Previsões de mercado: quem eles se beneficiam?

De Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

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Por um lado, considere o comentário de John Kenneth Galbraith de que “a única função da previsão econômica é fazer com que a astrologia pareça respeitável”.

Por outro, considere que existem inúmeras revistas, burocracias federais, programas de rádio e estações de cabo 24 horas dedicadas a fazer exatamente isso.

Esta é a dissonância cognitiva escrita, mas é absolutamente a nossa realidade. Por quê? Se as previsões econômicas e, talvez mais ainda, de mercado são exercícios de futilidade, então por que as pessoas ainda tentam fazer previsões?

Um motivo: incentivos.

Primeiro, reconheça que há dois participantes na previsão. Existe o previsor e o ouvinte ou leitor. Os benefícios da previsão, se existirem, podem se acumular para um ou ambos os participantes.

Os previsores na área financeira têm incentivos financeiros profundos para oferecer suas previsões. Os meios de comunicação e os especialistas são incentivados a aumentar seu público e, assim, aumentar os investimentos em publicidade. E os consultores e gerentes de portfólio (dos quais eu sou um) são incentivados a aumentar o número de clientes e os ativos sob gestão.

Os ouvintes ou leitores também têm um incentivo financeiro: querem tomar decisões que compensem. Ganhar dinheiro os excita e perder dinheiro os assusta.

Dado o fato de que para cada “chamada de bolha” há uma “chamada sem-bolha” igual e oposta (e eu acho que em praticamente qualquer ponto da história existem pessoas em qualquer um dos lados do continuum), seria muito Caso difícil fazer com que as milhares de opiniões concorrentes por aí tenham algum valor para o consumidor.

Um problema: precisão probabilística.

Este não é realmente um problema para o previsor. O meteorologista sabe que é um jogo de probabilidades e que ele só tem que estar certo algumas vezes para construir uma audiência. Devido ao que poderíamos chamar de inércia do público, esse previsor coletará um número maior de seguidores por estar certo ou espetacularmente certo do que perderá por estar errado ou espetacularmente errado. E, mais importante, quanto maior o público cresce, menos importante se torna oferecer previsões precisas.

Então, dada a probabilidade real de que um previsor estará certo em algum momento, e que ele estará certo com mais frequência simplesmente fazendo muitas previsões; e dado o incentivo funky de construção de público, faz todo o sentido que as pessoas tentariam a previsão.

A verdadeira questão que devemos nos perguntar é: por que prestamos atenção?

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Jonathan K. DeYoe, AIF e CPWA, é o fundador e presidente da DeYoe Wealth Management, em Berkeley, Califórnia, e bloga no Happiness Dividend Blog. Planejamento Financeiro e Serviços de Consultoria de Investimento oferecidos através da DeYoe Wealth Management, Inc., um Consultor de Investimento Registrado. Valores mobiliários oferecidos através da LPL Financial, Membro da FINRA / SIPC.

As opiniões expressas neste material são apenas para informação geral e não se destinam a fornecer conselhos específicos ou recomendações a qualquer indivíduo. Para suas necessidades individuais de planejamento e investimento, consulte seu profissional de investimento.