Compre baixo, venda alto e diversifique

De Rachel Podnos

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Compre baixo, venda alto. Todo mundo sabe disso.

Mantenha um portfólio diversificado. Todo mundo sabe disso também - certo?

As pessoas podem conhecer essas regras de investimento de senso comum, mas muitos não lembrar -los em momentos importantes, principalmente quando o mercado está indo muito bem ou muito mal. Vários conselheiros me disseram que recebem mais reclamações de clientes quando o mercado de ações norte-americano está indo bem. Em muitos casos, isso ocorre porque os investidores que possuem uma carteira diversificada não obtêm os mesmos retornos que o mercado quente dos EUA.

Vamos dar um cliente de investimento hipotético. Quando esse investidor vê que o mercado dos EUA está tendo um ótimo ano, ele quer incluir todas as ações domésticas e dispensar as participações de menor desempenho em seu portfólio - ações internacionais, títulos e assim por diante. Isso é chamado de compra alta.

Esse tipo de investidor corre o risco de vender outras coisas enquanto está no fundo (vendendo pouco) e, em seguida, subindo no mercado americano em sua próxima queda. Então, fiel à forma, o investidor vende as participações de mercado dos EUA na parte inferior e compra qualquer que seja o próximo mercado quente no topo.

A Dalbar, uma empresa de pesquisa de mercado de serviços financeiros, é conhecida por seu estudo de 20 anos sobre o comportamento dos investidores. O estudo de Dalbar mostrou que, a longo prazo, o S & P 500 superou de longe o portfólio médio dos investidores. Dalbar diz que esta lacuna pode ser explicada pela natureza humana - os impulsos naturais que todos nós temos para perseguir o que é "quente", comprar no topo e vender na parte inferior. Reconhecer essa tendência é a razão pela qual muitas pessoas optam por contratar um consultor de investimentos.

Se o estudo de Dalbar não for convincente o suficiente, a Tabela Periódica de Retorno de Investimento da Callan realmente leva a questão para casa. Você não pode discutir com os números. O gráfico mostra que o setor de mercados emergentes foi o setor de maior desempenho em oito dos anos de 1993 a 2012 - e também o setor de menor desempenho em oito desses anos. Se um investidor comprasse continuamente o que era quente e vendesse o que era frio, ele teria perdido muito dinheiro ao longo do tempo.

Este gráfico demonstra perfeitamente o caso da diversificação e do velho ditado “compre baixo e venda alto”.

Além disso, muitos estudos mostraram que uma carteira diversificada resulta em retornos mais elevados por longos períodos de tempo. Se você está investindo em ações, você deve estar comprometido com uma estratégia de longo prazo. Você deve entender que o desempenho de curto prazo de qualquer classe de ativos específica é imprevisível e que, em última análise, você se sai melhor ao se manter diversificado.

Assim, um investidor que aproveitou a visão de longo prazo e comprou mercados emergentes durante um dos anos em que foi o setor de menor desempenho (2011, por exemplo) teria sido generosamente recompensado em 2012, quando se tornou o setor de maior desempenho.

Então, aqui está a linha de fundo: Compre baixo, venda alto e diversificar.