Combination Trade Definition & Example
Combination option trades: straddle, strangle, strip/strap (FRM T3-39)
Índice:
O que é:
A comércio combinado é uma estratégia de opção em que o profissional assume uma posição em ambos opções de compra e venda no mesmo estoque subjacente. Embora existam vários tipos de operações combinadas, nesta seção, vamos olhar para um negócio muito popular chamado de straddle longo. Nesse tipo específico de negociação, um investidor comprará uma chamada e colocará a mesma ação, e ambas as opções terão preços de exercício e datas de vencimento idênticos.
Como funciona (Exemplo):
Por exemplo, vamos olhar para um comércio de combinação muito popular chamado chamado de straddle longo. Vamos dar uma olhada em um exemplo de como um comércio de straddle funciona …
Vamos supor que a IBM esteja atualmente sendo negociada a US $ 100 por ação. Devido a um evento significativo que ocorrerá este mês (um evento de notícias esperado, divulgação de resultados, etc.), um investidor pode acreditar que a ação irá movimentar pelo menos 10% em qualquer direção. Neste exemplo, suponhamos que tanto as opções de venda IBM 100 quanto as opções de compra IBM 100 sejam negociadas a $ 3 cada. Para tirar proveito disso, o investidor entraria em um negócio de straddle comprando tanto o IBM 100 put por US $ 3 quanto o IBM 100 call por US $ 3 (para um total de US $ 6 fora do bolso).
Como você pode ver claramente no diagrama de payoff deste trade acima, este straddle em particular será lucrativo se o preço da ação movimentar mais de $ 6 em qualquer direção no momento em que as opções expirarem. Se o preço permanecer em exatamente US $ 100, o investidor sofrerá uma perda máxima de US $ 6. Quando o preço das ações subjacentes da IBM ultrapassar US $ 94 ou US $ 106, o investidor começará a obter lucro com o negócio. Se o preço realmente se mover pelo menos 10%, como o investidor previu, para $ 90 ou $ 110, então o lucro será $ 4 ($ 10 de venda de opção - $ 3 de compra de call - $ 3 de compra de put). # - ad_banner- #
Por que é importante:
Inicialmente, pode parecer contra-intuitivo estar no lado longo e curto do mesmo material. Afinal, se você está negociando apenas ações ordinárias regulares, não faz sentido ser ao mesmo tempo longo e curto. No maravilhoso mundo das opções, entretanto, às vezes é benéfico entrar nesse tipo de comércio. Straddles são projetados para permitir que os investidores lucrem com um grande movimento em um determinado estoque. A coisa bonita sobre eles é que a direção real da ação não importa, a única coisa que importa é se a ação faz um movimento substancial. Este é o ponto chave para a negociação de straddles. Um investidor não precisa estar certo em qual direção a ação se moverá; Apenas tenho certeza de que ele se moverá de uma forma ou de outra. Por causa disso, os straddles fazem uma excelente escolha em mercados instáveis, onde a única certeza é a alta volatilidade.
