O Guia Minimalista da Negociação de Futuros |

Se você sabe quem é o Marty McFly de Volta para o Futuro, então você sabe que tentar manipular o futuro é arriscado e geralmente fútil

Nenhuma quantidade de plutônio líbio vai mudar isso. Mas há investidores que ainda tentam, e os mais dedicados gostam de mexer nos mercados futuros, onde podem essencialmente apostar no que vai acontecer.

É claro que mercados futuros são mais difíceis de navegar do que um DeLorean em um estacionamento de shopping, então aqui estão algumas coisas que você precisa saber sobre futuros antes de discar para 88 milhas por hora.

Contratos Futuros, Contrapartes e Agentes de Compensação

Contratos futuros são contratos que dão ao comprador uma obrigação comprar um ativo (e o vendedor uma obrigação de vender um ativo) a um preço definido em um momento futuro.

Os ativos freqüentemente negociados em contratos futuros incluem commodities, ações e títulos. Grãos, metais preciosos, eletricidade, petróleo, carne, suco de laranja e gás natural são exemplos tradicionais de commodities, mas moedas estrangeiras, créditos de emissões, largura de banda e certos instrumentos financeiros também fazem parte dos mercados de commodities de hoje.

Contratos futuros são úteis. Por exemplo, se você é um fazendeiro e planeja cultivar 500 bushels de trigo no próximo ano, você tem duas opções: cultivar o trigo e vendê-lo por qualquer preço quando for colhê-lo, ou prender um preço agora vendendo um contrato de futuros. O contrato futuro obriga você a vender 500 bushels de trigo após a colheita por um preço fixo. Um fabricante de pão pode querer comprar seu contrato de futuros (ou seja, ser a "contraparte") para bloquear os preços e controlar seus custos.

Ao bloquear o preço agora, você elimina o risco de queda dos preços do trigo. Por outro lado, se a estação for terrível e a oferta de trigo cair, os preços provavelmente subirão mais tarde - mas você receberá apenas o que o seu contrato lhe permite. Quando o contrato atinge a data de validade, você tem que vender seu trigo pelo valor acordado, mesmo que o preço de mercado no momento seja diferente. Isso significa que você acaba cobrando demais ou sub-cobrindo pelo trigo, e a empresa de pão acaba pagando demais ou pagando pouco pelo trigo.

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Existem dois tipos de negociantes de futuros: hedgers e especuladores. Os hedgers não estão tentando obter futuros de negociação ricos; eles estão usando contratos futuros para tentar estabilizar seus custos - eles geralmente querem 500 bushels de trigo ou 15.000 libras de suco de laranja concentrado e congelado. Os especuladores, por outro lado, negociam contratos para ganhar dinheiro. Eles só querem estar do lado vencedor de uma aposta. Ser um especulador é ok também. As pessoas muitas vezes as difamam, mas fornecem muita liquidez ao mercado de futuros.

Os mercados de futuros dependem de membros de compensação, que são bancos ou outras empresas que gerenciam os pagamentos entre compradores e vendedores. O CME Group é um exemplo. Os membros de compensação garantem cada operação e, portanto, exigem que os negociadores façam depósitos de boa-fé (chamados de margens ou títulos de performance) para garantir que o negociador possa lidar com perdas potenciais e não entrarão em default no negócio.

Data de Expiração

A data de vencimento é o dia em que um contrato futuro expira e as mercadorias subjacentes se tornam o problema do comprador. É também o último dia em que as partes do contrato podem relaxar suas posições. Posições de desenrolamento são comuns nos mercados futuros, porque na maioria das vezes, os traders realmente não querem as commodities subjacentes.

Por exemplo, digamos que você pense que o preço do suco de laranja será maior no futuro. Você compra um contrato de futuros que o priva a comprar 15.000 libras de concentrado congelado em 90 dias por, digamos, US $ 1 por libra. (Na verdade, ele troca por menos de um centavo por libra, mas isso complicaria o exemplo, agora, não é?)

Sua aposta é que, em 90 dias, o preço do suco será mais de US $ 1,50. Você tem lido muitos relatórios sobre uma iminente escassez de suco de laranja no Brasil (que produz muitas laranjas) e imagina que a oferta de suco de laranja vai despencar e, assim, o preço do suco de laranja vai aumentar. Comprar a US $ 1 a libra e esperançosamente vendê-lo por US $ 1,50 parece um acéfalo.

Mas digamos que você esteja errado. Vamos dizer que 80 dias se passaram e os preços do suco caíram para US $ 0,40 por libra-peso. Você está a 10 dias de comprar um monte de coisas caras.

O que acontece quando o contrato vence? Há duas coisas que os comerciantes fazem. A primeira (e menos comum) opção é se tornar o orgulhoso proprietário de 15.000 libras de suco de laranja congelado. Apesar de um caminhão gigante não despejar suco em seu gramado, ele será seu em um armazém em algum lugar.

Vou explicar a segunda opção daqui a pouco. Mas primeiro, vamos falar sobre esse depósito…

Recibo de armazém

Um recibo de depósito é um pedaço de papel que promete que uma determinada quantidade e qualidade de um determinado ativo está em um determinado local. Assim, quando seu contrato expirar e você quiser os bens, você receberá um recibo do armazém detalhando onde está o suco e que está na quantidade especificada.

Se você quiser nadar ou vender seu suco, o recibo do depósito é sua prova que o suco no armazém é seu. Recibos de depósito de negociação são muito mais fáceis do que transportar cargas de café, carne, suco de laranja ou ouro de um lugar para outro. Claro, isso ainda é um grande aborrecimento. O armazenamento em depósito não é gratuito, e pode até não estar na cidade onde você mora.

Transação de compensação

A ação muito mais comum é criar uma transação de compensação, que cancela os efeitos de seu contrato futuro.

Lembre-se do seu contrato de 15.000 libras de suco de laranja por US $ 1 a libra? Bem, você está trancado no contrato, então você não pode simplesmente ignorá-lo - mas você poderia fazer uma transação idêntica, oposta, para desfazer o negócio: entrar em um contrato para vender 15.000 libras de suco por $ 1. O preço desse contrato ainda vai custar-lhe, mas é uma maneira de fazer limonada de laranjas, como se costuma dizer.

A Resposta de Investimento: Embora os mercados futuros ajudem agricultores e empresas a controlar o risco, eles também são populares lugares para especuladores

No entanto, os futuros são incrivelmente arriscados. Os preços das commodities oscilam descontroladamente, e a negociação de futuros é um jogo de soma zero; isto é, se alguém ganha um milhão de dólares, outra pessoa perde um milhão de dólares. A desvantagem é ilimitada. Isso pode criar fortunas, mas também pode destruí-las, e é por isso que os futuros de negociação exigem muito conhecimento, habilidade e tolerância a riscos.