Definição e exemplo de vantagem de rendimento
3 VANTAGENS EM INVESTIR EM FUNDOS IMOBILIÁRIOS (RENDIMENTOS MENSAIS)
Índice:
O que é:
Vantagem de rendimento é a diferença entre os rendimentos de dois valores mobiliários diferentes emitidos pela mesma empresa. É o valor adicional que um investidor pode esperar ganhar se escolher um título em detrimento de outro
Como funciona (Exemplo):
A fórmula para vantagem de rendimento é:
Vantagem de rendimento = rendimento em segurança A - Rendimento da Segurança B
Suponhamos que a Empresa XYZ tenha dois tipos de títulos em circulação: 10.000.000 ações ordinárias que pagam US $ 0,50 por ano em dividendos e US $ 20.000.000 em títulos conversíveis que pagam juros de 7% ao ano (ou US $ 70,00 por US $ 1.000,00). Os títulos são conversíveis em ações ordinárias.
Se a ação estiver sendo negociada a US $ 20 por ação e os títulos forem negociados a US $ 1.200 por título, calculamos primeiro os rendimentos de cada título:
Stock: US $ 0,50 / US $ 20 = 0,025 ou 2,5%
Títulos Convertíveis: $ 70 / $ 1.200 = 0,0583 ou 5,83%
Usando a fórmula acima, podemos calcular que a vantagem de rendimento para as obrigações convertíveis é: 5.83 - 2.5 = 3.33%
Neste caso, os investidores da Companhia XYZ obtêm um rendimento muito maior sobre os títulos conversíveis do que sobre as ações ordinárias.
Por que é importante:
A vantagem de rendimento é útil na avaliação das decisões da estrutura financeira de uma empresa. Em alguns casos, é também um indicador de quão perto uma empresa está monitorando essa estrutura financeira em um esforço para preservar o caixa.
É importante notar, no entanto, que neste exemplo e em inúmeros outros, simplesmente "mudando" para um título com maior rendimento de dividendos nem sempre é uma decisão fácil.