Definição e exemplo de risco de taxa de juros
Riscos - Risco de Mercado
Índice:
O que é:
Risco de taxa de juros é a chance de que uma mudança inesperada nas taxas de juros afete negativamente o valor de um investimento
Como funciona (Exemplo):
Vamos supor que você tenha comprado uma fiança da Company XYZ. Como os preços dos títulos geralmente caem quando as taxas de juros sobem, um aumento inesperado nas taxas de juros significa que seu investimento pode subitamente perder valor. Se você espera vender o título antes do vencimento, isso pode significar que você acaba vendendo o título por menos do que pagou por ele (uma perda de capital). É claro que a magnitude da mudança no preço dos títulos também é afetada pelo vencimento, taxa de cupom, sua capacidade de ser chamada e outras características do título.
Uma maneira comum de medir o risco de taxa de juros de um título é calcular a sua duração
Por que é importante:
Em geral, os títulos de curto prazo têm menos de taxa de juros; menos sensível a mudanças inesperadas nas taxas de juros do que as obrigações de longo prazo. Isso implica que os títulos de curto prazo carregam menos risco de taxa de juros do que os títulos de longo prazo, e alguns teóricos financeiros citam isso como suporte para uma hipótese popular de que os rendimentos mais altos dos títulos de longo prazo incluem um prêmio para o risco de taxa de juros.
É interessante notar que os investidores em títulos que pretendem manter seus títulos até o vencimento estão menos expostos ao risco da taxa de juros por dois motivos. Primeiro, esses investidores não estão interessados em movimentos interinos de preços porque pretendem manter o título até o vencimento. Segundo, o valor do principal que o investidor recebe no vencimento não é afetado por mudanças nas taxas de juros. No entanto, o investidor bond e buy-hold ainda está exposto ao risco de que as taxas de juros subam acima da taxa do cupom, deixando o investidor "preso" aos pagamentos de cupons abaixo do mercado.
Risco de taxa de juros é responsável por aproximadamente 90% do risco envolvido com investimentos de renda fixa, segundo pesquisa da BARRA International. Embora analistas e investidores passem incontáveis horas analisando as tendências das taxas de juros e fazendo previsões, não há como saber com certeza quais serão as taxas de juros.
