Wall Street …

É hora de comprar ações small-caps.

A caminho da mesa final, joguei contra os corretores do Bank of America e do Goldman Sachs. Eu também conheci um dos analistas de pesquisa de David Einhorn (fundador da Greenlight Capital) e Adam Oestreich, que administra o balcão de oportunidades na Merrill Lynch.

Depois de conversar com alguns desses analistas, fiquei surpreso com a falta de interesse deles em pequenas empresas. cap stocks. Em suma, com as grandes empresas negociando com avaliações atraentes, a maioria dos analistas não viu a necessidade de assumir um risco extra.

Tilson compartilhou esse sentimento. Falei com ele sobre investir em oportunidades de dívidas inadimplentes na Europa. Ele disse: “Por que lidar com tanta incerteza quando você pode comprar a Microsoft a 10 vezes ou a Berkshire Hathaway por 1,2 vezes o valor contábil?”

Há certamente algumas grandes oportunidades em ações de grande capitalização e pagas com dividendos no momento. No entanto, nunca vi tantos analistas de baixa em pequenas capitalizações. Se você é um investidor contrário, isso é um sinal de alta.

Como você pode ver no gráfico abaixo, as ações de grande capitalização superaram as ações de pequena capitalização em 8% nos últimos 12 meses. Se você incluir dividendos, é perto de 10%. Essa é a maior margem de desempenho superior para grandes capitalizações em pequenas capitalizações desde 1998.

Melhora. Depois de 1998, ações de pequena capitalização superaram as ações de grande capitalização por seis anos consecutivos!

Claro, existem riscos macro. Eu os ouvi pelo menos uma dúzia de vezes nas mesas. A Europa não vai resolver sua crise de crédito … A China é um desastre … E a maioria dos estoques nos mercados emergentes está sendo negociada em novas baixas de 52 semanas.

No entanto, ações de alta capitalização têm muito mais exposição a essas áreas do que empresas de baixa capitalização. que geram a maior parte de sua receita nos Estados Unidos.

Pessoalmente, vejo uma tonelada de oportunidades em ações de pequena capitalização no momento. As empresas de tecnologia, mineração e energia perderam mais de 40% de seu valor nos últimos seis meses. Alguns têm fortes balanços e um sólido potencial de crescimento de lucros.

Com base no sentimento negativo que ouvi no torneio de pôquer - juntamente com a avaliação - é um ótimo momento para os investidores se aventurarem em ações de pequena capitalização. Na verdade, você pode ver algumas oportunidades se abrindo nas próximas semanas, à medida que as empresas small-caps começam a relatar os lucros do segundo trimestre.

Bom investimento, Frank Curzio

Frank Curzio é editor da Small Stock Especialista e investidor de Fase 1 na Stansberry & Associates Investment Research. Ele também hospeda a S & A Investor Radio na rede Stansberry Radio. Siga-o no Twitter em @StansberryRadio ou @FrankCurzio.

O artigo original apareceu em GrowthStockWire.com:

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