Pergunte ao Especialista: Como o Preço de uma Ação é Definido a Cada Dia? |

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Às vezes, os aspectos mais básicos do mercado de ações podem parecer um mistério. Hoje, vamos dar uma olhada em todos os fatores que entram no preço das ações que você vê na tela de negociação.

Pergunta: O que determina o preço de uma determinada ação quando o mercado abre para a negociação da manhã?

- Willa, Vienna, Va.

A Resposta ao Investimento: A melhor pergunta pode ser "quem ou o quê …" porque é o homem ou a máquina que fará essa escolha, dependendo de onde

Por exemplo, todas as ações da Nasdaq são controladas por alguns milhares de traders, conhecidos como "criadores de mercado", que são encarregados de controlar quantidades consideráveis ​​de ações em algumas dezenas de empresas cada. Cada ação pode ter apenas alguns criadores de mercado, ou várias dúzias deles, dependendo de quão popular é o estoque.

Cerca de meia hora antes de o mercado abrir, essas pessoas começam a colocar os preços que estão dispostos a vender ações para o público (o "pedir"), bem como os preços que eles estão dispostos a comprar ações do público (o "lance").

Eles conectam seus números no Sistema de Cotação Automática de Distribuidores de Valores Mobiliários da Associação Nacional de Seguradoras (que é onde a sigla NASDAQ entra).

Para garantir que os consumidores obtenham o melhor preço, ele mostrará o maior lance e os menores "pedem", então esses criadores de mercado têm um incentivo para estarem muito próximos dos números se quiserem ver a atividade de negociação. Afinal, eles ganham dinheiro em todos os negócios, então seria insensato manter a oferta e pedir preços que estão fora de ação.

No entanto, a negociação na Bolsa de Valores de Nova York e na Bolsa de Valores Americana é um pouco diferente. Em vez de criadores de mercado, essas trocas são controladas por "especialistas" que muitas vezes controlam apenas uma (ou algumas) ações. Uma multidão se reúne diante do especialista, dando ordens, e o especialista faz o melhor possível para conseguir um preço que equilibre igualmente os insumos de compradores e vendedores. Muitas vezes, os computadores lidam com a negociação, e o especialista só se envolverá se houver muitos vendedores ou compradores (conhecidos como desequilíbrios de pedidos).

Infelizmente, a empolgação de assistir esses operadores de piso latirem para seus especialistas em ordens de estoque pode tornar-se uma coisa do passado. As Redes de Comunicações Eletrônicas (ECNs) começaram a assumir grande parte da ação comercial nas negociações de Nova York e da Bolsa de Valores Americana. Em muitos casos, essas ECNs simplesmente combinam compradores e vendedores diretamente, cortando o intermediário e os spreads de "compra / venda".

Exatamente 390 minutos depois que o mercado abre, ele desliga para o dia, às 16h. Hora do Leste. Na maioria das vezes, o preço de fechamento do dia é simplesmente a última transação que ocorreu nos segundos finais da ação de negociação. Às vezes, aqueles especialistas que observamos preenchem alguns pedidos atrasados ​​que não foram preenchidos, então alguns minutos depois que o mercado fecha, você pode ver os preços das ações se moverem um pouco mais.

E então tudo está quieto, pelo menos o tempo suficiente para tomar uma xícara de café.

Às 16:15 Na hora do leste, a ação continua, à medida que a negociação "pós-mercado" entra em ação. A ação de negociação aqui é muito mais leve, e apenas investidores mais avançados devem fazer negociações após o expediente, já que o volume leve pode levá-los a preços baixos.

Os preços de negociação podem se tornar tão distorcidos no "after hours" que eles simplesmente são ignorados pelos market makers e especialistas pela manhã com os preços sendo reajustados

A dinâmica de negociação e preços para ações negociadas nos EUA. mas domiciliados em outros lugares são ligeiramente diferentes. Companhias estrangeiras que negociam em seus próprios mercados e também nos EUA estabelecem o que é conhecido como American Depositary Receipts (ADRs).

Vamos usar Sony (NYSE: SNE) como exemplo. As ações serão negociadas em iene japonês na bolsa de valores de Tóquio. A Bolsa de Nova York então converte esse preço japonês em um preço em dólar americano, razão pela qual a Sony e outros podem ter um preço diferente pela manhã do que na noite anterior. (A maioria dos ADRs está em uma base de um para um, mas algumas ações locais são convertidas em ADRs em uma base de 2 para 1 ou 3 para 1.)

Uma nota final: Embora a negociação de ações seja tão simples como clicar em um botão em uma página da web nos dias de hoje, uma grande quantidade de atividades ocorre nos bastidores. Mesmo ao longo do dia de negociações, especialistas e criadores de mercado estão continuamente avaliando tendências de oferta e demanda para cada ação, ajustando seus preços em tempo real.