Como Investir em Ações de Turnaround |

Eu venho investindo há 20 anos e, na primeira metade da minha carreira de investimento, fiz repetidamente o mesmo erro. Eu compraria ações de valor vencido, elas mal se moveriam por um longo período, e eu finalmente desistiria e venderia meu investimento por um ganho modesto ou uma perda modesta. Invariavelmente, quando eu olhava para aquela ação alguns anos depois, ela realmente tinha valorizado muito, muito tempo depois de eu ter desistido dela.

Sempre que uma ação cai drasticamente, é muito tentador entrar em ação. É simplesmente condicionada a buscar itens quando eles estão à venda, então um mergulho de 50% ou mesmo 70% pode fazer com que nossos sucos fluam.

Você provavelmente está certo que o valor profundo existe quando uma ação foi vendida rapidamente. Mas isso não significa que você deve pular para a frente. Turnarounds são um dos poucos tipos de ações em que você pode dobrar ou triplicar seu dinheiro. Mas você também deve saber que algumas esperadas reviravoltas não tomam forma alguma vez. É por isso que você precisa fazer muita lição de casa e mostrar muita paciência, antes de decidir finalmente investir.

Você poderia argumentar que, se uma ação finalmente se recuperar vários anos depois, você ainda ganha dinheiro. Mas não é assim que você deve olhar para isso. O dinheiro amarrado em um estoque morto deveria ter sido implantado em outro lugar em ações mais oportunas. Essa é a única maneira de obter ganhos reais para um portfólio.

A chave é encontrar ótimos estoques, e depois assistir e assistir, até a hora certa de puxar o gatilho. Aqui estão alguns indicadores:

1. Confie, mas verifique. Os estoques de recuperação podem obter uma rápida recuperação de uma equipe de gerenciamento que articula um plano para melhorar agressivamente os aspectos do modelo de negócios que estão quebrados. No entanto, também há momentos em que a gerência descobre que a mudança não vem tão rápido quanto se espera, se é que chega.

É por isso que vale a pena esperar e ver como essas mudanças se desenrolam ao longo de vários trimestres. Se os aspectos quebrados do modelo de negócios parecerem realmente fixos, você terá mais certeza de que uma reviravolta está realmente em andamento.

2. Observe o volume A desvantagem de investir em um estoque desequilibrado é que ninguém mais se importa. As empresas podem estar se recuperando, mas se uma ação não tiver mais seguidores entre a multidão de Wall Street, ela se tornará uma "árvore caindo na floresta".

É por isso que eu gosto de ver o volume de negócios aumentar antes de me envolver. O aumento do volume de uma ação significa que um fundo mútuo ou uma empresa de Wall Street ganhou novos juros. Uma vez que eles construírem uma posição nesse estoque, eles começarão a espalhar a notícia do sólido novo investimento que encontraram.

Para ter certeza, as ações não sobem, a menos que um grupo de investidores esteja se concentrando em eles. O aumento do volume também pode ser um sinal de que os traders de uma empresa estão construindo um estoque de ações - antes de um anúncio de que um de seus analistas está acompanhando as ações. Eu gosto de ver analistas falando de uma ação, já que isso significa que a ideia será apresentada a todos os clientes da empresa. Por outro lado, as ações que perderam toda a cobertura dos analistas podem ter dificuldade em serem notadas.

3. Procure o break out. Todos nós gostaríamos de encontrar ações quando elas estão no seu ponto mais baixo absoluto. Mas eu aprendi ao longo dos anos que tentar encontrar o fundo é impossível, e como mencionado acima, ele pode ficar lá por um longo período de tempo.

Hoje em dia, eu prefiro esperar para ver um pequeno rebote, como é um sinal de que os investidores estão finalmente começando a tomar conhecimento. Se você está olhando para uma ação de US $ 10 que você acha que vai para US $ 20, espere que ela aumente para US $ 12 - você provavelmente estará mais perto de um movimento significativo para cima. Se você comprar por US $ 10, poderá esperar muito, como aprendi da maneira mais difícil.

4. Continuamente ajuste suas vistas. Uma vez que você comprou um estoque de parada e está começando a subir, você precisará monitorar os eventos de perto.

Determinar um preço alvo pode ser útil com a maioria dos estoques, mas já que muitos empresas de turnaround fazem mudanças dramáticas em seus planos de negócios, é difícil julgar seu desempenho.

Por exemplo, uma ampla gama de movimentos para cortar custos poderia aumentar os lucros por um longo período, deixando claro quando os ganhos apropriados e a relação preço / lucro foram alcançados. Na mesma linha, os esforços da administração podem gerar margens operacionais maiores que os ciclos anteriores, graças aos cortes de custos, portanto, vender o estoque de recuperação quando ele retorna ao ponto de desempenho anterior pode ser prematuro.

O bom de reviravoltas é que eles podem ser executados por um período prolongado à medida que um número crescente de investidores se acumula. Quando a fabricante de calçados Crocs (Nasdaq: CROX) apareceu para finalmente virar a esquina no início de 2009, suas ações subiram de cerca de US $ 1,20 para mais de US $ 6 no final daquele ano.

para garantir lucros depois de obter um grande ganho, mas eles ignoraram o fato de que os negócios estavam prontos para melhorar ainda mais. As ações acabaram se mudando para a adolescência e não estão mais marcando grandes ganhos. Agora que as ações pararam de subir, os primeiros investidores podem ficar satisfeitos com o fato de terem obtido sólidos ganhos.

5. Ter uma estratégia de saída. Infelizmente, essa é a desvantagem dos estoques de recuperação. Embora existam pontos de saída objetivos claros para a maioria das ações, eles não existem para paradas. Em vez disso, é um processo muito mais subjetivo. Aqui estão algumas perguntas a serem feitas ao decidir se é ou não a hora certa para vender:

• A cadeia de melhorias da empresa segue seu curso?

• A gerência perdeu o tom otimista que mantinham enquanto a recuperação estava em andamento

• A ação é agora claramente mais cara do que as rivais em uma base de preço-lucro?

• O mais importante é que as ações subiram o suficiente para que essa participação agora compreenda uma grande fatia de sua carteira?

estoques de recuperação quando eles passaram a representar mais de 15% da minha carteira total, pelo menos reduzindo seu tamanho para menos de 10%.

Usando o Crocs como um exemplo, no momento em que a ação passou para a adolescência, era não era mais um "segredo bem guardado", e um grande número de investidores já havia entrado. Nesse ponto, porém, não é mais uma história de reviravolta.