Os perigos ocultos dos mercados emergentes Todos os investidores devem saber |

Quando se trata de mercados emergentes, tudo o que reluz não é ouro.

Os investidores ficaram bastante entusiasmados com o crescimento econômico exuberante registrado em alguns países do BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China).

Embora esses países tenham feito sérias incursões na redução dos níveis de pobreza global, e seus mercados de ações Nos últimos anos, o desempenho de cada país é afetado por um conjunto único de problemas que ameaça empurrar suas bolsas de valores para baixo.

Para os investidores dos Estados Unidos, esses obstáculos potenciais devem ser motivo de preocupação. Aqui está um olhar mais atento a quatro dos mercados emergentes mais quentes e aos desafios que cada um deve superar.

Brasil - Inflação Crescente no Horizonte

O segundo país mais populoso das Américas merece crédito real por desenvolver uma classe média vibrante em tempo aparentemente recorde.

Longe estão os dias em que o Brasil tinha apenas elites ricas e vastas áreas de trabalhadores em dificuldades. O mais notável é que o governo conseguiu nivelar o campo de jogo para todos os cidadãos, mantendo políticas favoráveis ​​aos negócios.

Ultimamente, porém, o Brasil começou a sentir os efeitos de um longo período de forte crescimento e agora sofre com o aumento da inflação. que poderia criar um período prolongado de altas taxas de juros. Isso é ruim para a economia e ruim para os estoques.

Por que a inflação está subindo? Parte da culpa vem de uma infraestrutura que ainda é muito subdesenvolvida para lidar com todos os bens que tentam chegar aos portos, criando gargalos que elevam o custo de fazer negócios.

Você também pode culpar a “maldição dos recursos naturais”. Isso acontece sempre que um país é abençoado com uma abundância de recursos naturais exportáveis ​​e suas exportações se tornam uma parte muito grande da economia. Quando isso acontece, a moeda de um país aumenta muito rapidamente.

A moeda brasileira, o real, ganhou cerca de 50% em relação ao dólar desde 2008. Isso significa que os vizinhos do Brasil, como Argentina e Chile, podem reduzir o preço do Brasil. Quando a inflação começa a subir, ela pode ganhar vida própria e continuar crescendo. Então, até a inflação brasileira começar a diminuir, os investidores podem querer ficar longe.

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Rússia - Um confronto de Putin-Medvedev

Esse país oferece tanta esperança, mas ainda precisa realmente adotar as normas de negócios ocidentais. A corrupção continua endêmica, a política do governo é superficial e, mais importante, os líderes do país nunca supervisionaram o desenvolvimento de uma infraestrutura econômica que atenda aos padrões globais. Países como a Coréia do Sul e Cingapura sabiam que investimentos pesados ​​em telecomunicações, estradas, pontes e outras infra-estruturas eram essenciais para que a economia atingisse a sua capacidade total. Em vez disso, os líderes russos investiram a riqueza do país nos projetos egoístas da elite do país, deixando o país de investimentos necessários para apoiar o crescimento.

Atualmente, você tem uma seção transversal de empresas russas totalmente modernas que operam. em um ambiente que representa a década de 1950. Em poucas palavras, poucos decidem abrir uma fábrica na Rússia, a menos que sirva aos mercados locais.

Os investidores estão agora preocupados com o fato de que as futuras perspectivas de crescimento da Rússia serão prejudicadas por más escolhas políticas do passado recente. Isso pode explicar por que o mercado acionário russo caiu 15% desde o início de abril e, a meu ver, poderia cair ainda mais.

Um teste-chave será em 2012. O primeiro-ministro Vladimir Putin, que permanece em um cargo Agachamento soviético e tem sido hostil a empresas de propriedade estrangeira, provavelmente se equiparará ao atual presidente Dmitry Medvedev, um verdadeiro reformador que foi preso por Putin até agora. Se Medvedev puder prevalecer e administrar o país com mão mais livre, os investidores terão esperança real. Até lá, a Rússia continuará sendo um lugar difícil para as empresas - e para os investidores.

Índia - sufocada pela burocracia

A democracia é uma bênção para os EUA e muitos de seus parceiros comerciais. No segundo país mais populoso do mundo, a democracia também tem sido um fardo. Assim, muitas partes interessadas pesam sobre questões importantes que se tornam impossíveis de aprovar projetos.

A fabricante automobilística Tata tentou construir uma nova fábrica no norte do país por mais de dois anos antes de finalmente desistir. Funcionários do governo local simplesmente se recusaram a resolver questões de uso da terra que foram levantadas por agricultores locais.

Quer começar um negócio na Índia? A burocracia vai sobrecarregar você e você pode ficar sem fundos no momento em que receber todas as aprovações necessárias. Quer enviar mercadorias de uma fábrica indiana para um porto? É melhor evitar transportar qualquer coisa que possa perecer nas estradas cheias de tráfego.

Estes são os tipos de problemas que afligem muitas economias emergentes, mas, no caso da Índia, o caminho para lidar com essas questões está demorando demais. A Índia será novamente um ótimo lugar para investir, mas somente quando o governo começar a fazer um verdadeiro progresso na redução da burocracia e melhoria da infraestrutura do país.

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China - Uma Coisa Boa Não Pode Durar Para sempre A China exporta tantos bens há tanto tempo que acumulou uma enorme quantidade de dinheiro estrangeiro. Mais cedo ou mais tarde, a China precisará começar a converter esses fundos em sua própria moeda, o yuan. Quando isso acontece, o valor de sua moeda é obrigado a subir acentuadamente maior.

O processo já começou. A China começou a permitir que sua moeda se fortalecesse lentamente, e um número crescente de fábricas chinesas deixou de ser tão barato quanto as fábricas rivais encontraram em lugares como o Vietnã. A economia liderada pelas exportações do país terá de passar a ser uma economia liderada pelo consumidor, e não está claro se essa mudança ocorrerá sem problemas.

Além disso, também circulam relatórios de que o sistema bancário da China pode ter problemas, como uma farra de empréstimos em 2008 e 2009 levou a um excesso de prédios de apartamentos desocupados. Esses bancos podem precisar de apoio do governo se os desenvolvedores não puderem encontrar os locatários em breve e começarem a pagar seus empréstimos. Esse cenário de “pouso forçado” levou muitos investidores a se voltarem cautelosos com a China nos últimos meses, e talvez seja melhor ficar de fora e ver como esses eventos se desenrolam.

A resposta de investimento:

Com tudo isso em mente, os EUA não parecem tão ruins, afinal. Enfrentamos sérios desafios, mas também somos abençoados com uma política governamental favorável aos negócios, uma força de trabalho bem-educada, uma infraestrutura forte (embora envelhecida) e uma cultura de inovação. É por isso que vale a pena manter a cabeça no investimento estrangeiro. Os mercados emergentes de crescimento mais rápido nem sempre são os investimentos mais fortes. [Artigos que você também pode desfrutar: Como lucrar com ETFs de mercados emergentes, os 5 melhores lugares do mundo para se aposentar]