Obrigações equilibram o risco em carteiras de aposentadoria

Os estoques recebem muito do centro das atenções: são empolgantes e de alto risco, o que geralmente se traduz em grandes retornos ao longo do tempo. Obrigações, pelo contrário, são um pouco chatas. Eles não recebem tanto amor, mas são tão importantes para um portfólio bem equilibrado.

A maioria das alocações de ativos deve incluir pelo menos uma pequena porcentagem de títulos. Geralmente, esse percentual deve aumentar à medida que você se aproxima da aposentadoria. Se você tem 25 anos, 10% do seu portfólio pode estar em títulos; se você tem 65 anos, essa porcentagem provavelmente estará mais próxima de 40% ou 50%.

Veja o que você precisa saber sobre essa classe de ativos.

Obrigações são seguras, mas não são isentas de riscos

Quando você compra um título, você está essencialmente emprestando dinheiro para uma empresa ou governo. O mutuário pagará esse dinheiro - seu principal - de volta com juros por um tempo designado. Essa data também é chamada de maturidade do título. O processo é diferente de comprar uma ação quando você compra ações de uma empresa.

Como os títulos têm um cronograma e uma taxa de retorno estabelecidos, eles são considerados um investimento seguro e de renda fixa. Em geral, os títulos do governo dos EUA são os mais seguros, seguidos pelos títulos municipais - emitidos pelos governos estaduais e municipais - e títulos corporativos.

Mas os títulos têm riscos, incluindo a possibilidade de inadimplência do tomador do empréstimo. E os títulos geralmente perdem valor de mercado quando as taxas de juros sobem. Isso compensa o fato de que a taxa de juros do título está abaixo da nova taxa de mercado.

"Vamos fingir que você possui um título que você pagou US $ 1.000 para quem paga 5% de juros. Se as taxas de amanhã subirem para 7%, ninguém vai querer pagar US $ 1 mil por uma fiança que paga apenas US $ 50 por ano, então o preço do vínculo cai ”, explica David A. Schneider, planejador financeiro certificado e diretor da Schneider Wealth Strategies, em Nova York.

Flutuações nas taxas de juros também representam risco de reinvestimento: se você possui um título com uma boa taxa de juros, e quando as taxas de juros são mais baixas, você terá que investir novamente em uma taxa mais baixa se quiser comprar outro título.

Fundos de obrigações ajudam a diversificar

Tal como acontece com as ações, não há necessidade de comprar títulos individuais, e a maioria dos planos 401 (k) não oferece essa opção. Em vez disso, você comprará um fundo de índice ou ETF que detém títulos. Estes são ideais porque você pode investir um pouco de cada vez, em vez de gastar os maiores pedaços de dinheiro que muitas vezes são necessários para comprar títulos de imediato.

A maioria dos planos 401 (k) oferece uma pequena seleção de fundos de bônus. Na verdade, você pode ter apenas uma opção: um fundo de mercado de bônus total composto por títulos do governo, corporativos e municipais. Dessa forma, você vai comprar um pedaço do mercado de títulos, um caminho muito mais fácil para a diversificação do que comprar uma variedade de títulos individuais.

Se você puder escolher entre vários fundos, ou se estiver comprando um fundo de bônus em uma conta de IRA ou corretora, onde terá mais opções, escolha fundos com despesas baixas e invista principalmente em títulos de curto e médio prazo. Você pode vender um fundo de títulos a qualquer momento, mas é mais provável que você perca dinheiro em fundos de duração mais longa se as taxas de juros aumentarem.

Se você está economizando um pote de dinheiro para uma meta específica fora da aposentadoria, pode comprar um título diretamente, diz Schneider. “Se alguém está procurando um lugar para estacionar por dinheiro que planeja usar no curto prazo, eles podem olhar para comprar um título individual com uma maturidade definida. Você pode comprar algo que virá em três anos e saberá que receberá seu interesse a cada seis meses, além do principal em três anos. ”

Mas ele observa que, em muitos casos, os CDs são tão bons quanto - e eles são segurados pela FDIC.

Impostos sobre obrigações variam

Os impostos desempenham um papel importante quando se trata de títulos. O tipo de conta que você está usando para comprar o fundo de títulos ou obrigações pode ajudar a determinar que tipo de título você deve comprar.

O interesse dos títulos municipais é federalmente isento de impostos e, muitas vezes, isento de impostos estaduais e municipais, se o investidor residir no estado emissor ou na cidade. Os juros dos títulos do governo dos EUA são tributados pelo governo federal, mas isentos de impostos estaduais e locais. E os juros sobre títulos corporativos são tributados como renda ordinária.

"Você precisa perguntar em que tipo de conta você está comprando e se é uma conta tributável, qual é a sua faixa de impostos?", Diz Schneider.

Se você tem várias contas, geralmente quer que títulos com menos impostos eficientes, como títulos corporativos, fiquem em uma conta de imposto diferido, como 401 (k) ou IRA. Em uma conta tributável, os investidores com altos impostos geralmente favorecem os títulos municipais, porque alguns ou todos os retornos são isentos de impostos. Os títulos corporativos podem pagar um retorno maior, mas uma parte disso será tributável.

Se parece bom demais para ser verdade, provavelmente é

Os títulos são classificados por agências de classificação, como a Moody’s e a Standard & Poor’s. Os formatos de classificação variam, mas, em geral, diz Schneider, os investidores devem se ater a títulos com classificação BBB ou melhor pela Standard & Poors ou Baa ou melhor pela Moody's, o que indica um risco relativamente baixo de inadimplência.

"Lembre-se que os títulos devem ser a parte segura do seu portfólio, por isso não adianta tomar o que você acha que é dinheiro seguro e colocá-lo em algo que é tão arriscado quanto o mercado de ações ou outros investimentos", diz Schneider.

Cuidado com títulos ou fundos de obrigações com rendimentos excepcionalmente altos também. Isso pode significar que o fundo está envolvido em estratégias altamente agressivas.

Ao avaliar os títulos, os investidores devem observar o rendimento até o vencimento - o retorno esperado se o título for mantido a prazo - e não a taxa do cupom, que era a taxa em que o título era emitido.

"Se você comprar um título que foi emitido quando as taxas foram de 5%, você não tem um bônus de 5%", porque as taxas de juros estão mais baixas agora, diz Schneider. "Você pagará um prêmio quando comprá-lo e, como resultado, seu rendimento até o vencimento será menor do que a taxa do cupom."

A linha de fundo

As obrigações são um componente essencial de todos os portfólios, pois são um refúgio relativamente seguro que pode equilibrar o risco associado às ações. Eles também podem servir como um lugar de estacionamento para poupanças de curto prazo. Mas, como qualquer investimento, você deve entender os riscos potenciais e comprar com cuidado, levando em consideração fatores como impostos, classificação e diversificação.

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Arielle O'Shea é redatora da Investmentmatome, um site de finanças pessoais. O email: [email protected] . Twitter: @arioshea .

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