10 Dicas para Lidar com Opções de Estoque de Inicialização

5 Dicas l Como fazer um controle de estoque eficiente

As opções de ações podem ser maravilhosas. Eles também podem ser fumaça e espelhos, ou uma ervilha debaixo de um monte de cascas de nozes. Então, aqui estão alguns pontos para se ter em mente, se você é o fundador oferecendo opções para seus funcionários iniciantes, ou o funcionário que está sendo oferecido as opções.

A opção clássica de ações é uma opção para comprar uma ação em um determinado preço. Digamos que você compre algum número de ações por um centavo cada. Se essas ações valem (significando que podem ser vendidas legalmente) mais do que esse centavo, você ganha dinheiro. Em teoria,
Entenda os números básicos das ações de uma empresa: os estatutos especificam quantos compartilhamentos existem e, se você souber esse número, poderá adivinhar o que realmente vale uma ação dividindo o que a empresa pode valer pelo número de ações em circulação. Então, se essa opção de comprar mil ações por um centavo cada for para uma empresa que tenha 10 mil ações em circulação, isso significa que você pode comprar 10% da empresa por US $ 10. Muito legal, se a empresa vale mais de US $ 100. Mas se houver 10 milhões de ações em circulação, mesmo que a empresa valha US $ 10 milhões, suas opções ainda valem apenas US $ 990. Isso dificilmente é um ótimo bônus. Observe o quão importante é o número de ações em circulação: sabendo que são 1.000 ações, você não é bom até saber quantas ações existem (o que significa que elas foram emitidas ou prometidas). Questionário rápido: quais são as opções melhores em 1.000 ações em uma empresa no valor de US $ 50 milhões com 10.000 ações em circulação, a US $ 1 cada, ou opções de 10 milhões de ações a um centavo cada, em uma empresa avaliada em US $ 200.000 com 200 milhões de ações em circulação? (O primeiro caso vale US $ 4.
.000, e o segundo é negativo, porque cada ação vale apenas um décimo de um centavo, e você tem que comprá-lo por um centavo.)
Nada disso importa até que uma empresa seja realmente negociada. Chame isso de um evento de liquidez, e os investidores chamam isso de saída. É quando essas ações de repente significam dinheiro. Costumava ser que startups de sucesso iriam "abrir o capital", o que significava que registrariam suas ações em um dos principais mercados, seguindo procedimentos cuidadosamente regulados, e então se tornaria legal para pessoas normais comprar e vender as ações. Isso também é chamado de IPO, ou oferta pública inicial. Até então, apenas “investidores credenciados” poderiam comprá-los. Significa que foi muito difícil vendê-los; geralmente é impossível
As ações também podem valer dinheiro quando uma grande empresa compra uma startup. Se o comprador pagar em dinheiro, as pessoas com opções entrarão em caixa, contanto que o preço da opção seja menor do que o preço por ação da aquisição. Atualmente, os IPOs são extremamente raros, então as saídas são geralmente por aquisição.
Existem muitas restrições legais. Opções de ações foram abusadas por anos. Por exemplo, eles têm sido usados por empresas para pagar as pessoas de uma forma que acaba sendo tributada como ganhos de capital, em vez de renda regular - uma taxa muito menor. Então o governo os observa com muito cuidado. A emissão de opções de ações requer algum trabalho legal.
As pessoas são enganadas por opções de ações. Eu conheço alguém que deixou uma empresa para ir trabalhar para outra porque a segunda deu muitas opções de ações. Parecia muita propriedade, mas não havia chance de a segunda empresa ter sucesso e conseguir uma saída. Então, as opções podem acabar sendo como coisas brilhantes para atrair as pessoas, com muito pouco valor.
Quando você recebe opções de ações em uma startup, você tem algumas escolhas fiscais a fazer. Se você comprar as opções rapidamente, então você vai segurá-las por mais tempo e pagar impostos sobre ganhos de capital a longo prazo (que são mais baixos) quando você desconta. Por outro lado, se você não comprá-los, a empresa nunca para uma saída, você economizou dinheiro.
Sua porcentagem de compartilhamento pode mudar. Você pode ter opções para 100.000 ações em uma empresa que tenha 10 milhões de ações em circulação. Essa é uma propriedade de 1%. Mas, às vezes, essa mesma empresa pode emitir novas ações e atrair novos investidores de forma a diluir suas ações de opção. Então, eles decidem atrair investidores, dando-lhes 10 milhões de ações e eles apenas emitem essas ações. Seu 1% acabou de virar meio por cento. Dependendo dos termos das opções, direitos e manobras legais, que podem ou não ser legais (ressalva: eu não sou advogado; estou compartilhando minha experiência no campo, não aconselhamento jurídico.)
Empresas que Dar opções com muita facilidade pode prejudicar sua estrutura de capital. Se muitos consultores e consultores e contadores e advogados estão sendo compensados por seu trabalho profissional com opções de ações, então os investidores têm menor probabilidade de avaliar as ações. Muitos planos de negócios iniciantes tentam definir quanto estoque acaba nas mãos de fundadores, funcionários e investidores. As coisas mudam, é claro, mas é uma boa idéia ter algum senso de proporção.

O melhor uso das opções de ações em um modo de inicialização é como uma mensagem. As pessoas que recebem as opções devem perceber que são muito longas, mas há uma mensagem, desde os fundadores até os funcionários: “Trabalhe conosco, fique conosco e, se formos grandes, também ganharemos dinheiro. É uma boa mensagem para enviar.

Eis um detalhe interessante na história dos negócios: quando a Apple Computer abriu o capital em 1980, gerou mais milionários (cerca de 300) do que qualquer outra empresa na história. Isso incluía algumas pessoas que eram muito baixas na escala salarial, mas tinham recebido opções cedo.

E uma adição tardia, uma semana depois: Ah, não, eu esqueci de discutir o vesting. Opções de ações são normalmente adquiridas ao longo de um período de tempo, em vez de serem dadas de uma só vez. As opções não são realmente suas até que sejam adquiridas.