A melhor maneira para os investidores jogarem o resto de 2010 |

Você pode achar que as ações ainda estão atraentes após a recente recuperação - - mas isso não importa. Em vez disso, é mais importante o que seus colegas pensam e fazem. Porque se você está comprando enquanto eles estão vendendo, você vai perder.

E agora, muitos de seus colegas têm uma desculpa sólida para vender: lucros no final do ano. O S & P 500 subiu quase 15% desde o início de setembro, e muitos estoques individuais subiram + 40% ou até mesmo + 50% do desmaio do verão. Com uma subida no imposto sobre ganhos de capital esperada para o próximo ano, muitos investidores procurarão obter lucros agora em vez de mais tarde. Como meu colega Ryan Fuhrmann observou em setembro, a alíquota do imposto sobre ganhos de capital aumentará de 15% para 20%. em 2011. Os investidores podem evitar ganhos de capital gerando perdas de capital compensatórias, mas após o aumento maciço de 20 meses do mercado, há menos perdedores a serem abatidos das carteiras dos investidores.

Se os investidores começarem a caminhar nas pontas das saídas, poderia rapidamente se transformar em um movimento maior. Assim como estamos vendo no atual comício, onde o sucesso gera sucesso, o fracasso também gera fracasso. O mercado parece estar trancado em mini-ciclos caracterizados pela ampliação de comícios (março e abril deste ano), uma recessão cada vez maior (junho, julho e agosto) e uma segunda alta de recuperação (nos últimos dois meses). E como eu notei recentemente, nós poderíamos facilmente transformar de volta em um recuo que toma vida própria.

Se esse pequeno e belo cenário se desenrola, então estaremos bem preparados para o "efeito de dezembro", que muitos investidores se lembram de uma vez que foi conhecido como "efeito de janeiro". Um estudo feito no início da década de 1980, que remontava a 1925, descobriu que as ações tendem a registrar comícios impressionantes em meados de janeiro (depois de terem vendido no mês anterior devido à venda de prejuízos fiscais e outros fatores sazonais). À medida que os investidores se acostumaram com essa tendência, eles dispararam para chegar mais cedo e as ações começaram a se movimentar no início de dezembro, e não no início de janeiro. Como mostra o gráfico, dezembro foi melhor do que janeiro no passado. sete anos.

Nesse período de tempo, o S & P 500 subiu uma média de + 1,7% em dezembro, enquanto caiu -2,2% em janeiro. O efeito de dezembro muito mais fortes tem sido especialmente notado nos últimos três invernos.

A regra de venda de lavagem

Alguns investidores que ainda gostam de uma ação específica que tem desempenho inferior podem tentar vendê-la para compensar os lucros registrados em outra ação. Mas o I.R.S. faz com que você adie 30 dias antes de voltar a comprar o estoque atrasado para ficar em conformidade com as leis de ganhos de capital. Então, com um olho no efeito de dezembro, eles vendem em novembro para que eles possam comprar as ações de volta em dezembro, realizando o que é conhecido como venda de lavagem.

Se você não quiser ou precisar reabastecer seu portfólio, o investidor a cautela ainda é justificada com a recente recuperação do mercado e toda a incerteza em torno da política, do Fed e do desemprego. Eu ainda acredito que a sugestão de Mike Turner de comprar o

ETF ProShares UltraShort S & P 500 (NYSE: SDS)

é o movimento certo, embora, como Mike observou mais tarde, esse movimento tenha sido um pouco prematuro. parece muito mais tempestivo. Depois de disparar de 1050 no início de setembro para 1185 no início da semana passada, o S & P 500 começou a diminuir nas últimas cinco sessões. Um gráfico lateral para este índice é frequentemente um prenúncio para uma mudança direcional no mercado. Não há nada de errado em acumular algum dinheiro agora para que você possa lucrar com o efeito de dezembro mais adiante.