5 Perguntas que você deve responder antes de comprar um IPO |

Se você é um fã de ofertas públicas iniciais (IPOs), feliz Os dias estão aqui novamente

Faz mais de uma década desde que os investidores foram apanhados nos dias loucos do boom tecnológico que viu as ações subirem a níveis inacreditáveis.

Alguns dos maiores lucros foram feitos (e perdidos) comprando ações de IPOs. Aquela era toda terminada muito mal, mas para um punhado de investidores especialmente experientes, fortunas reais foram feitas antes que o boom quebrasse.

Os investidores que são os melhores em IPOs sabem uma coisa com certeza - nem todos os negócios são pechinchas. Aqui estão cinco coisas que um investidor de sucesso deve considerar antes de investir em uma empresa recém-aberta:

1. A empresa está levantando dinheiro suficiente?

Muitas empresas levantam dinheiro em um IPO com planos de voltar e levantar mais dinheiro em um ano ou dois (conhecido como oferta secundária). O problema é que os investidores começam a vender ações no instante em que percebem uma oferta secundária.

Isso porque se a demanda for baixa para novas ações criadas na oferta secundária, os banqueiros terão que baixar o preço para aumentar os juros. E baixar o preço de uma oferta secundária reduzirá automaticamente o preço das ações que já estão sendo negociadas.

Por exemplo, o fabricante de baterias A123 Systems (Nasdaq: AONE) foi forçado a voltar para receber mais fundos duas vezes - menos de 18 meses depois de ter saído do IPO. E cada vez que a ideia de uma oferta secundária era levantada, suas ações sofriam uma séria derrota. Os investidores que entraram cedo durante a IPO da A123 provavelmente lamentaram o dia em que se envolveram com a empresa.

2. A empresa tem muita dívida?

O ponto principal de um IPO é levantar capital suficiente para limpar o balanço e aumentar os negócios. Mas alguns acordos são feitos simplesmente porque os investidores da empresa sugaram todo o dinheiro do negócio e carregaram-no com a dívida na esperança de lançá-lo a novos investidores.

Por exemplo, Hertz Global Holdings (NYSE: A HTZ) foi divulgada publicamente por seus patrocinadores de private equity (PE) no final de 2006, após terem sido carregados com US $ 12 bilhões em dívidas. As ações da Hertz caíram de US $ 25 para US $ 3, com os investidores temendo que a carga da dívida estrangulasse a empresa. As ações da Hertz se recuperaram quando a economia voltou à vida, mas é exatamente esse tipo de IPOs que estaria em apuros se a economia voltasse para o sul novamente.

3. Isso é um negócio "eu também"?

No mercado de IPO, o sucesso gera sucesso. Se um dos principais protagonistas de uma indústria puxa um IPO popular, todos os seus rivais se sentarão e tomarão nota. Então, quando os banqueiros ligam com uma oferta para montar um IPO, parece o movimento certo.

O problema é que, quando um grupo de empresas do mesmo setor arrecada muito dinheiro, elas começam a gastar novos produtos, publicidade, aquisições e qualquer outra coisa que lhes dê um retorno sobre o produto do IPO. Antes que você perceba, toda a indústria está distorcida à medida que os gastos sobem muito e os lucros começam a cair. Toda vez que você vê uma série de empresas indo ao público ao mesmo tempo, você provavelmente deve pensar em fazer um levantamento.

Como exemplo, várias empresas imobiliárias, como Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , recentemente levantou dinheiro IPO com foco na compra de shoppings. Mas com todas essas empresas perseguindo as mesmas propriedades, a competição que elas criaram entre si significava que provavelmente pagariam em excesso por qualquer propriedade em que pudessem colocar as mãos. E isso não é bom para os investidores.

4. O IPO foi adiado várias vezes?

Pergunte ao seu corretor sobre a história do IPO. Às vezes, você descobre que esta é a segunda ou terceira tentativa de abertura de capital da empresa. E isso é problema. Repetidas tentativas de abertura de capital significam que os investidores tiveram pouco interesse pela primeira ou segunda vez. Se esses investidores anteriores analisassem um possível acordo e fizessem um passe, é um sinal provável de que a empresa tenha alguns aspectos desagradáveis.

5. A administração tem um bom histórico?

Quando olho para IPOs, gosto de traçar o histórico de gerenciamento. Eles têm um bom histórico com empresas anteriores? Mais especificamente, eles ganharam dinheiro para investidores no passado? As empresas de qualidade procurarão contratar gerentes experientes e experientes um ou dois anos antes de uma empresa se tornar pública.9

Por outro lado, se a administração não tiver um histórico muito grande além de iniciar o negócio, eles podem estar em desvantagem. Há uma tonelada de exemplos de pessoas que são excelentes, mas não muito boas gerentes de negócios; administrar uma empresa pública adquire um conjunto de habilidades completamente diferente do que iniciar uma empresa

A Resposta de Investimento : IPOs podem gerar muito dinheiro - se você encontrar o negócio certo. Na verdade, eu prefiro esperar esses acordos com a esperança de encontrar algumas pedras preciosas após a (quase) inevitável queda de preço pós-IPO. Independentemente disso, é difícil ignorar o mercado de IPO agora que está se preparando para um ano de banner. Com a pesquisa adequada, um investimento oportuno em uma IPO sólida pode resultar em um ano muito bom, na verdade.

[Saiba mais no recurso InvestidoresAnswers: Como lucrar quando sua empresa favorita chega ao público]