Sistema Nacional do Mercado (NMS) Definição e Exemplo
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O que é:
O sistema do mercado nacional (NMS) é um sistema que regula a divulgação e execução de negócios em todas as bolsas.
Como funciona (Exemplo):
O Congresso estabeleceu o Sistema Nacional de Mercado em 1975. A NASD e a Nasdaq patrocinam a NMS. Basicamente, o NMS exige que todas as trocas forneçam a todos o mesmo acesso às cotações. Isso teoricamente coloca o investidor individual a par dos investidores institucionais.
Especificamente, o NMS exige trocas para exibir os preços das ações em incrementos não menores do que um centavo. Ele também tem uma regra de troca, o que significa que uma ordem de compra inserida na Nasdaq pode ser executada na NYSE se o vendedor lá oferecer a ação a um preço menor.
Alguns críticos da NMS argumentam que a a regra de trade-through retarda as negociações, e isso pode prejudicar os investidores que avaliam a velocidade da transação em relação ao preço. Além disso, o sistema de cotações geralmente mostra o melhor preço pelo qual uma garantia é oferecida, mas é mais difícil ver todos os preços nos quais uma garantia é oferecida em um determinado momento. Em alguns casos, isso pode significar que um comprador, por exemplo, poderia gastar mais comprando blocos separados de ações a preços que, quando calculados, são mais altos do que o comprador poderia ter gasto comprando um bloco de ações.
A NMS também exige trocas para tornar as ofertas e ofertas visíveis para todos os compradores e vendedores, o que torna mais difícil para as instituições e outros investidores executar operações de grande porte discretamente. Por sua vez, argumentam os críticos, o SMN alimentou a expansão dos dark pools, que são essencialmente bolsas privadas.
Por que é importante:
O NMS ajuda os investidores a obter o melhor preço possível para os títulos, publicando simultaneamente os preços das transacções de valores mobiliários nas bolsas principais e regionais. Isso apóia as metas de livre concorrência no mercado e a confiança nos mercados públicos por meio da transparência e da melhor execução. O sistema não é sem falhas, no entanto.
