Definição e exemplo de listagem cruzada
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O que é:
Listagem cruzada (também conhecido como interlisting ou listagem dupla) é a listagem de qualquer garantia em duas ou mais diferentes trocas
Como funciona (Exemplo):
Vamos supor que a Company XYZ seja uma empresa pública canadense que lista suas ações na Toronto Bolsa de Valores. A empresa XYZ poderia emitir mais ações e listá-las na Bolsa de Nova York (NYSE). Então, pessoas nos Estados Unidos e no Canadá podem comprar e vender ações da empresa XYZ. Por meio da listagem cruzada, no entanto, a Empresa XYZ deve cumprir todos os requisitos legais e de troca aplicáveis às empresas que fazem negócios nos Estados Unidos.
Por que é importante:
A listagem cruzada realiza duas coisas para um emissor. Primeiro, tende a aumentar a liquidez do título, porque há mais lugares para comprar e vender, há mais participantes no mercado e às vezes há mais tempo para negociar o estoque (se as trocas estiverem em fusos horários diferentes). Em segundo lugar, muitas vezes ajuda o emissor a obter mais capital porque disponibiliza mais investidores de outros mercados e dá à empresa mais exposição em geral. Isso teoricamente reduz o custo do capital e favorece a idéia de mercados eficientes, embora a influência do governo no fluxo de divisas ou de capital frequentemente apresente dificuldades.
A listagem cruzada também tem vários efeitos sobre o preço e o volume de uma ação. A maior delas é a disparidade nos preços de negociação. Por exemplo, a empresa XYZ pode fechar US $ 5 por ação no Toronto Exchange e US $ 4,90 na NYSE no mesmo dia. Teoricamente, isso não deveria ser o caso. Vários estudos sugerem que as variações nos requisitos de listagem entre as bolsas, diferentes regras contábeis e diferenças no nível de regulação do mercado (particularmente os efeitos da Lei Sarbanes-Oxley dos EUA) frequentemente causam essas disparidades.
