Negociação separada de juros registrados e principal de valores mobiliários (STRIPS) Definição e exemplo

O que é:

FAIXAS representa Negociação separada de juros registrados e principal de títulos . Eles são títulos que representam os juros e componentes principais dos Treasuries.

O Tesouro dos EUA criou o programa STRIPS em fevereiro de 1985.

Como funciona (Exemplo):

Embora as STRIPS sejam consideradas instrumentos do Tesouro, não são são realmente títulos do Tesouro. São obrigações sintéticas de cupão zero.

Essencialmente, as STRIPS são criadas quando uma instituição financeira adquire uma nota T ou uma T-Bond e depois transforma cada pagamento de juros e capital num título separado (isto é, "descarta" os juros). e pagamentos principais). Esses novos títulos são vendidos como títulos de cupom zero com vencimentos que correspondem ao tempo de cada pagamento de juros específico.

Por exemplo, considere uma nota do Tesouro de sete anos. A nota consiste em 14 pagamentos de juros e um pagamento de principal devido no vencimento. Uma instituição financeira poderia assumir essa garantia e criar 15 STRIPS: uma para cada um dos 14 pagamentos de juros e outra para o pagamento do principal. Cada STRIPS tem seu próprio número CUSIP e é vendido com um grande desconto; os valores mobiliários, em seguida, aumentam em valor a cada ano até atingirem seus valores nominais. Por exemplo, uma instituição financeira pode vender uma STRIPS representando um dos pagamentos de juros de US $ 500 do Tesouro de sete anos a um investidor por US $ 200. À medida que a data de vencimento do STRIPS se aproxima, o valor dele aumenta, chegando a US $ 500.

O Tesouro dos EUA não emite títulos de cupão zero com vencimentos superiores a 26 semanas, pelo que STRIPS preenche o vazio. Os investidores não podem comprar STRIPS diretamente do Tesouro dos EUA; em vez disso, as instituições financeiras criam e vendem. (O Tesouro dos EUA torna o programa STRIPS viável, entretanto, fazendo a mecânica física de separar os pagamentos de juros e principal possíveis.)

Investidores institucionais compõem a maior parte do mercado de STRIPS, mas investidores individuais podem facilmente comprar e negociar STRIPS também entrando em contato com um corretor / revendedor. Muitos investidores mantêm STRIPS através de fundos mútuos

Por que é importante:

STRIPS podem ser excelentes investimentos para investidores que são especialmente cautelosos, preocupados em preservar um fluxo consistente de renda ou precisam de pagamentos específicos datas futuras. Eles também são bons para contas com impostos diferidos, como IRAs. Mas há vários fatores que o investidor deve considerar antes de investir.

Primeiro, embora as STRIPS tenham pouco risco de chamada ou de inadimplência, elas carregam risco de taxa de juros, o que significa que quando as taxas de juros sobem, os preços STRIPS caem e vice-versa. Felizmente, em períodos de aumento das taxas de juros, os preços do STRIPS tendem a cair menos do que os outros títulos. Assim, com seu fluxo de renda virtualmente garantido, o STRIPS faz excelentes jogadas defensivas em um mercado incerto.

Em segundo lugar, a inflação dá uma maior mordida nos retornos do STRIPS do que em títulos de renda fixa mais arriscados, mas de maior rendimento. Assim, mudanças nas expectativas de inflação ou o grau de incerteza sobre a inflação podem afetar grandemente os preços da STRIPS.

Em terceiro lugar, os juros ganhos sobre STRIPS são tributáveis, e devem ser informados mesmo que não sejam recebidos até que as STRIPS sejam vencidas ou vendidas. Tenha em mente que a receita do Tesouro pode estar sujeita ao imposto mínimo alternativo (AMT), portanto os investidores devem procurar aconselhamento fiscal antes de investir.