CAGR vs. Retorno anual médio: Por que seu consultor está citando o número errado |

Muitos investidores contam com composição, chamado a maior descoberta matemática de todos os tempos, para ajudá-los a alcançar a independência financeira. No entanto, muitas pessoas confundem isso com "retorno médio". Corretores, que muitas vezes citam os últimos, também não estão ajudando muito. Então, por que toda a confusão?

A melhor maneira de explicar isso é começar com um exemplo. Imagine que você tenha US $ 10.000. Este ano, seus $ 10.000 crescem 100%, deixando-os com $ 20.000. No ano seguinte, seu investimento cai 50%, levando-o de volta ao seu valor original, US $ 10.000.

Então, ao longo dos dois anos, seu ganho anualizado é zero (basicamente, você não fez nem perdeu nenhum dinheiro). O zero por cento que você recebeu é conhecido no mundo financeiro como a Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR)

Mas um conselheiro ansioso para dar uma virada positiva na situação pode dizer que seu retorno é de 25%. Esse número é chamado de retorno anual médio e, na verdade, é muito enganador. Ei, se você tivesse feito 25%, seu portfólio não seria maior do que quando começou? Na vida real, você só percebe o CAGR, não o retorno médio anual que muitos corretores e gerentes de fundos afirmam.

O culpado é a volatilidade do mercado. Os mercados e os retornos esperados pelos investidores não aumentam em um padrão uniforme. O impacto dos retornos negativos e a distribuição de retornos têm efeitos negativos significativos sobre a experiência de retorno dos investidores. Quanto maior a volatilidade experimentada pelo mercado, maior a queda no retorno composto.

Acontece que há dois fatores que contribuem para a volatilidade, retornos negativos e a distribuição dos retornos.

Retornos Negativos

Vamos Primeiro analise o impacto que os retornos negativos têm na sua carteira. Você trabalhou duro para economizar US $ 100.000 e quer investir no mercado. No primeiro ano, você ganha 15% dos seus $ 100.000, aumentando o valor do seu portfólio para $ 115.000. Faz você se sentir bem, né?

No segundo ano, o mercado cai e sua carteira cai 15%. Então, quanto vale o seu portfólio agora? Se você adivinhou $ 100.000, então acabou de cair na vingança dos compostos. Claro, seu retorno anual médio é de apenas 0,0% - quebrando mesmo - mas se você realmente parar e fazer as contas, descobrirá que perdeu dinheiro. Após a queda de 15%, sua carteira vale $ 97.750. Seu retorno anual composto é de -1,13%.

E se você reverter o ganho e a perda em seu portfólio? No primeiro ano, você perde 15%, reduzindo seu portfólio de US $ 100.000 para US $ 85.000. No segundo ano, você obtém um ganho de 15% em seus $ 85.000. Agora seu portfólio vale $ 97.750,00. Você ainda desfruta de um retorno anual composto de -1,13%.

Então, o que está acontecendo? Sempre que você perde dinheiro, é preciso um retorno maior para empatar. Se você perder 20%, você deve ganhar 25% para voltar ao ponto de partida. Quanto mais você perde, pior fica a situação. Perca 50% e você deve dobrar seu dinheiro (crescer em 100%) para voltar ao equilíbrio.

A maioria dos investidores se concentra no que pode ganhar com seu investimento no mercado - o efeito positivo da composição. Os investidores que batem consistentemente no mercado reconhecem que devem primeiro proteger seu capital e não perder dinheiro. Uma vez que eles tenham seu plano estabelecido para reduzir seu risco de queda, eles podem se concentrar em gerar retornos positivos que podem ser combinados com o tempo. Ele compreende perfeitamente o efeito negativo que a perda de dinheiro tem sobre o seu portfólio

Distribuição de Devoluções

Agora, vamos analisar a segunda razão pela qual os retornos médios anuais são tão enganosos - distribuição de devoluções. Para cada ilustração, o retorno médio ao longo dos três anos é de 10%. À medida que a distribuição dos retornos se amplia, o composto volta a encolher.

O primeiro cenário é muito básico - a cada ano, seu portfólio cresce 10%. No final dos três anos, o retorno composto e o retorno médio anual são de 10%.

Mas olhe para o segundo, terceiro e quarto cenários. Seu retorno anual médio ainda é de 10%, mas o valor real de cada portfólio é menor.

No segundo cenário, você ainda tem um retorno médio anual de 10%, mas o valor do portfólio é menor. Isso porque há uma distribuição mais ampla de retornos. Quando você adiciona os cenários 3 e 4 à figura, surge uma tendência: quanto maior a distribuição dos retornos, menores os retornos compostos que você recebe.

Efeito Combinado

Quando você combina o efeito de retornos negativos com o impacto de distribuição de retornos, o golpe no seu portfólio pode ser devastador. Em cada um dos casos abaixo, nosso investidor teve dois bons anos seguidos de um ano ruim. À medida que os cenários progridem, os bons anos melhoram e o ano mau é ainda pior. Como você pode ver, o efeito da distribuição dos retornos e do retorno negativo fez com que o retorno do composto fosse muito menor do que você poderia esperar.

Historicamente, o mercado está em alta ou baixa em 15% ou mais. A Hora. Isso significa que você deve esperar retornos negativos e uma ampla distribuição de retornos a cada ano. Se você quiser fazer bem no mercado, qualquer ação que você possa tomar para minimizar os efeitos negativos do composto fará muito para aumentar os retornos do seu portfólio.

Lidando com a Vingança do Compounding

Como você pode suspeitar agora, a melhor maneira lidar com a vingança da composição é seguir a primeira regra de Warren Buffett: não perca dinheiro. Em vez de se perguntar "Quais são as ações mais quentes que eu deveria comprar?" Comece bem seu portfólio, concentrando-se no que você pode fazer para reduzir seu risco.

Quando o mercado está com dificuldades e o efeito da composição negativa tem sua maior consequência, não se esqueça de empregar técnicas comprovadas de gerenciamento de capital. Posições de tamanho adequado, trailing stops e puts de proteção são três grandes métodos que ajudam a diminuir o risco de perdas.

Maior volatilidade no mercado de ações indica que as chances de um ano de perda são maiores. Quando a volatilidade aumenta, o risco de retornos negativos aumenta ao lado. Quando você vê uma maior volatilidade no mercado, está lhe dizendo para tomar precauções adicionais e proteger seu portfólio. Esteja pronto para fechar rapidamente as posições. Reequilibrar com frequência sua carteira para capitalizar os ciclos de curto prazo de um mercado mais volátil. Se você tiver um bom ganho, venda metade dessa posição para obter algum lucro e liberar capital para outros investimentos de baixo risco. Certifique-se de mover sua parada acima de sua entrada para que você bloqueie o lucro restante.

Reconhecer a vingança da composição é o primeiro passo para reduzir seu risco e melhorar seus retornos. Suba para a mesa e assuma o controle. Afinal, é o seu dinheiro.

[Nosso CAGR Calculator fácil de usar pode ajudá-lo a projetar o CAGR necessário para atingir suas metas de investimento ou medir o retorno sobre os investimentos existentes.]