Como a taxa de venda pode ajudar você a fazer investimentos inteligentes |

Uma das ferramentas mais úteis para decifrar o sentimento do mercado é a relação Put / Call. O sentimento do mercado é um conceito muito fácil de entender. É simplesmente o clima geral do mercado. Por exemplo, se você identificar o S & P 500 em 1.000 em abril, mas em 800 em julho, é justo dizer que o sentimento é negativo.

Mas, embora seja simples avaliar o sentimento do mercado após o fato, é muito mais difícil avaliar sentimento no presente - e ainda mais difícil de medir mudanças no sentimento do mercado. É aí que a relação de venda / compra pode ajudar.

O índice é simplesmente a relação entre as opções de venda negociadas em comparação com as opções de compra negociadas. Por exemplo, se houver um put negociado para cada duas chamadas, a proporção será 0,50 (1/2 = 0,50). Enquanto a relação de venda / compra é uma medida da atividade de opções, é útil para analisar os mercados de ações. Em particular, ele pode nos ajudar a julgar o sentimento atual do mercado e, assim, onde o mercado pode avançar.

Um indicador contrário

Como o sentimento do mercado se torna mais put / call ratio, a relação put / call aumenta à medida que os investidores migram colocar opções (que ganham quando os estoques caem). Por outro lado, a relação de venda / compra diminui quando o mercado está em alta e os touros buscam ampliar seus retornos adquirindo opções de compra.

Sabendo disso, pode parecer lógico aderir à tendência e comprar puts quando o put / call A taxa é alta e compra chamadas quando a relação de venda / compra é baixa. Mas a proporção é geralmente considerada um indicador contrário. Isso significa que quando a relação de venda / compra alcança níveis extremos, os investidores normalmente querem investir na direção oposta

Olhe para o seguinte: Se os investidores comprarem grandes quantidades de opções de venda durante um declínio do mercado, pagarão um prêmio maior para eles, especialmente se as opções já estiverem "in-the-money". As opções de compra, por outro lado, serão baratas porque não há tantos compradores. Além disso, períodos extremos de otimismo ou baixa são geralmente seguidos por grandes movimentos na direção oposta (considere o mercado em alta que vimos em 2009). Então, quando você vai contra a moeda usando a relação put / call, você está se posicionando para lucrar se a tendência atual inverte o curso.

Níveis extremos para a relação put / call seriam considerados 0,80 ou mais (indicando que oito puts são negociados para cada dez chamadas) e qualquer coisa abaixo de 0,50. (Nota: Devido ao fato de que a maioria dos investidores prefere negociar o lado "longo", mais chamadas são tipicamente negociadas do que puts). Esteja ciente dos pontos que denotam níveis extremos de mudança de sentimento dependendo das condições do mercado, mas os níveis mencionados são boa referência

Você precisa ser paciente com a relação de venda / venda

É melhor pensar na relação de venda / compra como um indicador psicológico mais do que uma ferramenta de análise fundamental ou técnica. Isso faz com que o uso dessa proporção seja mais útil porque o comportamento do investidor não muda muito ao longo do tempo. Basta pensar em todos os picos e bolhas do mercado na memória recente.

Esses tempos de ebulição levam a leituras de alta extremas na relação de venda / compra. E a história mostrou que eles chegam a fins violentos.

Mas é importante entender que extremos na proporção podem aparecer por algum tempo. A esse respeito, a relação put / call pode ser complicada. Os investidores podem ver uma leitura extrema na mesma direção durante meses e ir contra essa tendência apenas para perder dinheiro porque a tendência não se quebrou antes das opções dos investidores expirarem.

Assim, enquanto a relação pode ser um lucrativo, não deve ser a única etapa em que você está formulando sua tese de investimento. Os dados da relação put / call grátis estão disponíveis no Chicago Board of Options Exchange, e é aconselhável que os investidores estudem o comportamento passado do mercado durante períodos extremos de sentimento para se posicionarem para explorar a próxima bolha ou bear market usando essa proporção.