Stock Option Definição & Exemplo |

O que é:

A stock option dá ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ou vender) 100 ações de uma ação subjacente específica a um preço de exercício especificado na data de vencimento da opção ou antes dela. Existem dois tipos de opções: americanas e européias. As opções americanas diferem das opções européias em que as opções européias permitem ao detentor exercer somente na data de vencimento

Como funciona (Exemplo):

Todas as opções são instrumentos derivativos, significando que seus preços são derivados de o preço de outro título. Mais especificamente, os preços das opções são derivados do preço de uma ação subjacente. Por exemplo, digamos que você adquira uma opção de compra em ações da Intel (Nasdaq: INTC) com um preço de exercício de $ 40 e uma data de vencimento de 16 de abril. Essa opção lhe dá o direito de comprar 100 ações da Intel a um preço de US $ 40 até 16 de abril (o direito de fazer isso, é claro, só será valioso se a Intel estiver negociando acima de US $ 40 por ação naquele momento).

Cada opção representa um contrato entre um comprador e vendedor. O vendedor (escritor) tem a obrigação de comprar ou vender ações (dependendo do tipo de opção que ele ou ela vendeu - uma opção de compra ou uma opção de venda) ao comprador a um preço especificado em uma data especificada. Enquanto isso, o comprador de um contrato de opções tem o direito, mas não a obrigação, de concluir a transação em ou antes de uma data específica. Quando uma opção expira, se não é do interesse do comprador exercer a opção, ela não é obrigada a fazer nada. O comprador adquiriu a opção de realizar uma determinada transação no futuro - daí o nome

Como um exemplo rápido de como as opções de compra ganham dinheiro, digamos estoque da IBM (NYSE: IBM) está atualmente sendo negociado a US $ 100 por ação. Agora, digamos que um investidor adquira um contrato de opção de compra na IBM a um preço de US $ 2 por contrato. Nota: Como cada contrato de opções representa um interesse em 100 ações subjacentes de ações, o custo real dessa opção será de $ 200 (100 ações x $ 2 = $ 200). Esse contrato americano diz que o investidor pode comprar até 100 ações por US $ 100 cada uma em ou antes de 1º de janeiro.

Veja o que acontecerá com o valor dessa opção em diferentes cenários:

Quando a opção expirar, a IBM está sendo negociado a US $ 105.

Lembre-se: A opção de compra americana dá ao comprador o direito de comprar ações da IBM a US $ 100 por ação até 1º de janeiro (e não apenas em 1º de janeiro, como seria o caso com uma opção européia). O comprador poderia usar a opção de comprar essas ações a US $ 100 e, em seguida, vender imediatamente essas mesmas ações no mercado aberto por US $ 105. Essa opção é, portanto, chamada de "in the money". Por isso, a opção será vendida por US $ 5 (porque cada opção representa um interesse em 100 ações subjacentes, isso representará um preço total de venda de US $ 500). Como o investidor adquiriu essa opção por US $ 200, o lucro líquido para o comprador dessa negociação será de US $ 300.

Quando a opção expira, a IBM está negociando a US $ 101.

Usando a mesma análise, a opção de compra vale US $ 1. (ou US $ 100 no total). Como o investidor gastou US $ 200 para comprar a opção, ele mostrará uma perda líquida de US $ 1 (ou US $ 100 no total). Esta opção é chamada “no dinheiro”, porque a transação é essencialmente uma lavagem.

Quando a opção expira, a IBM está negociando em ou abaixo de $ 100.

Se a IBM acabar em ou abaixo de $ 100 na data de vencimento da opção, então o contrato irá expirar "fora do dinheiro". Agora será inútil, então o comprador da opção perderá 100% de seu dinheiro (nesse caso, os $ 200 que ele gastou para a opção).

O modelo Black Scholes é uma fórmula usada para atribuir preços a contratos de opções, mas é voltada para opções européias. As opções americanas comandam preços mais altos do que as opções européias, porque as opções americanas basicamente permitem ao investidor várias chances de obter lucros, enquanto as opções européias permitem ao investidor apenas uma chance de obter lucros.

Por que é importante:

Os investidores usam opções por dois motivos principais - para especular e para proteger o risco. Especular é simplesmente apostar na direção das mudanças de preço. Cobertura, no entanto, é como comprar seguro - é proteção contra imprevistos. Usar opções para proteger seu portfólio faz isso para alguns investidores.

Em geral, as opções européias são mais arriscadas do que as opções americanas porque permitem apenas um dia de oportunidade de exercício para o investidor. As opções americanas dão ao estoque subjacente mais chances de subir o suficiente para colocar a opção no dinheiro. Para os vendedores de contratos de opção europeus, tudo isso pode ser uma vantagem.

Muitas opções de índice são opções européias, portanto os investidores devem ter certeza de entender a natureza do que estão comprando.