Definição e Exemplo de Negociação no Último Dia |
O ÚLTIMO DIA DE RAMÓN VALDÉS, O SEU MADRUGA
Índice:
O que é:
Negociação no final do dia é a prática de registrar ilicitamente negociações realizadas após o expediente como tendo ocorrido antes do fim da negociação no mercado
Como funciona (Exemplo):
O valor patrimonial líquido (NAV) de um fundo mútuo reflete o valor registrado no fechamento de um determinado dia de negociação (16:00 horas Eastern). Os fundos de hedge freqüentemente compram unidades de fundos mútuos como parte da negociação após o expediente. Em certos casos, esses fundos de hedge entram em conluio com gestores de fundos mútuos que permitem que eles (geralmente por uma taxa não revelada) registrem essas transações como ocorridas durante o horário normal de negociação, pouco antes das 16h. Esta negociação de fim de dia coloca pressão ascendente no NAV de um fundo mútuo e dá aos fundos de hedge um preço melhor. No dia seguinte, o NAV de um fundo mútuo se corrige para dar conta dos negócios do final do dia. Em seguida, os fundos de hedge lucram com a venda de suas unidades a esse preço mais alto.
Por exemplo, suponha que o fundo de hedge ABC adquira unidades de fundo mútuo XYZ após as 16:00 horas. na segunda-feira ao preço de fechamento de US $ 3.000 por unidade. O fundo mútuo XYZ concorda em registrar esses negócios como tendo ocorrido antes das 14h00. Fundo de hedge A negociação da ABC no final do dia aumenta o NAV do fundo mútuo XYZ para US $ 3.200 por unidade. No início do pregão da manhã de terça-feira, o fundo mútuo XYZ abre a US $ 3.200 por unidade, em vez de US $ 3.000. Hedge Fund ABC então vende as unidades que comprou na noite anterior e obtém lucro de US $ 200 por ação (US $ 3.200 na abertura menos os US $ 3.000 pagos no dia anterior).
Por que é importante:
Negociações fora do expediente são aceitáveis prática, porque não afeta o preço de fechamento de um fundo mútuo. No entanto, negociações de fim de dia são consideradas antiéticas e até ilegais porque permitem que alguns privilegiados se beneficiem de informações de preços assimétricas.
