Esse estoque 'chato' poderia ter 50% de altura |

Essa volatilidade é difícil para qualquer um. "projeções" de crescimento futuro - que são apenas suposições disfarçadas.

Muitos profissionais de investimento gastam a maior parte do tempo tentando descobrir e antecipar esses eventos. Com acesso às equipes de gerenciamento da empresa, bem como às mesas de operações das grandes empresas de Wall Street, é possível que os investidores institucionais ganhem vantagem de vez em quando. No entanto, o mercado tem um jeito de refletir essas expectativas no preço das ações com bastante rapidez. Se as empresas perderem as expectativas da Street, os acionistas podem pagar um preço alto.

Prefiro uma abordagem mais fácil que gere retornos mais consistentes. Eu compro empresas que estão negociando abaixo do valor justo de seu poder de lucro atual (não futuro). Assumindo que minha análise está correta, posso apenas sentar e esperar que o mercado precifique as ações corretamente.

Com o meu método, eu estimo os fluxos de caixa livres normalizados de uma empresa, suponho que não haverá crescimento adicional e calcule o valor deste fluxo de ganhos em dólares de hoje. Este é um modelo de avaliação muito conservador que pode encontrar ações com expectativas de mercado muito baixas (se houver) embutidas no preço.

Apesar do meu conservadorismo, alguns de meus cálculos me indicaram ações que projetam uma alta de quase 50% preços - como o que eu vou falar sobre hoje.

Para fornecer uma camada extra de seguro e amortecer um pouco da volatilidade que vem com o investimento em ações, eu também procuro empresas pagando bons dividendos.

Isso é exatamente o que eu encontrei na

CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , uma companhia de telecomunicações integrada de capitalização de mercado de US $ 21 bilhões que é a terceira maior nos EUA. Fornece voz, banda larga, dados e Outros serviços de comunicação para clientes residenciais, comerciais, governamentais e atacadistas. Aplicando meu modelo, anualmente, eu estimo que o fluxo de caixa livre da CTL seja de apenas US $ 3 bilhões. Supondo que não há mais crescimento a partir daqui, isso se traduz em um valor por ação de US $ 54 em uma base de valor presente (lembre-se, isso nem mesmo considerando o crescimento futuro potencial nos fluxos de caixa) representando quase 50% dos preços atuais! Isso não é suficiente para seduzi-lo, a empresa também paga um dividendo pesado de US $ 0,54 por ação a cada trimestre, o que equivale a um rendimento de 6%. Isso está no topo da atividade de recompra de ações da administração que acelerou recentemente, incluindo US $ 1,5 bilhão (ou mais de 7% de seu valor de mercado) nos últimos 12 meses.

E há muito mais a respeito sobre CTL…

No relatório ITU Telecom World Outcomes Report, especialistas previram que a demanda por banda larga vai explodir além da capacidade atual nos próximos 5 anos. Isso se deve à sua acessibilidade, relevância local e pacotes de estímulo do governo.

Assim como muitos de seus pares, o CTL registrou queda na receita de seus serviços tradicionais, como o serviço telefônico local e de longa distância. Mais do que compensar isso, no entanto, é o crescimento contínuo de seus serviços estratégicos, que incluem Internet de alta velocidade, redes, vídeo e hospedagem de dados. Embora a inovação tecnológica e a proliferação de dispositivos móveis tenham acelerado a tendência atual de desconexão de linhas fixas, a demanda por banda larga, DSL e outros serviços de dados deve permanecer robusta a longo prazo e fornecer um benefício líquido para a CTL.

Como você pode ver no gráfico a seguir, o top-line da empresa tem tido uma trajetória ascendente, mesmo com a volatilidade econômica experimentada nos últimos anos.

Financeiramente, o CTL parece muito atraente, com forte geração de fluxo de caixa, margens operacionais estáveis ​​para melhorar e políticas de retorno de capital favoráveis ​​aos acionistas. Embora seu índice dívida / capital esteja um pouco alto em 55%, acredito que a alavancagem da empresa é administrável, já que seu EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é suficiente para cobrir suas despesas anuais de juros mais de cinco vezes.

A ação teve um bom desempenho este ano, retornando 13% no acumulado do ano contra os 7% do S & P 500. Uma grande parte do outperformance ocorreu no início de maio, quando a empresa reportou lucros acima do esperado para o primeiro trimestre de 2014. No entanto, com base em minha análise de avaliação anterior, vejo uma vantagem adicional a partir daqui.

Considere:

Os riscos relacionados ao CTL incluem o aumento da concorrência de players novos e existentes, mudanças inesperadas na tecnologia ou regulamentações e uma deterioração prolongada da macroeconomia. Um ambiente de crescente interesse também pode causar pressão de ações com alto rendimento de dividendos, como CTL.

Ação a ser tomada ->

Nos níveis atuais, recomendo a compra de CTL para um potencial de retorno total de 54%, incluindo um 6% de dividendos.