Definição e exemplo da dívida júnior

O que é:

Em caso de falência de um devedor, dívida júnior é dívida que é paga depois que as obrigações com credores seniores ou credores tenham sido cumpridas. Normalmente, ele também não tem garantia.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, se a Empresa XYZ emite títulos, os detentores de títulos são credores que são superiores aos acionistas da Companhia XYZ, por exemplo. Isso significa que, se a empresa XYZ for à falência, os obrigacionistas têm direito ao reembolso antes dos acionistas.

Digamos que a empresa XYZ precisa de mais capital agora e, portanto, toma dinheiro emprestado do Bank ABC. Quem é pago primeiro se a empresa XYZ for à falência? Os detentores de títulos ou empresa XYZ, ou o banco? Depende do que a empresa XYZ negocia com o Bank ABC, mas é provável que o Bank ABC esteja agora com dívidas subordinadas, o que significa que se a empresa XYZ for avariada, os acionistas serão pagos primeiro, depois o Bank ABC e depois os acionistas (se houver alguma coisa esquerda).

Por que é importante:

Os credores sênior colocam suas mãos no dinheiro restante em primeiro lugar no caso de falência. Consequentemente, os credores da dívida júnior (os credores mais abaixo na ordem pecking) são mais propensos a se endurecerem. É por isso que alguns credores podem exigir status sênior para fazer um empréstimo (o que significa que eles devem ser os primeiros da fila). Em nosso exemplo, o Banco ABC pode cobrar uma taxa de juros mais alta sobre o empréstimo por causa de seu status subordinado, possível falta de garantia e, portanto, acrescenta risco de não conseguir colocar suas mãos em qualquer recado se a empresa XYZ for à falência.