Definição e exemplo de ativo livre de risco |

O que é:

Um ativo livre de risco é um ativo que fornece uma retorno virtualmente garantido.

Como funciona (Exemplo):

As letras do Tesouro são o exemplo mais comum de ativos sem risco. Como o governo dos EUA tem autoridade para simplesmente imprimir dinheiro, não há praticamente nenhum risco de que aqueles que emprestam dinheiro ao governo (por meio da compra de Treasurys) não recebam seus juros e pagamentos de principal quando devidos.

Por que é importante:

Os ativos livres de risco têm mais atenção e demanda em mercados voláteis e períodos de incerteza.

A noção de ativo livre de risco é um componente fundamental do modelo de precificação de ativos, o modelo de precificação de opções Black-Scholes e a moderna teoria de carteira, porque essencialmente estabelece o benchmark acima do qual os ativos que contêm risco devem ser executados. É claro que nenhum ativo é verdadeiramente livre de riscos - sempre há pelo menos alguma possibilidade, não importa quão minuciosa, de que o governo dos EUA não será capaz de pagar sua dívida, por exemplo. Mas esse risco é considerado tão pequeno que é virtualmente zero.

Independentemente do debate sobre a verdadeira probabilidade estatística de inadimplência em ativos livres de risco, é importante observar que os ativos livres de risco também enfrentam o risco de inflação, pelo qual os lucros são comidos pela inflação ao longo do tempo. Além disso, os ativos livres de risco, como os títulos do Tesouro, também acarretam risco de taxa de juros, o que significa que quando as taxas de juros sobem, os preços do Tesouro caem e vice-versa. Felizmente, em períodos de aumento das taxas de juros, os preços do Tesouro tendem a cair menos do que outros títulos.