Definição e exemplo de segurança híbrida
Como funciona uma glock? Sistema de disparo e ação híbrida - COMENTÁRIO
Índice:
O que é:
A segurança híbrida é uma segurança que possui características de uma ou mais classes de ativos
Como funciona (Exemplo):
Por exemplo, um título conversível é um título híbrido porque é um título que permite ao detentor trocar o título por outros valores mobiliários (normalmente o estoque do emissor). Mecanicamente, os bônus conversíveis permitem que o portador use o valor nominal do título para comprar outros títulos do emissor a um preço especificado.
Por exemplo, considere um título XYZ da empresa com um valor nominal de US $ 1.000 que seja conversível em ações ordinárias da Empresa XYZ. Se o preço de conversão das ações ordinárias for de US $ 25, o detentor do título poderá converter cada um de seus títulos em 40 ações da Companhia XYZ (US $ 1.000 / US $ 25 = 40). Nesse cenário, diríamos que a taxa de conversão é 40: 1. Muitos títulos híbridos são exigíveis, o que significa que, em determinadas circunstâncias, o emissor pode resgatá-los antes de vencê-los.
Por que é importante:
Os títulos híbridos exigem que seus investidores realizem análises adicionais. Por exemplo, o preço de conversão não é o único aspecto de um título conversível a ser analisado. Como outros títulos, os títulos conversíveis geralmente oferecem um cupom e seus preços baseiam-se nas taxas de mercado vigentes e na qualidade de crédito do emissor. Como a conversão significaria a perda desses pagamentos de juros, os investidores também comparariam o pagamento do cupom ao rendimento de dividendos das ações ordinárias quando estiverem pensando em converter.
Outra coisa a considerar ao investir em títulos híbridos é seu comportamento comercial. Por exemplo, quanto mais um título conversível está "no dinheiro", isto é, quanto mais o valor de mercado das ações excede o preço de conversão, mais o próprio título negocia como um estoque. O preço do título tende a subir à medida que o preço das ações se aproxima do preço de conversão (semelhante a uma opção de compra). Quanto mais volátil for o preço das ações nessa zona, mais volátil será o preço do título. Curiosamente, este relacionamento permite que os obrigacionistas convertíveis participem na valorização das ações da empresa.
