Mesmo depois que esta ação suba em 1960%, ainda é uma compra |
A forma definitiva de saber se a vela vai DESCER ou SUBIR
Quando as empresas estão definidas para ir a público, os investidores agitado com antecipação. Mas nem todas as ofertas públicas iniciais (IPOs) são recebidas com entusiasmo.
Uma década atrás, por exemplo, mais de um analista expressou dúvidas sobre o IPO de uma empresa bem conhecida. Alta alavancagem e ineficiência operacional tornaram as ações duvidosas, na melhor das hipóteses, alertaram. As ações ficaram voláteis logo de cara, caindo 24% em seu ano de IPO em 2004 e subindo 27% em 2005. Então o mercado começou a punir consistentemente a empresa por sua dívida pesada, seu modelo de negócios pesado e os lucros vacilantes, enviando ações abaixo de 2% em 2006 e 19% em 2007. Com o peso adicional da crise financeira, as ações afundaram 83% em 2008.
Apenas quatro anos depois de estrear em cerca de US $ 27 por ação, esta ação estava atingindo mínimas no intervalo de US $ 1,40 a US $ 2.
Bem, as coisas estão muito diferentes agora.
A ação encenou uma das mais impressionantes reviravoltas a última meia década, subindo 1,960% desde o início de 2009. Agora, a negociação é superior a US $ 70 por ação.
Isso seria impossível se a empresa, fornecedora de peças automotivas
TRW Automotive (NYSE: TRW), não reduziu a dívida e manteve o foco nos esforços de reestruturação iniciados antes da recessão. Hoje, a TRW é uma das empresas mais finas e menos endividadas do setor, com US $ 1,3 bilhão em dívidas totais contra um pico de quase US $ 4 bilhões nos meses anteriores ao IPO. A relação dívida-capital da TRW de 0,4 está abaixo a média da indústria de 0,5. Seu rating de dívida foi recentemente elevado para grau de investimento pela Moody's e S & P. A empresa também tem uma vantagem sobre o setor em praticamente todas as principais medidas de avaliação, crescimento e lucratividade, como mostra a tabela a seguir.
: Morningstar
A questão agora é saber se a TRW pode continuar a recompensar os acionistas com retornos extraordinários. Eu acho que pode.
Importante: a TRW é líder na área de tecnologias de segurança automóvel em mudança rápida e a empresa fornece tais produtos para pelo menos 40 fabricantes de automóveis, incluindo os gigantes da indústria. Além dos recursos de segurança estabelecidos, como airbags, cintos de segurança, monitores de pressão dos pneus e freios antitravamento, a empresa desenvolve muitas das tecnologias de segurança mais avançadas que estão se tornando amplamente disponíveis, como frenagem contra colisão e direção assistida por computador. Entre as últimas ofertas da TRW está um sistema de correção de partidas de pista que se tornou disponível na Europa no mês passado. O sistema dirige um carro em direção ao meio da pista quando uma câmera a bordo detecta o veículo à deriva em direção à mediana. Da mesma forma, todos os modelos do Jeep Cherokee de 2014 conterão uma câmera de reconhecimento de objeto voltada para o futuro que ajuda a evitar a deriva do veículo. A câmera também ajuda com o controle de feixe de luz e frenagem em caso de colisão.
Dos US $ 17 bilhões de receita anual da TRW, os sistemas de segurança geram atualmente cerca de 20%. No entanto, a segurança dos veículos é provavelmente a área de maior crescimento para a TRW, porque é uma preocupação fundamental para a maioria dos consumidores. Além disso, os padrões de segurança podem estar evoluindo ao ponto em que a correção de partidas e outras características de segurança "ativas" possam ser necessárias em breve para que os veículos recebam uma classificação cinco estrelas.
Então estou procurando por segurança Os produtos devem subir para cerca de 30% da receita total da TRW, talvez até mais, nos próximos quatro ou cinco anos. As vendas nesta área também devem receber um impulso da crescente demanda na China, no Brasil e em outros países em desenvolvimento, que estão elaborando rapidamente padrões de segurança de veículos a motor semelhantes aos do mundo desenvolvido.
Riscos a considerar:
A TRW precisa ficar de olho nos gastos com P & D em particular, uma vez que alguns concorrentes estão atualmente investindo mais em P & D. A falta de manutenção pode ameaçar a posição de liderança da TRW no mercado crucial da segurança automóvel
Acção a tomar ->
Embora esteja em curso há anos, o regresso da TRW está longe de ter terminado. Com base nas posições competitivas e financeiras amplamente melhoradas da empresa, concordo com as estimativas de consenso de crescimento do lucro por ação de pouco mais de 11% ao ano dos atuais US $ 8,17 a US $ 14 em 2019. À medida que mais investidores reconhecem o valor da TRW, há um excelente A probabilidade de o índice preço / lucro da ação (P / L) retornar ao intervalo histórico de 15 - neste momento, as ações são negociadas por apenas 9 vezes o lucro. Isso implica uma potencial valorização de 188% para US $ 210 por ação, a partir de US $ 73 atualmente. Uma vez que a TRW ainda tem perspectivas de crescimento muito atraentes, os investidores devem considerar seriamente adicioná-la às suas carteiras.
