4 Sinais de aviso secretos de que seus estoques poderiam estar prontos para serem lançados

Se você faz compras regularmente em lojas de departamento Kohl's (NYSE: KSS) , você pode ter visto um passo incomum de merchandising na primavera de 2012.

O varejista, que construiu uma longa reputação por designs sólidos, boa qualidade e preços razoáveis, passou a ter menos mercadoria atraente naquela primavera. Muitos compradores navegaram, mas voltaram para casa de mãos vazias.

Apenas alguns meses depois, você teria visto esse problema aparecer nas demonstrações financeiras da Kohl. No segundo trimestre do ano fiscal de 2012 (encerrado em 30 de julho de 2012), o estoque de bens não vendido da Kohl ficou em US $ 3,5 bilhões, ou 83% da base de vendas trimestral da empresa. Apenas um ano antes, esse percentual era de 73%.

Os investidores dispostos a monitorar os níveis de estoques desse varejista (como porcentagem das vendas) foram os primeiros a perceber que o Kohl's estava com problemas. No momento em que os resultados do trimestre seguinte saíram, este rácio de balanço tinha aumentado para um recorde de 107%. (O que isso significa é que a empresa tinha mais estoque do que um trimestre inteiro de vendas)

Quando a Kohl's assumiu seu problema de merchandising mais tarde, o restante da comunidade de investimentos seguiu a liderança desses observadores de balanço e agressivamente despejou o estoque.

Aqui estão três outras importantes métricas de balanço que você precisa observar, para que você possa sair antes do restante da multidão.

1. Provisão para contas duvidosas

Após o envio de um produto a um cliente, uma empresa geralmente permite condições de pagamento de 30, 60 ou até 90 dias. No entanto, quando o prazo chegar e o pagamento não aparecer, a empresa ficará nervosa. O diretor financeiro da empresa colocará essa fatura em uma categoria de balanço conhecida como "provisão para devedores duvidosos".

Como investidor, você deseja ver como esse item do balanço financeiro cresce ou diminui a cada trimestre. Um número crescente significa que um grande cliente (ou vários clientes menores) teve problemas, o que significa que esses pagamentos nunca podem ser coletados, e o cliente tem menos probabilidade de fazer pedidos no futuro.

Isso também é muito importante. item para rastrear entre ações bancárias e emissores de cartões de crédito. Se os consumidores se tornarem inadimplentes em seus empréstimos ou pagamentos com cartão de crédito, o banco poderá eventualmente ter que descartá-los como uma perda. De fato, "o aumento das reservas para perdas com empréstimos" foi um sinal precoce de problemas no setor bancário americano no final de 2007 e início de 2008, antes que os eventos explodissem em uma crise econômica total.

2. Poupança subfinanciada

Ao longo dos últimos anos, os investidores ficaram maravilhados com os impressionantes níveis de caixa agora detidos pelas principais montadoras. GM (NYSE: GM) , por exemplo, tinha US $ 34 bilhões em caixa e investimentos em seus livros no final de 2012. Alguns investidores podem ter assumido erroneamente que uma quantia tão grande de dinheiro significava que a GM poderia emitir enormes dividendos e recompras de ações ao mesmo tempo em que aumentava seus gastos com novos produtos. notado: mais abaixo no balanço, ficou claro que a GM enfrentou uma diferença de US $ 37,6 bilhões entre o dinheiro em seu plano de pensão e o dinheiro que deve a seus aposentados. É por isso que empresas como a GM, com pensões subfinanciadas, não podem perder dinheiro. Eles precisam de cada centavo que têm para cumprir as obrigações de pensão e iriam à falência se a força de trabalho, que estava envelhecendo rapidamente, passasse a exigir gastos de pensão cada vez maiores.

Se você possui ações de uma empresa industrial de longa data que tinha um plano de pensão ao longo de muitas décadas, então você precisa saber o status de financiamento de suas pensões.

3. Demasiado goodwill

Quando uma empresa adquire um rival, muitas vezes paga mais do que o capital próprio da empresa (ou valor contabilístico). Se assim for, a diferença deve ser contabilizada como "boa vontade" no balanço.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , por exemplo, pagou bilhões de dólares para muitas pequenas empresas que eram pouco mais do que um conceito e uma equipe de engenharia e, como resultado, agora carrega US $ 17 bilhões em boa vontade. A administração da Cisco acredita que esses negócios gerarão sólida retornos, mais do que compensar seus altos preços de compra. Mas o que acontece se as empresas adquiridas não conseguirem entregar o que se esperava? A Cisco não teria escolha senão anotar a boa vontade para refletir a aquisição fracassada.

É por isso que é crucial rastrear a boa vontade em tais empresas. Se eles estão gastando muito dinheiro em aquisições, mas deixando de lucrar com eles, então é um sinal claro de que a administração é incapaz de fornecer as taxas de crescimento de longo prazo que manterão os investidores felizes.

A resposta de investimento:

os investidores concentram-se na demonstração de resultados para identificar potenciais vantagens para uma ação. No entanto, é o balanço onde você encontrará sinais precoces de possível queda no preço das ações. É por isso que você deveria estar gastando pelo menos tanto tempo nesta declaração financeira frequentemente negligenciada.