Definição e Exemplo da Provisão Antidiluição

O que é:

Uma provisão antidiluição é uma cláusula em uma opção acordo de segurança, ou fusão que dá ao investidor o direito de manter sua participação percentual de uma empresa comprando um número proporcional de ações de qualquer emissão futura do título

Como funciona (Exemplo):

As disposições anti-diluição são por vezes designadas por "direitos de subscrição", "direitos de preferência" ou "privilégios de subscrição". As disposições anti-diluição são particularmente relevantes para ações preferenciais conversíveis. Vejamos um exemplo:

Suponha que você compre ações preferenciais da Empresa Privada XYZ por $ 15 por ação. A ação preferencial é conversível, o que significa que você tem o direito de negociar uma ação preferencial por uma ação ordinária.

Agora vamos supor que a empresa XYZ decida abrir o capital e emitir ações ordinárias a US $ 10 por ação. Isso claramente desvaloriza o incentivo para converter sua ação preferencial em ações ordinárias, porque você estaria negociando seu investimento de US $ 15 por uma ação ordinária no valor de apenas US $ 10. Uma provisão anti-diluição pode protegê-lo contra isso se declarar que se a Companhia XYZ emitir ações a um preço menor do que nas rodadas de financiamento anteriores, o acionista preferencial recebe mais ações ordinárias quando ele converte.

Existem dois tipos de disposições anti-diluição: a provisão "média ponderada" e a provisão "baseada em catraca". A provisão de catraca oferece aos acionistas existentes o direito de comprar ações pelo novo preço mais baixo. A provisão de média ponderada dá aos acionistas o direito de comprar ações a um preço que explica a mudança nos preços de oferta antigos e novos.

Por que é importante:

Provisões antidiluição protegem os investidores do risco de ver novas ações emitidas a um preço inferior ao dos investidores anteriormente recebidos. Eles também motivam as empresas a terem um bom desempenho, para que possam emitir ações com avaliações mais altas quando necessário.