Investir como Warren Buffett |

Buffett pode estar entre os homens mais ricos do mundo, mas você não saberia conhecê-lo. Ele quer ser apreciado muito mais do que ele quer ser famoso, e seu senso de humor é muito mais indicativo de sua personalidade do que seu ego. O jantar não é em restaurantes chichi, mas no Gorat's - uma churrascaria em Omaha. E é sempre o mesmo. O Buffett, que é culpado de maneira desacreditada, ordena um T-bone raro com uma dupla ordem de hash brown e uma Cherry Coke.

Buffett vive na relativamente modesta casa de cinco quartos onde ele e sua primeira esposa, Susie, criaram seus três filhos. Tem um valor avaliado de menos de um milhão de dólares. Ele dirige-se para trabalhar todos os dias em um Cadillac de ouro. A sede da Berkshire tem menos de duas dúzias de funcionários. Ele é conhecido por ser humilde, gentil e gentil: não é incomum para ele levar um visitante ao McDonald's no caminho para o aeroporto.

Warren Buffett não é genial, mas é inegavelmente esperto. Ele absorve muitas informações e faz um recall enciclopédico que surpreende os participantes da reunião anual de acionistas, na qual ele faz perguntas sem anotações durante várias horas por ano. Buffett não é um desportista, um patrono das artes ou um conhecedor das coisas mais refinadas da vida - com a excepção dos jactos privados, que são sem dúvida um privilégio que ele pode pagar. Ele usa ternos caros, mas brinca que eles parecem baratos para ele. A única verdadeira vocação de Buffett é a bridge, que ele muitas vezes joga com seu amigo Bill Gates. Buffett até se divertiu com um papel em "All My Children".

Como Buffett se tornou o maior investidor do mundo

Buffett começou na Universidade da Pensilvânia, mas se formou na Universidade de Nebraska e foi para a Columbia para um MBA. Seu mentor era Benjamin Graham, o pai do value investing, cujos livros Buffett já estudara há anos. Ele evitou Wall Street e foi para casa, em Omaha, para se juntar a seu pai, que acabara de perder sua cadeira no Congresso e estava de volta à sua corretora. Buffett lutou: encontrou muito mais sucesso dando aulas sobre investimentos do que atraindo clientes. Eventualmente, ele estabeleceu várias parcerias que usaram o capital dos investidores para comprar ações. Buffett fez todos os negócios e manteve os livros, trabalhando em casa com nada além de um telefone, um Manual Moody's e um livro de contabilidade.

Buffett se interessou pelos ativos de uma empresa têxtil chamada Berkshire Hathaway, da qual assumiu o controle em 1965. Depois ficou claro que os negócios originais da Berkshire estavam em um declínio irreversível, Buffett, pouco disposto a investir capital precioso em novos teares. e outros equipamentos, começaram a procurar outros empreendimentos.

Encontrou um que ele gostava - seguro.

A empresa de seguros ofereceu a Buffett algo que ele amava: dinheiro. O trabalho da companhia de seguros é cobrar prêmio e mantê-lo até que seja apresentado com reivindicações que sejam consideradas válidas e devidas. Enquanto isso, ele pode investir esse dinheiro - chamado de "float" - do jeito que quiser. Buffett aprendeu rapidamente a dominar o risco e suas várias seguradoras conseguiram obter um lucro de subscrição. Ele leva o float e compra ações que acredita estarem subvalorizadas e empresas que ele acredita que podem gerar toneladas de dinheiro. Os investimentos da Berkshire superaram o S & P 500 com folga ao longo dos anos. O período de 1964 a 2007 mostrou um ganho de + 400.863% no valor contábil da Berkshire versus um retorno total de + 6,840% no S & P 500. O que Buffett Buys

Buffett nunca disse quais são seus critérios de investimento exato, embora ele sugeriu que ele tinha um sistema quando fez alusão a um formulário de uma página que a Graham & Associates usava para tomar decisões de compra nos primeiros dias de sua carreira. Mas mesmo sem divulgar sua fórmula precisa, o estilo geral de investimento de Buffett não é segredo. Na verdade, Buffett - que adorou o papel de professor muito mais do que o de bilionário - adotou os mesmos critérios de investimento nas últimas décadas.

Os critérios:

Um negócio que Buffett entende: Ele pulou a bolha da tecnologia e previu sua morte para o escárnio de muitos amigos e colegas. Ele gosta de empresas que geram muito dinheiro sem capital adicional substancial. Ele não faz alta tecnologia porque não quer pagar pela pesquisa e desenvolvimento constantes necessários para manter uma vantagem competitiva sustentável, o que ele insiste que é vital para o sucesso de longo prazo de qualquer empresa.

Economia a longo prazo favorável: Muitos analistas tentaram decifrar exatamente o que isso significa olhando para as compras anteriores. A melhor dica com Buffett, no entanto, é que ele está muito mais preocupado com as tendências do balanço de longo prazo do que com qualquer demonstração de resultados trimestrais individuais. Ele gosta tanto do crescimento quanto do próximo, mas está muito mais ligado a um retorno superior sobre o patrimônio.

Gerenciamento forte: Buffett é a velha escola. Ele realiza reuniões e dimensiona a gestão de possíveis aquisições. Se eles se conectarem e Buffett confiar neles, ele fará um acordo em um aperto de mão com muito pouca diligência adicional. Depois disso, ele permite que os executivos administrem suas empresas com sua paixão e bom senso - "delegação ao ponto de abdicação", para usar a frase de Buffett. Parece funcionar para todos os envolvidos. A Berkshire se saiu bem, e nenhum gerente de chaves jamais deixou uma empresa da Berkshire para assumir outro emprego.

Um preço sensato: essa é outra faceta da fórmula de compra de Buffett que muitos tentaram decodificar. Buffett gosta de comprar barato, mas isso é relativo. Buffett pensa em termos de NAV - ele nunca paga pelo que está recebendo hoje, ele paga pelo que ganha nos próximos 50 anos. Buffett, com algumas exceções notáveis, investe a longo prazo.

O Segredo: Menos Riscos e Menos Erros Significa Melhores Resultados

Buffett não é nem um assistente financeiro nem um inovador. Ele é um mestre da velha economia, de balanços, de risco de precificação. Se ele não entende, ele não faz. Ele simplesmente nunca deixa sua zona de competência e, consequentemente, raramente é queimado. Uma década de retornos modestos e estáveis ​​é preferível a 10 anos de resultados desiguais ou mesmo perdas. Assumir menos riscos e cometer menos erros é muito mais importante a longo prazo do que ser ousado ou inteligente. Além disso, quando Buffett faz uma ligação ruim, ele se bate muito bem na carta do acionista e depois diz o que aprendeu. Então - e isso é fundamental - ele nunca comete esse erro novamente. (Todos os investidores devem considerar a carta anual de Buffett aos acionistas leitura obrigatória. Eles são conversacionais, engraçados e muito mais baratos do que obter um MBA.)

Buffett fica com o que funciona e, mesmo com o seu, nunca desistiu Mais sábio. É um bom sistema.