Exponha-se aos mercados estrangeiros: Escolhendo entre ETFs e ADRs

Atualmente, os investidores querem a exposição aos mercados internacionais. Felizmente, as opções para obter exposição a investimentos estrangeiros são tão abundantes quanto nunca. Mas, às vezes, uma ampla seleção pode levar à confusão sobre qual seria o melhor curso de ação para obter enormes ganhos potenciais nos mercados internacionais.

Para investidores americanos, dois tipos de títulos garantem a consideração da exposição ao investimento internacional: ETFs e ADRs.

Fundos negociados em bolsa

Um fundo negociado em bolsa (ETF) é um título único projetado para rastrear várias ações componentes que compõem um índice. Por exemplo, o

ETF Dow Jones Industrial Average (NYSE: DIA) acompanha o índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). Os ETFs negociam em uma bolsa de valores como uma ação individual. Eles podem ser negociados livremente ao longo do dia durante o horário normal de negociação. Comissões típicas de negociação se aplicam, assim como em uma negociação de ações, como os tradicionais spreads bid / ask.

Os ETFs são freqüentemente comparados a fundos mútuos, mas existem algumas diferenças cruciais entre os dois. Os fundos mútuos são negociados com pouca frequência. Eles também não negociam até depois do fechamento da negociação, no ponto em que o valor patrimonial líquido (NAV) do fundo é calculado para determinar o preço. Como tal, é difícil saber exatamente que preço um investidor pagará por um fundo mútuo. Os ETFs também podem ser vendidos a descoberto (diferentemente dos fundos mútuos) e geralmente têm índices de despesas bem abaixo dos fundos mútuos comparáveis.

American Depository Receipts (ADRs)

Um ADR é uma classe específica de recibo de depósito que negocia especificamente Trocas nos EUA. Como um ETF, um ADR é negociado como uma ação em um mercado de ações local. Mas ao contrário de um ETF, um ADR representa um interesse em uma empresa estrangeira cujas ações provavelmente também são negociadas na bolsa de valores de seu mercado interno.

A maneira em que a segurança é criada é bastante complexa. Se uma empresa estrangeira quiser listar uma ADR em uma bolsa americana, ela procura um banco que possa servir como um depositário. A empresa deposita suas ações no banco e o banco emite certificados que são negociados como ADRs.

É importante notar que um ADR não é o mesmo que uma parte do estoque. Na verdade, um ADR pode representar mais de uma ação das ações da empresa. O índice é normalmente detalhado nos documentos de arquivamento e é um fator importante na determinação do valor por ação da ação subjacente.

Recibos de depósito que negociam fora do mercado norte-americano são conhecidos como Global Depositary Receipts (GDRs) e são criados de forma semelhante. como ADRs. Recibos de depósito que operam em um país específico, como Índia ou China, são conhecidos como Indian Depositary Receipts (IDRs) ou China Depositary Receipt (CDRs), respectivamente.

Qual é Melhor?

Tudo depende do que você ' está procurando. Tanto os ETFs quanto os ADRs oferecem exposição internacional e ambos estão disponíveis para compra e venda nas bolsas dos EUA. Mas é aí que as semelhanças param. Aqui está um gráfico comparando o Powershares India ETF (NYSE: PIN) com o fabricante de automóveis Tata Motors (NYSE: TTM) da ADR para a Índia.

Se você é um investidor mais conservador buscando diversificar sua carteira centrada nos EUA, um amplo O ETF é provavelmente sua melhor aposta. Os ETFs internacionais permitem que os investidores negociem temas macroeconômicos e invistam em determinados países ou regiões. E como os ETFs são compostos por uma cesta de empresas, você está exposto a menos riscos. Os exemplos incluem o

Fundo de Índice MSCI EAFE (NYSE: EFA) , um dos índices globais mais amplamente definidos, e o Fundo de Índice MSCI Brazil (NYSE: EWZ) , que oferece exposição específica para o Brasil Investir em ADRs é mais atraente para investidores de baixo para cima interessados ​​em certas empresas internacionais que normalmente não poderiam acessar. E como estão assumindo um risco extra investindo em apenas uma empresa em vez de uma cesta diversificada, os investidores de ADR precisam estar dispostos a gastar tempo fazendo a lição de casa. A boa notícia: as empresas com ADRs nas bolsas dos EUA precisam apresentar demonstrações financeiras na Securities and Exchange Commission (SEC). As notícias ainda melhores: todo esse trabalho duro pode realmente valer a pena. Um ADR vencedor quase sempre superará o ETF do país.

Exemplos de ADRs amplamente seguidos incluem a gigante de bebidas brasileira

AmBev (NYSE: ABV) e a líder de saúde do Reino Unido GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) . Finalmente, se você está procurando o melhor dos dois mundos, uma cesta de recibos depositários listados (BLDR) é um ETF que representa uma carteira de recibos depositários. Exemplos incluem o índice

Ásia 50 ADR da Ásia (Nasdaq: ADRA) .