Exchange-Traded Fund (ETF) Definição e Exemplo

O que é:

Fundos negociados em bolsa (ETFs) são títulos que se assemelham a fundos de índice, mas que podem ser comprados e vendidos durante o dia, assim como ações ordinárias. Esses veículos de investimento permitem aos investidores uma maneira conveniente de comprar uma ampla cesta de títulos em uma única transação. Essencialmente, os ETFs oferecem a conveniência de uma ação junto com a diversificação de um fundo mútuo

Como funciona (Exemplo):

Fundos negociados em bolsa são alguns dos novos títulos mais populares e inovadores a serem atingidos mercado desde a introdução do fundo mútuo. O primeiro ETF foi o Standard and Poor's Deposit Receipt (SPDR, ou "Aranha"), que foi lançado em 1993. O Purchasing Spiders deu aos investidores uma maneira de imitar o desempenho do S & P 500 sem precisar comprar um fundo de índice. Além disso, como eles negociavam como uma ação, os SPDRs podiam ser comprados e vendidos ao longo do dia, comprados na margem ou até mesmo vendidos a descoberto.

Sempre que um investidor compra um ETF, ele está basicamente investindo no desempenho de um subjacente. conjunto de títulos - geralmente aqueles que representam um determinado índice ou setor. Os Trusts de Investimento de Unidade (UITs) são frequentemente organizados da mesma maneira. No entanto, a estrutura jurídica incomum de um ETF torna o produto algo único.

Os fundos negociados em bolsa não vendem ações diretamente para os investidores. Em vez disso, cada patrocinador do ETF emite grandes blocos (geralmente de 50.000 compartilhamentos ou mais) que são conhecidos como unidades de criação. Essas unidades são então compradas por um "participante autorizado" - normalmente um formador de mercado, especialista ou investidor institucional - que obtém ações dos títulos subjacentes e as coloca em uma relação de confiança. O participante autorizado então divide essas unidades de criação em ações ETF - cada uma delas representa uma reivindicação legal para uma pequena fração dos ativos na unidade de criação - e depois as vende em um mercado secundário.

Os fundos finais nem sempre são negociados a um preço que reflita precisamente o valor dos ativos subjacentes em cada ação da carteira; também é possível que um ETF negocie com um prêmio ou um desconto em relação ao seu valor real. Para liquidar suas participações, a maioria dos investidores simplesmente vende suas ações da ETF para outros investidores no mercado aberto. No entanto, é possível acumular ações ETF suficientes para resgatá-las para uma unidade de criação e, em seguida, resgatar a unidade de criação para os títulos subjacentes. Devido ao grande número de ações envolvidas, os investidores individuais raramente usam essa opção.

Por que é importante:

Os fundos negociados em bolsa têm se tornado cada vez mais populares nos últimos anos, e o número de ofertas aumentou. Hoje, esses títulos competem com fundos mútuos e oferecem uma série de vantagens sobre seus antecessores, incluindo:

Baixo Custo - Ao contrário dos tradicionais fundos mútuos e indexados, os ETFs não têm cargas de front-end ou back-end. Além disso, como eles não são gerenciados ativamente, a maioria dos ETFs tem índices de despesas mínimos, tornando-os muito mais acessíveis do que a maioria dos outros veículos de investimento diversificados. A maioria dos fundos mútuos também possui requisitos mínimos de investimento, tornando-os impraticáveis ​​para alguns investidores menores. Por outro lado, os investidores podem comprar apenas uma parte do ETF de sua escolha.

Liquidez - Considerando que os fundos mútuos tradicionais só são precificados no final do dia, os ETFs podem ser comprados e vendidos a qualquer momento durante a negociação. dia. Muitos têm volumes médios diários de negociação nas centenas de milhares (e em alguns casos milhões) de ações por dia, tornando-os extremamente líquidos.

Vantagens fiscais - Em um fundo mútuo tradicional, os gerentes são forçados a vender ativos para atender a resgates. Muitas vezes, esse ato desencadeia impostos sobre ganhos de capital, aos quais todos os acionistas estão expostos. Em contrapartida, a compra e venda de ações no mercado aberto não tem impacto sobre a obrigação tributária de um ETF, e aqueles que optam por resgatar seus ETFs são pagos em ações e não em dinheiro. Isso minimiza a carga tributária de um ETF porque ele não tem que vender ações (e, portanto, potencialmente realizar ganhos de capital tributáveis) para obter dinheiro para retornar aos investidores. Além disso, aqueles que resgatam seus ETFs são pagos com as ações de menor custo no fundo, o que aumenta a base de custo para as propriedades remanescentes, minimizando assim a exposição de ganhos de capital do ETF.

Embora os fundos negociados em bolsa ofereçam várias vantagens sobre os fundos mútuos tradicionais, eles também têm duas desvantagens distintas. Para começar, os títulos que um ETF controla são em grande parte fixos, portanto, os investidores que preferem o gerenciamento ativo provavelmente acharão os ETFs totalmente inadequados. Além disso, porque eles negociam como ações, cada compra de ETF será cobrada uma comissão de corretagem. Para aqueles que fazem investimentos periódicos regulares - como um plano mensal de investimento com média de custo de dólar - essas comissões recorrentes podem rapidamente se tornar proibitivas de custos.

Como com qualquer segurança, os prós e contras devem ser pesados ​​cuidadosamente e investidores devem primeiro fazer o dever de casa para determinar se os fundos negociados em bolsa são o veículo apropriado para atingir suas metas e objetivos individuais.