A surpreendente chave de Warren Buffett para escolher um ótimo investimento | coluna. Faz parte da nossa missão ajudar os consumidores a construir e proteger seu patrimônio por meio da educação.

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Q.

Qual é a coisa mais importante a saber sobre uma empresa antes de comprar suas ações? - Bea, Richmond, Va.

A pergunta desta semana será respondida pelo analista de investimentos da InvestingAnswers David Sterman:

A.

Bea, essa é uma ótima pergunta, e eu tive que mastigar essa porque há várias maneiras de responder a isso. Para investidores profissionais, como gestores de fundos de hedge e gestores de fundos mútuos, a resposta é simples: qualidade da administração. Esses profissionais de investimentos gastam muito tempo para conhecer as equipes de gerenciamento, observando suas palavras e ações trimestre após trimestre. Ao construir um relacionamento de longo prazo com CEOs e diretores financeiros, eles podem entender melhor a visão da empresa - e sua capacidade de executar essa visão.

Na verdade, é provavelmente o maior fator de investimento para a lenda do investimento Warren. Buffett Sempre que sua empresa de investimentos,

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , adquire uma empresa, Buffett é rápido em apontar a qualidade da equipe de gerenciamento. Na verdade, ele insiste que esses gerentes permaneçam por perto e continuem administrando os negócios adquiridos. É claro que a maioria de nós não tem conexões de nível executivo para realmente avaliar a qualidade da administração. Mas aqui está o que você pode fazer. Ouça o que a gerência disse no passado e veja se eles cumpriram suas promessas. A maneira mais fácil é ouvir as três ou quatro conferências telefônicas mais recentes da empresa e ouvir as metas e expectativas que a gerência estabelece para a empresa. Nos trimestres subsequentes, a gerência deve explicar como foi capaz de alcançar seus objetivos, e não simplesmente pedir desculpas pelos alvos perdidos. "Nós vamos fazer melhor da próxima vez", é um refrão oft-heard de equipes de má gestão. Investidores experientes sabem que "da próxima vez" nunca parece chegar.

Mas se você não tem tempo ou inclinação para percorrer longas teleconferências, há um passo crucial que você pode dar para encontrar investimentos lucrativos: Em poucas palavras As melhores empresas obtêm notas altas tanto em seus balanços quanto em suas demonstrações de fluxo de caixa.

Começando com o balanço, é sempre aconselhável focar em empresas com uma ampla quantidade de caixa e um montante administrável de dívidas. (Uma boa regra é procurar dinheiro que seja pelo menos o dobro do que a dívida de longo prazo). Este tipo de força financeira garante que a empresa será capaz de resistir a qualquer crise econômica. Lembre-se que a montadora

GM (NYSE: GM) carregou muita dívida quando a economia global caiu em 2008, e eventualmente teve que declarar falência. Mas você também quer ter certeza de que o balancete da empresa será cada vez mais forte nos próximos anos e não mais fraca. E isso significa um sólido histórico de fluxo de caixa operacional positivo - em qualquer clima econômico. Fluxo de caixa positivo significa que uma empresa está adicionando dinheiro ou subtraindo a dívida de seu balanço, o que proporciona à empresa várias opções favoráveis ​​aos investidores. Uma empresa com caixa crescente pode aumentar seus dividendos, comprar de volta ações ou fazer aquisições indutoras de crescimento.

Bea, mesmo que você tenha perguntado sobre o item mais importante que todo investidor deve olhar, eu gostaria de adicionar outro item à lista: margens de lucro operacional. Este é o lucro operacional de uma empresa dividido por suas receitas. Por exemplo, uma empresa com US $ 150 milhões em vendas e US $ 30 milhões em lucros operacionais tem uma margem de lucro operacional de 20% (30/150). A chave é se concentrar nas empresas com margens de lucro operacionais crescentes. Esse é um sinal claro de que a empresa é capaz de lidar com mais negócios sem um aumento proporcional nas despesas. Com efeito, cada novo dólar de negócios é muito mais lucrativo do que o último.

Por outro lado, a queda das margens de lucro operacionais é um sinal preocupante. Isso significa que a empresa está gastando muito dinheiro em busca do próximo dólar de receita. Ou isso significa que a empresa está cortando os preços apenas para conquistar negócios.

As demonstrações financeiras podem indicar a saúde de uma empresa. É melhor restringir suas opções de investimento apenas para as empresas que apresentam balancetes à prova de balas e níveis crescentes de lucratividade.

Obrigado pela sua pergunta!

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