3 Fatos que você deve saber sobre opções antes de investir |

Um dos maiores personagens de Johnny Carson foi Carnac, o Magnífico. Vestidos com uma capa e um gigantesco turbante de penas, os grandes quadrinhos fingiam profetizar as respostas a perguntas secretas.

O ato foi mais ou menos assim: Carson segura um envelope na cabeça, finge se concentrar, e então diz severamente: "Sis boom bah".

Então ele abre o envelope e lê a pergunta que deu a resposta: "Que som faz uma ovelha quando explode?"

Se ao menos fosse hilário e fácil prever os valores futuros dos investimentos.

É por isso que as pessoas usam opções. Preveja o preço futuro de uma segurança com precisão e você ganhará muito mais dinheiro do que apenas manter a segurança. Sopre, e você pode pelo menos limitar sua desvantagem.

Parece fácil, mas antes de colocar seu próprio turbante de penas, aqui estão algumas coisas que você precisa saber sobre as opções.

1. O que são opções de chamada e colocações - e como elas funcionam?

As formas mais populares de opções são opções de venda e chamadas. Uma chamada concede ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações de um determinado título subjacente (geralmente uma ação) do vendedor a um preço de exercício especificado na data de expiração da opção. Semelhante, mas diferente, é o put, que dá ao portador o direito, mas não a obrigação, de forçar a outra parte a comprar 100 ações do título subjacente.

Como um exemplo rápido de como uma opção de compra gera dinheiro Digamos que as ações da IBM estejam sendo negociadas a US $ 100 por ação. Agora, digamos que você compre uma opção de compra na IBM a um preço de US $ 2 por contrato. Nota: Como cada contrato de opções representa um interesse em 100 ações subjacentes de ações, o custo real dessa opção será de $ 200 (100 ações x $ 2 = $ 200).

Veja o que acontecerá com o valor desta opção de compra sob diferentes cenários:

• Quando a opção expira, a IBM está negociando a $ 105: Lembre-se: A chamada lhe dá o direito de comprar a IBM a $ 100 por ação. Nesse cenário, você usa a opção de comprar essas ações a US $ 100 e, em seguida, vender imediatamente essas mesmas ações no mercado aberto por US $ 105. Esta opção é, portanto, "no dinheiro". Por causa disso, a opção será vendida por US $ 5 na data de vencimento (porque cada opção representa um interesse em 100 ações subjacentes, isso representará um preço total de venda de US $ 500). Como você comprou essa opção por US $ 200, seu lucro líquido será de US $ 300.
• Quando a opção expirar, a IBM estará negociando a US $ 101: Usando a mesma análise mostrada acima, a opção de compra valerá agora $ 1 (ou US $ 100 no total). Como você gastou US $ 200 para comprar a opção, você terá uma perda líquida de US $ 1 (ou US $ 100 no total). Esta opção é "no dinheiro", porque a transação é essencialmente uma lavagem.
• Quando a opção expira, a IBM está negociando em ou abaixo de $ 100: Se a IBM for igual ou inferior a $ 100 na data de expiração, então o contrato expirará "fora do dinheiro". Vai ser inútil, então você perde o seu dinheiro (neste caso, os $ 200 que você gastou para a opção).

Em um put, as mesas são viradas. Essa posição dá a você o direito de vender ações da IBM a um preço acordado até uma determinada data. Então, se o preço de mercado cair abaixo do preço de exercício, você pode exercer o seu direito de vender pelo preço de exercício. É como ter uma apólice de seguro, porque o escritor do contrato tem que comprar as ações da IBM de você. O lucro é a diferença entre o custo das ações da IBM no mercado aberto e o preço de exercício.

2. Como as opções obtêm seus preços?

Em nosso exemplo, custa US $ 2 para comprar uma opção. Mas por que US $ 2? Por que não $ 5? Ou US $ 20? Bem, o preço de uma opção é um fator do preço atual do título subjacente - as ações da IBM - por quanto tempo você tem que exercitar a opção, quão volátil o estoque da IBM tende a ser e o preço de exercício.

A maneira mais comum de calcular os preços das opções é usar o modelo de Black-Scholes, em homenagem a Fischer Black e Myron Scholes, que o desenvolveram em 1973.

A ideia básica é encontrar a probabilidade de uma opção expirar no dinheiro. Por exemplo, se as ações da IBM são voláteis, existe mais potencial para a opção de entrar no dinheiro antes de expirar. Além disso, quanto mais tempo o investidor tiver para exercer a opção, maior a chance de a opção entrar no dinheiro. Taxas de juros mais altas aumentam o preço da opção porque diminuem o valor presente do preço de exercício.

3. Qual é a hora da bruxaria?

Como dissemos, as opções expiram (geralmente no final de um trimestre fiscal) e, às vezes, muitas delas expiram ao mesmo tempo. Opções e outros tipos de derivativos - futuros indexados e opções de índice, por exemplo - geralmente compartilham expirações simultâneas na terceira sexta-feira de cada mês.

Os chamados dias de bruxaria tripla só ocorrem na terceira sexta-feira de todo mês de março, junho, setembro e dezembro. Chamamos a última hora desses dias de negociação, das 15:00 às 16:00. EST, a hora da bruxa tripla.

Em dias de bruxaria, e especialmente durante as horas mágicas, muitos investidores tentam se desfazer de suas posições em seus contratos de futuros e opções antes que os contratos expirem. Como resultado, os preços das ações podem ser voláteis nestes dias, e você deve antecipar que, se você estiver indo para se interessar por opções, A Resposta do Investimento: Apesar do fato de que há sempre um cara no mundo investidor quem está vendendo "uma coisa certa", não há como prever o preço futuro de qualquer investimento. As opções podem ajudar os investidores nervosos a limitar seu risco de queda quando usados ​​adequadamente. Quando usados ​​de maneira inadequada, eles também podem acarretar um enorme - e até mesmo ilimitado - risco de queda, e é por isso que é absolutamente imperativo saber muito sobre as opções antes de investir.