Lidando com risco durante a aposentadoria

De Steven Podnos

Saiba mais sobre Steve em nosso site Ask a Advisor

Ao considerar a aposentadoria, um planejador financeiro deve revisar vários riscos com o cliente, bem como métodos potenciais para lidar com cada risco.

1. Risco de viver muito tempo

Este é um evento comumente temido, já que a maioria das pessoas teme que elas sobrevivam às suas economias. Esta é uma preocupação muito legítima, pois um casal que chegue aos 65 anos de idade provavelmente terá pelo menos um membro que sobreviva aos 90 anos! Poucas pessoas percebem a complexidade de garantir uma renda que seja segura e forneça um poder de compra estável para 30 a 40 anos de necessidades de aposentadoria. Esse risco pode ser parcialmente mitigado com o uso de anuidades, que podem ser estruturadas para pagar uma renda ao longo de toda a vida, independentemente de quanto tempo. No entanto, anuidades são um investimento complexo que requer opinião de especialistas e revisão antes da compra.

2. Risco de não viver o suficiente

Existem dois riscos aqui. A primeira é que um cônjuge ou pai cuja renda está sendo usada para sustentar outra pessoa morre prematuramente. A compra de seguro de vida atenua esse risco. Há também o risco de ter economizado "demais". Há sempre uma tensão entre poupança e gastos para aproveitar a vida e suas coisas materiais mais agradáveis. Esta é geralmente uma preocupação menos premente quando comparada com o risco de ficar sem dinheiro.

3: risco de inadimplência

A crise do subprime de 2008-2009 é um bom exemplo do motivo pelo qual isso é uma preocupação. Durante esse período (e depois), houve incumprimentos de vários tipos, incluindo produtos estruturados e imóveis. Mesmo as preocupações sobre se a Previdência Social “estará por perto” para pagar benefícios no longo prazo se enquadram na categoria de risco de inadimplência. O fundo de pensão prometido por um antigo empregador (mesmo o governo abaixo do nível federal) pode ou não ser confiável no futuro. Esse risco é parcialmente mitigado por ter uma coleção de investimentos cuidadosamente investigada e altamente diversificada.

4. Risco de iliquidez

Alguns investimentos são difíceis de vender por um preço justo. Classicamente, o setor imobiliário é um investimento relativamente ilíquido. Vendas “rápidas” de imóveis raramente resultam em retornos justos de valor. Outros investimentos do tipo sem liquidez incluem títulos de longo prazo, seguro de vida e anuidades. Esse risco é mitigado pela análise de como seu patrimônio está estruturado e fazendo a si mesmo as perguntas sobre a rapidez com que seus investimentos poderiam ser transformados em dinheiro a um preço justo.

5. Risco de Inflação

A perda de poder de compra durante longos períodos de tempo é uma das principais preocupações do planejamento de receita durante a aposentadoria. Se a inflação é de 4%, você precisa gastar 4% a mais em dólares todos os anos para comprar a mesma quantidade de “coisas”. Se seus investimentos rendem 5% ao ano e são taxados em 30%, suas economias principais estão diminuindo em poder de compra anualmente também. Ao longo de várias décadas, a inflação aumenta acentuadamente o primeiro risco que listei - que você vai sobreviver à sua poupança. Esse risco pode ser muito difícil de mitigar, mas seria de se esperar que um portfólio que detenha alguns ativos tangíveis (como ações imobiliárias, ouro e commodities) ajudasse.

6. Risco de Investimentos

Aqui, o risco é que sua carteira de investimentos deixe de fornecer um retorno assumido. Ao planejar as distribuições de renda de aposentadoria, tanto o planejador quanto o cliente devem assumir um retorno razoável sobre os diferentes investimentos realizados. Se os retornos dos investimentos de longo prazo não conseguirem atingir as premissas, isso aumentará também o risco de sobreviver às suas economias. Este risco pode ser mitigado com métodos de investimento de baixo custo, uma abordagem diversificada para alocação de ativos e revisão periódica.

Conclusão

Um aposentado atual ou futuro também deve considerar aspectos financeiros de quais pools de poupança usar (contas antes de impostos e depois de impostos) e em que ordem. Projetar e usar uma estratégia de investimento que administre os muitos riscos de precisar de um fluxo de renda ajustado pela inflação ao longo de décadas é uma tarefa assustadora, dificultada pelo aumento das expectativas de vida nas últimas décadas.