2 Grandes razões que eu acho que o ouro pode continuar a cair

Tem havido muito foco no mercado de ouro ultimamente. O metal amarelo começou a perder seu valor, acabando com os lucros para os investidores que saltaram no movimento nos últimos meses.

No entanto, neste caso, um recuo não significa oportunidade. Existem poucos catalisadores positivos para elevar os preços do ouro aos picos recentes. Na verdade, os investidores devem procurar sinais que possam levar o ouro de volta para onde ele estava em 2010 ou mesmo em 2009.

Como mostra o gráfico acima, o ouro alcançou um suporte técnico importante. O metal teve uma impressionante corrida de dois anos: qualquer recuo de curto prazo foi recebido com novas ondas de compra, criando altas mais altas e altas mais altas ao longo do caminho. Mas se o ouro cair abaixo de US $ 1.600 a onça, essa tendência de longo prazo terá sido cortada oficialmente.

Em vez de focar no cenário técnico do ouro, os investidores precisam se manter a par dos fatores fundamentais que buscam aumentar o ouro. ou instigar um período prolongado de obtenção de lucros.

[Recurso InvestingAnswers: Preços do ouro em 2011 - a festa acabou?]

Vale a pena repetir o caso do ouro. Os bancos centrais dos Estados Unidos e da Europa estão provocando problemas ao estender seus balanços para evitar que a atividade econômica caia. Os bichos de ouro acreditam que o resultado final de políticas monetárias e fiscais agressivas será uma inflação e depreciação acentuadamente mais altas das moedas ocidentais. Se isso acontecer, o status de "refúgio seguro" do ouro certamente permitirá atrair ainda mais compradores. De preocupação adicional: a inflação tem aumentado um pouco na Europa e está se tornando feia na China.

Por fim, o ouro é um grande investimento em tempos de grande incerteza. Com a bagunça econômica na Grécia ainda não resolvida, o ouro representa um lugar seguro para o caso de um colapso do tipo dominó em todo o sistema financeiro global.

Mas quão realístico é esse cenário? E quão realista é esperar que a inflação comece a subir em muitas economias? Vamos dar uma olhada…

1. O jogo da catástrofe

As memórias do colapso econômico alimentado pelo Lehman Bros. ainda permanecem nas mentes de muitos investidores. Essa foi uma época brutal, destacada por um breve período em que os bancos não conseguiram sequer acessar as janelas de financiamento noturno. A crise poderia ter sido muito pior se não houvesse uma ação rápida e decisiva dos bancos centrais para manter as torneiras fluindo.

Agora, temos que enfrentar a crise grega. Se uma resolução não emergir em breve, o ouro provavelmente recuperará sua força. Mas sinais recentes na Europa apontam para uma conclusão diferente. Os principais participantes da região (como o governo alemão) continuam a agir com cautela, enquanto buscam um novo pacote de resgate para a Grécia que atenda às necessidades do grande número de interessados, dos bancos aos contribuintes. [Para um rápido relato de como isso se desenrolou, leia 5 Coisas que Você Precisa Saber sobre a Crise da Dívida Européia.]

É difícil enxergar às vezes, mas o progresso real está sendo feito. Os gregos estão atrasadamente embarcando em um conjunto ainda mais profundo de cortes de gastos, enquanto a Alemanha reconheceu tacitamente que um calote grego não é aceitável, simplesmente por medo das conseqüências não intencionais que possam desencadear. Por fim, o Fundo Monetário Internacional está finalmente trabalhando com todos os membros da UE para alinhar o apoio a uma linha de vida adicional para a Grécia.

A Grécia ainda pode entrar em default e ter que deixar a UE, mas desde que ocorra de uma forma ordenada, o jogo "porto seguro" de ouro simplesmente não será necessário. Isso é o que o recente recuo do ouro está lhe dizendo, então qualquer movimento adicional em direção a um acordo de longo prazo pressionará ainda mais o ouro.

2. Ação de Preço

Que tal essa preocupação com a inflação? As ações tomadas pelos bancos centrais estão preparando o cenário para um retorno à alta inflação no futuro? Não, isso provavelmente não acontecerá por uma simples razão: a economia global está muito fraca no momento. Com tantos fabricantes sentados em excesso de capacidade ociosa, seriam necessários vários anos de forte crescimento econômico global sustentado para criar gargalos entre as cadeias de fornecimento globais. Como resultado, os fabricantes quase não têm poder de precificação. E embora a inflação tenha aumentado um pouco na Europa e na China, os problemas cambiais e a expansão da habitação na China estão causando picos de preços no curto prazo.

O rali de ouro de vários anos - que agora está mostrando sinais de fadiga - foi baseado nas preocupações de que estamos indo para uma inflação ruinosa. Mas esta é uma época em que trabalhadores e empresas têm pouco poder de compra e de preços. Além disso, não estamos nem perto da capacidade econômica global. Como resultado, os preços provavelmente permanecerão inativos por muito tempo. Muitos ex-insetos de ouro agora parecem estar chegando a essa mesma conclusão.

Riscos a considerar: A crise na Grécia provavelmente exigirá dolorosas concessões de todas as partes quando uma resolução finalmente chegar. No entanto, se alguns dos principais partidos recusarem as concessões necessárias, outra crise similar ao Lehman ainda pode acontecer, levando a outra fuga para o ouro. Este não é um resultado de alta probabilidade, mas vale a pena ser examinado.

A Resposta de Investimento: Muitas ações produtoras de ouro não conseguiram acompanhar o inebriante aumento do ouro e ainda estão subvalorizadas em relação ao metal subjacente.

você ainda acha que uma recuperação de ouro pode vir, então produtores de ouro como a GoldCorp (NYSE: GG) parecem as melhores ações de ouro a serem adquiridas agora, ao invés dos fundos negociados em bolsa como o SPDR Gold Ações (NYSE: GLD) . Se você acha que o ouro tem ainda mais a cair, como eu faço, então você pode encurtar o GLD sem rodeios, talvez usando a Goldcorp como uma cobertura longa.