Definição e exemplo de eficiência de preço
O PREÇO DE UM MILAGRE
Índice:
O que é:
Eficiência de preço refere-se simplesmente ao fato de o preço de um título incorporar todas as informações disponíveis sobre o segurança.
Como funciona (Exemplo):
Por exemplo, suponha que a empresa XYZ seja uma empresa pública negociada a US $ 15 por ação. Na segunda-feira, a empresa divulgou seu último relatório trimestral, que detalha informações sobre suas operações, margens e gerenciamento. O relatório indica que a empresa XYZ pretende adquirir a empresa ABC no próximo trimestre e que a aquisição dobrará o faturamento da empresa até dezembro.
A eficiência de preços significa que investidores e analistas recebem essas informações assim que são liberadas e formam novas idéias sobre qual é o preço adequado das ações da empresa XYZ com base nessas informações e em tudo o que elas sabem sobre a empresa XYZ. Algumas dessas informações, como informações de reputação, não são facilmente quantificáveis ou tangíveis, mas afetam o valor das ações, no entanto. Em nosso exemplo, se o desempenho financeiro da empresa XYZ for melhor que o esperado, os investidores provavelmente considerarão as ações da empresa XYZ valerem mais do que antes das informações trimestrais.
No entanto, se por algum motivo apenas algumas pessoas tivessem acesso a uma Uma parte adicional da informação da empresa XYZ (digamos, que a aquisição pode não fechar de fato até o final do próximo ano), então a eficiência do preço pode cair. A maioria dos investidores não estaria ciente das informações e, portanto, ainda pode sentir que as ações valem US $ 20. Mas alguns investidores que estão a par do atraso na aquisição podem ter uma ideia completamente diferente do valor das ações da Companhia XYZ (e uma vantagem comercial injusta). O preço da empresa XYZ não refletiria todas as informações disponíveis
Por que é importante:
A eficiência de preços é um princípio central dos mercados modernos. Quanto mais rápida e precisa a informação, mais útil ela é e mais "corretos" os preços das ações. Quando a informação está disponível para algumas pessoas, mas não para outras, os mercados se tornam menos estáveis, menos transparentes e, por definição, menos eficientes.
A hipótese do mercado eficiente, iniciada por Harry Markowitz em 1952, incorpora a idéia de eficiência de preços. Ao avaliar os retornos esperados, o desvio padrão e as covariâncias de um conjunto de títulos, diz a teoria, os investidores podem determinar quais combinações, ou portfólios, geram o retorno máximo esperado para vários níveis de risco. Uma versão da hipótese do mercado eficiente, a forma fraca, afirma que os preços dos títulos refletem apenas informações publicamente disponíveis; a forma forte da hipótese do mercado eficiente afirma que os preços dos títulos refletem informações públicas e privilegiadas.
